2018年3月8宏源棉花早评：ICE棉反弹，国内仍将弱势整理

资讯要点：

1. 较好品质C32S机织喷气4月成交再2.97-2.98美元/千克左右，折人民币税后2.32-2.33万元/吨；越纱报局部上调，成交清淡，较好品质OEC21S机织喷气4月船期报2.3美元/千克，折人民币税后约1.75万元/吨；巴纱价稳，成交一般，二线赛络纺C10S 4-5月船期报442-445美元/件左右，人民币税后1.91-1.92万元/吨。

2. 据悉今年新招工仍较难，尤其江浙等南方地区，整体工资水平小幅上行，导致纺企棉纱成本上行。市场交投方面维持相对偏弱行情，部分偏大型纺企生产较好品质的年前订单仍较充足，一般品质的棉纱出货偏弱，价格方面持稳为主，部分有涨，据悉现OEC32S出货较好，价格有所上涨，现喷气品质带票到货价格在22000元/吨附近。市场心态尚可，多数对后市预期偏稳或偏乐观。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16252（+2）元/吨，328棉价格15705（+3）元/吨，527棉价格14689（+3）元/吨；137长绒棉价格指数25200(0)元/吨，236长绒棉价格指数24000（0）元/吨；棉花均价15731（+6）元/吨，棉粕均价2389(-1)元/吨，棉籽均价2068(0)元/吨，三级棉油均价5940(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15705（+10），4128B报价15105(0）；山东3128B报价15675（+20），4128B报价15110（0）；江苏3128B报价15735（0），4128B报价15225（0）。　

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：30.4（-0.1）天；纺企棉纱库存：27.1（+0.1）天；织厂棉纱库存：13.5（0）天；全棉坯布库存：28.8（0）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存14.6（+0.1）天；纯涤纱成品库存4.6（+0.2）天；涤纱厂原料库存：5.8（+0.1）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存13（0）天；人棉纱原料库存:16.5（0）天；人棉纱成品库存：15（0）；人棉布库存天数：22.5（-0.4）；

d) 中国纱线库存指数17.5（0），中国坯布库存指数为27.9（-0.3）。

4. 纯棉纱厂负荷59.4%（+0.1%），涤短负荷79.8%（-2%），粘短负荷85%（0%）,人棉纱厂负荷77%（0%）;纯涤纱负荷67%（0%），全棉坯布厂负荷69.3%（0%），人棉布负荷约58.5%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15250，下跌0.39%；1809合约收于15710，下跌0.25%；ICE期棉主力合约收盘82.98美分，上涨0.67%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1017（+240）；国内C32S与印度C32S现货价差-430（0)，国内与印度JC32S内外价差130（+20），国内C21S与巴基斯坦内外价差550（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花周三上涨，因预期美国农业部（USDA）周四将公布的月度供需报告利多。

国内棉花周三探底回升，在经历了昨日大幅下跌之后，棉花探明底部，市场恐慌性下跌得到缓解，15200以下支撑比较强。而且周四公布USDA报告，空头也不敢很烈打压。

最近农产品几乎所有商品都反弹，国际棉花在指数基金买盘下走高，所以即使ICE棉花调整，那么空间也比较有限。下周国储棉将拍卖，国内供给量迅速增加，也不支持价格反弹过高，因此短期看，价格还将在15100-15450之间震荡。

从技术上看，ICE棉花小幅反弹，站在5日与10日均线之上，但仍需要谨慎ICE棉花形成双头走势；今日郑棉CF1805强阻力15300，支撑15150。操作上，可在15200附近做多。