当虚拟货币——比特币的交易价格突破两万美元时,许多人都口径一致地认定这是人类有史以来最大的泡沫,超过荷兰股市在17世纪所发生的黑色郁金香泡沫,这个认定并不稀奇,稀奇的是为什么出现这种泡沫? 泡沫出现的理由非常多,其中最普遍的解释,莫过于大众心理学,大家会认为群众产生了一种引导个人心理状态的力量,让个人的理性判断会淹没在群众的热情期待之中,在日常生活中,这种心理状态也不难理解,因为我们在做很多决定,总是习惯性的考虑他人,尤其是我们所在意的人。 但这一次比特币产生泡沫的情况很特别,并不能够用日常的经验加以解释,它特别的理由有三:第一,科技货币所隐含的未来感;第二,保密货币所提供的安全感;第三,新兴产品所认知的资产感,这三个原因是导致大家对于比特币产生迷惘的原因,即使它本身的性质跟庞式骗局差别不大。 如果科学改变了人类的现代社会,那么在80年代后所兴起的网络时代,是真正的科学革命,过去几百年的科学应用,其效果在于大幅度的提升了人类的生产模式与创新思维,相较于古代而言,这些应用科学所产生的结果,基本上是在量的程度上大幅度的提升,但是网际网络的社会,所提升的不只是量,而是在质的程度上做了根本的转变。 在所有的质量当中,让人印象最深刻的,莫过于虚拟与真实之间的模糊。当虚拟世界有可能成为真实世界中的一部分时,这是发挥想象力的时候,也是扩大世界的时候,人在面对这种扩大的过程里,他们发现的不只是一个新大陆,而是无数多的新大陆,想象力伴随着实质的反馈,出现了创意与生产力的良性循环,我们都对这个改变抱以乐观的态度。 比特币最重要的功能,就是隐密性高,这个隐密性当中包含了没有主权管控,没有中央银行干预,甚至没有国家背书,原来没有政治权力做后盾的货币,其实是没有价值的,可是比特币却充分的发挥了网际网络世界中的所有持有人的参与感,让原有的主权观念变成网络社群中每一份子的实质参与感,比特币的价值来自于这个社群中所有人的认可,也因此而成为最具有保密性质的货币。严格来讲比特币并不是货币,因为它只能够被交易,而本身却缺乏消费的应用性,然而有趣的是,在货币宽松政策长达近十年以来,能购买的资产都已经买完了,这个没东西可买的现实,让比特币的交易产生了意想不到的效果,也导致许多人认为投资比特币的行动,就象是投资某项资产的道理是一样的。 科技性、隐密性与资产性这三样性质,让比特币成为当下社会中,最独特的投资现象,也产生了趋之若鹜、姑且一试的侥幸心理。这个心理加上炒作、盲从与投资的心理下,构成了本世纪以来最大的泡沫。 因为是虚拟货币的缘故,所以从比特币问世以来,能够持有的管道有限,以致于有百分之四十的比特币在不足千人手中,这么悬殊的持有比例中,创造出非常容易炒作的空间,当每一块比特币的价格突破一万美元的时候,就已经有人发觉比特币的价格是按照等比级数成长,这其中当然有明显的炒作。 当比特币的价格扶摇直上时,以谋利为主的投资机构,首先发难,在期货交易所中,以期货的态度对待比特币的交易,公开交易的好处,是定价透明化,但也有坏处。公开交易的事实,让比特币的定价产生了合理思考的空间。毕竟任何物品的价值,只有在绝对公开的环境里,才能取得供给与需求之间的平衡,比特币因为盲从而成为了期货,但盲从也让成为期货的比特币面对泡沫破灭的风险。 最后,来到投资比特币的议题了,有人会认为所有资产都是价格来定位的,所以只要价格好,无所谓资产是什么,这个说法用在货币、期货与房地产上都是对的,但是比特币非常特殊,因为一个本身没有价值而只具有投资与炒作的物件在热潮过后,是很难不受到理性的反扑。因为这个缘故,所以投资比特币的风险跟所有其他资产的风险,完全是无法相比较的。 在市场中,我们都知道只有那个想法跟一般人不一样的人,才会是赚钱的人,这种人不多,但手脚一定快,想法大家都有,可是手脚快的速度感却是真正决定市场中赚赔的因素,比特币上涨的速度,彻底改写了我们平常认知的标准,但是可以预期的是,理性的力量,终究会让泡沫破灭的速度远快于我们对资产的期待。 责任编辑:翁建平 |
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