【能化】

塑料/PP：上周，聚烯烃低位震荡，L1805收于9625（-55），PP1805收于9262（-10）。现货方面，神华竞拍线性延续溢价成交，石化价格上涨50元-100元不等。下周春节假期将全面结束，下游开工率将稳步提升，补仓行为增多。目前来看，价格继续下跌的空间不大，继续关注石化库存去化速度，上周五石化库存92万吨。短期行情或将震荡向上为主，少量轻仓试多。L1805关注9720-9800区间，PP1805关注9280-9400区间。

甲醇：港口现货在长期大幅升水后，上周由于春节需求不足，迅速回归，周五小幅上涨，江苏2720元，山东2380元。05合约2670.国内内地甲醇工厂近期签单一般，部分库存压力仍存，同时需求表现疲软，预计今日国内内地甲醇市场或延续弱势运行。沿海甲醇市场经过前期大幅下调价格，现货逐渐回归理性，市场供需稍显僵持，预计短线市场或弱势区间整理为主，继续大幅下行概率不大。期货有震荡筑底态势，可少量布局长线多单。

天胶：沪胶周五小幅震荡回落。5月合约持续减仓，9月合约加仓。目前供应层面虽有利好，但处于产胶淡季周期，实际供应是否缩减存在很大不确定性，想象空间较大。短期近月空头获利了结为主。国内基本面压力并未改善。期货价格维持升水格局，套利操作仍是盈利关注点，关注期现价差，及9月反弹空间。操作上，建议空头暂时规避。

玻璃：玻璃期货上周维持高位震荡，沙河地区厂家报价环比上涨10-30元左右，贸易商补库存比较积极。华南和西北等地区也有协调上涨的意向。从下游情况看，贸易商已经基本复工，大部分加工企业也在陆续复工，开始接单生产。贸易商补库积极，但下游终端需求尚未恢复。预计价格维持高位震荡，等待需求复苏。

【金属】

贵金属：黄金探底回升，最低触及1302美元后重回1324美元，沪金收于272.85。周末的意大利大选最新出口民调显示贝卢斯科尼联盟仅仅获得36%席位，未能获得绝对多数。虽然可能性较小，五星运动党组成“非主流”联合政府，对当前金价提供一定支撑。但如果真出现此种情况，预计会打压欧元太高美元，对金价形成压制。经济数据上目前呈现美强欧弱的态势，而市场正对美联储动作提速计价，但美元再度走强，需要确认美联储并没有走在市场前面以及美联储有加速收紧政策的趋势，因此如果今年仍只是3次加息而未来加息空间和速度没有提升的话，全年美元可能还是偏弱。黄金反弹，继续关注1300-1320区间支撑，内盘关注270-272元支撑，建议设立好止损点的情况下考虑适当逢低建仓。人民币此前6.25可能已经触及阶段性高点，上方空间有限，人民币回调压力可能利好内盘黄金，年内受通胀抬头及美元整体疲软的影响仍然看多黄金。本周关注意大利大选的风险担忧对于黄金和欧元的影响。

【农产品】

鸡蛋：上周五，1805小幅上涨，收于3793点，持仓量19.62万手，1809同样上涨，收于4187点。现货市场，节后蛋价下跌后企稳。近期9月合约涨幅不如5月合约，主要原因可能在于长期的高利润导致的3、4月雏鸡预订情况较好。总体而言，当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低，父母代鸡存栏也不高，两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况，认为09合约仍然有上行空间。05合约而言，节后蛋价下跌时05合约反而上涨，由于总体存栏较少，5月蛋价总体不会太低，现货势必将会出现反弹，预计5月交割前鸡蛋现货将会收于3.7元/斤以上或更高，对应期货价格仍有上行空间。

豆粕：美豆和美豆粕周五受获利平仓影响，冲高回落，市场继续关注阿根廷的天气，INFORMA也下调阿根廷产量至4400万吨（上月报告5100万吨）。周五夜盘DCE豆粕窄幅波动，维持强势。国内豆粕暂时供应充足，但是大豆到港量在未来3个月可能不及去年同期，下游补库需求旺盛。关注美豆和DCE豆粕过去1年半的震荡区间的上沿，美豆1050--1090，豆粕3000--3200，市场的情绪在推高。不过，一旦南美产量接近明确，市场很可能会回归新豆上市的基本面，目前全球大豆供应仍充足，追高有风险。美豆05在1050--1090有很强的阻力，豆粕阻力在3000--3030附近。

油脂：油脂夜盘小幅回落，棕榈油继续跌幅较大。受印度上调进口关税影响，马盘和国内棕榈油走弱。豆粕强势，油厂将维持高开工率，这对豆油不利。另外，国内油脂维持高库存，关注库存的变化。短期内，油脂将继续震荡走势。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

国债：上周大幅上行，短期或延续反弹走势。国债期货主力合约价格上周大幅上涨，10年期国债收益率下行3bp报3.84%。央行公开市场操作上周净投放1200亿元，短期资金利率小幅上行，资金面逐步趋于平衡。官方制造业PMI创2016年7月以来新低，2月份经济数据有可能走弱，近期的债券市场供给压力也较小，一级市场需求旺盛，带动债市情绪回暖。不过市场传闻资管新规或于近期发布，美联储3月份大概率加息，债券市场情绪依然谨慎，且近期的大涨使得此前持续贴水的国债期现之间的价差回到正常水平。总体上预计短期期债将延续反弹走势，操作上建议观望为主，激进投资者可轻仓试多。

股指：预计市场震荡小幅反弹，中证500指数强于主板。目前处于上市公司年报发布期，部分蓝筹个股业绩增速不及预期加大主板调整压力。从基本面看，A股去估值空间小，上市公司整体业绩也仍有惯性改善空间，个股业绩不及预期不会扩散，股市发生系统性风险概率较低。但近期海外市场波动较大，通过陆港通影响国内市场，主板流动性压力犹在，关注美股和恒生走势。另外，以创业板为代表的中小股票在政策支持新经济、技术上超跌反弹、以及资金从主板分流过来等利好下，上周放量反弹6.2%，但四季报显示创业板业绩仍在下滑，暂难现业绩驱动型中期行情，预计创业板指数在1800点上方将面临年线及半年线压力。本周召开两会，预计股指震荡小幅反弹，上证综指核心区间3220——3350点。

【新闻关注】

国际：美国商务部长：总统特朗普仍然没有考虑钢铁和铝关税豁免；相比美国，贸易伙伴们在贸易战中损失的会更多；上调关税不会对美国就业或物价造成太多破坏；欧盟报复性关税所构成的威胁微不足道，不会对美国经济造成太大影响。

法国财长Bruno Le Maire日前表示，欧盟3月份稍晚将公布对大型科技公司征税的新方案，预计税率在营收的2%-6%，但接近2%的可能性更大。

国内：对于IPO过会率明显降低，未来会不会保持严审态势，全国政协委员、证监会副主席姜洋表示：在新股发行常态化后，只要有上市需求的企业都可以报材料；依法从严监管肯定会继续，这是我们根本的遵循。姜洋表示，中国资本市场散户多，投资者保护是监管部门非常重视的事情，穿透式监管有利于保护投资者，这是中国特色。

中财办副主任杨伟民：房地产特别是二、三线城市的房地产存在泡沫，我们要做的既不是去挤破它，也不能继续让泡沫撑大，我们要发展房地产的长效机制；房地产领域的风险是防范金融风险的重要方面，应该有足够的重视。