3月1日，一家巨亏百亿的公司跑到美国上市了，这家公司叫爱奇艺，最新招股书披露其在2015年、2016年、2017年的净亏损分别为25.75亿元、30.74亿元和37.369亿元，合计亏损近百亿，亏损率分别为-48%、-27%、-22%，这家公司宣布自己在行业内最大的竞争优势有二点，第一点是亏的百分比越来越慢了，第二点是我亏的比其他竞争对手都要少。。。

国内资本市场是怎么对待爱奇艺的呢，证监会如何暂且不说，先看看散户怎么说，在这则新闻之下，散户的评论是这种画风的，“让这些东西去美国捞钱也罢”，“*st爱奇艺”

的确，按照A股的制度，就冲这3年的亏损，别说爱奇艺没上A股，就算上了A股，连续3年亏损也触发退市了，而且还是这种程度的巨亏，乐视网不也就亏一百亿嘛。。。所以散户不接受这种亏损公司，更别说证监会了，爱奇艺在A股上不了市简直太正常了。

但是，所有的行业独角兽，起步阶段都是这么巨亏的，看看京东烧了多少年的钱，淘宝腾讯一开始也是亏货，滴滴摩拜这种独角兽更是靠海量的资本燃烧堆起来的。所以这种亏损公司，都跑到美国上市去了。

爱奇艺是好公司还是坏公司，是好公司，他现在这么烧钱是因为他在努力冲规模，钱都花在购买优质内容上面了，如果他缩小投入，马上就能盈利，但是也等于在激烈的市场竞争中拱手认输。为什么A股不敢让他上市，是因为发审委分辨不出你是真的好公司，还是假的好公司，粉饰报表的都一大堆，造假上市的也一大堆，一群星光璀璨光鲜亮丽的“好公司”里，我把滥竽充数的踢出去已经很困难了，何况你这种更难分辨优劣的公司。这种新兴公司烧钱阶段，他们的投资人那叫风险投资，之所以说的风险投资那是谁也不能确定这个公司一定能成功，更别提发审委了，所以中国不敢让爱奇艺上市，这是正确的，因为监管层的确无人能分辨爱奇艺到底是不是好公司。

美国为什么敢让他们上市，是因为美国有完善的做空制度和退市制度，只要做空能挣钱，监管层不需要知道爱奇艺是不是好公司，只需要知道他的规模达到了门槛，就可以上市，如果他的公司运营有重大问题会出现什么事情呢，会有大量的空单直接把股价打下去，打到一定程度，就触发退市了。美国实行注册制，过去十年里每年退市的公司比上市的还多，就是这个原因，监管层不操心公司好不好，但是坏公司纷纷被迫退市了。

所以，新经济类公司全跑国外上市去了，最典型的就是BATJ，现在中国开始想挽回这些公司。今天早上，香港陈茂波强调，创新科技是新时代经济发展的驱动力，香港要善用资源，聚焦具有优势的四大范畴，即生物科技、人工智能、智慧城市和金融科技。他宣布，香港特区政府今年将预留额外500亿港元，用来支持创新科技发展。而今天夜间，证监会也宣布中国将全力支持新经济。

何谓新经济，我是这么理解的，新经济区别于传统经济，传统经济指的是成熟、稳定的企业，低PE低成长，简单的说就是蓝筹白马。那新经济可以直接理解为题材股，风险大死亡率高，但是潜力无穷，高PE高成长，香港号召新经济，证监会也号召新经济，那真的就有可能是风格转换了，这个新经济题材，至少和价值投资目前是可以拍桌子叫板了，二者是同一个重量级的选手了。

证监会开口有什么作用呢，作用很大。昨天的文章还记得吧，刘主席说的要给新兴经济开绿色通道，生物科技、云计算、人工智能、高端制造可以插队上市。我昨天晚上的判断是，这是一个热点题材，等同于指出了4个可以炒作的版块，风格转换依然不能确定，但是这个热点，是可以炒一炒的，这是后面的一个投资风口，能炒多久不好说，但是炒作起来之后很难遭到证监会打压，除了蓝筹白马之外，又多了一个可以炒的东西。

而今天是题材股引领全市场，而题材股里引领潮流的是哪几个版块大家知道吗？是生物医药、云计算、人工智能、软件，工业互联网，什么叫股神，这就是股神，点石成金，说谁行谁就行，这就是中国监管层的威力，几乎完全一样的吻合了，中国目前没有高端制造这个版块，结果软件和工业互联网起来了，也可以认为是高端制造，完美吻合昨天主席点出的四大版块。

对了，昨天还有人问我，怎么找这几个版块的，自己找不到，这个是非常基础的问题，今天也教一下大家，以最生僻的所谓云计算来说，很多软件的主页面上的标准版块里是找不到这个概念版块的，但是绝对是有这个版块的，直接键盘输入云计算这三个字，就可以看到这个版块的所有个股，其余软件类、工业互联网，生物医药等，都按这个方法，这是一个非常基础的问题，老手直接略过即可，别嫌啰嗦，因为的确有人不知道。。。

而新经济的代表类公司，基本前期都是亏货，靠资本换市场，冲出规模后再反手赚钱，这就是新经济的玩法，这种玩法和传统经济的公司格格不入，所以新经济的公司全都跑到国外上市去了，BATJ这种公司，基本不太可能在A股上市，如果等他彻底成熟开始赚钱了再上市，那就不叫新经济了，那就蓝筹白马，盈利是有了，成长性就弱了，例如腾讯以前就是互联网经济大黑马股，而现在是典型的白马股，他已经如此巨大了，就好像苹果也是一样，还能十倍百倍的翻规模吗？除非人类人口暴增。。。

加上我前文分析的，所以中国提倡新经济，只能是口头提倡，大规模的把这行业的亏损公司放进A股是不可能的，放进来10个破产9个，还有一个成为了下一个腾讯，监管层都负担不起这个责任，如果把已经彻底成熟的公司放进A股，比如现在的腾讯，那就没什么太大意义了，就是多一个白马而已，比如现在他敢放进来的，也就是富士康这种稳定盈利的公司，别说名不见经传的小公司，就是京东这种级别的超级公司，想进A股都很难，官方说可以放宽盈利指标，但是再放宽你也不能是亏损的。

所以，我个人认为，不用担心这些领域的企业大规模通过IPO涌进A股稀释市场，因为不管怎么口头号召，这些公司要进A股都是很难的，但是监管层和中央直接点出了他们想要什么样的企业，这个是很重要的，可以直接认为，生物医药、云计算、人工智能、软件，工业互联网是科技股的龙头版块，未来很有可能在这5个版块里循环炒作，他们统称为科技股，而科技股有可能和价值投资的蓝筹白马平起平坐甚至反超之。

这里需要提醒的是，创业板不仅仅是科技股，科技股也不仅仅是这五个板块，所以这个热点是局部的，而且和昨晚说的一样，暂时先当热点去炒。目前能做的，第一是价值投资，目前处于全面萎靡状态，必须等跌到位，否则不考虑动手。第二是创业板，创业板也是内部分化的，不是说所有个股普涨，不知道怎么买的，可以考虑159915创业板指数基金，托新经济的福，创业板已经出现了反超上证的苗头，虽然近期涨的多，但是考虑过去二年他跌的太惨，所以其回落幅度会小于上证，回调之后出手会比较早。这二点都需要再等一等，大概是下周才能进，现阶段不考虑追高。第三个就是科技股了，可以直接当热点去炒，他们是带动创业板的灵魂，但是走势应该是强于创业板。