【能化】

塑料/PP：现阶段，由于社会库存偏高，加上下游接货情况不积极，导致销售压力较大。现货价格方面华北LLDPE 9100 （-50），华东拉丝PP 8700 （-100），承压下行。石化库存方面，上周五晚库97.5万吨（+1），继续累积，总体依然处于偏高的位置。农膜制品价格下跌50元左右，地膜厂开工达到8成，处于旺季水平，塑料现货相对来讲价格比PP更加强势。但就单边行情上来说，短期的上行当做反弹对待，上行空间有限。

甲醇：周五期市高开低走，震荡下行。内地甲醇工厂由于库存压力缓解，心态逐渐平稳，但在部分需求放缓的情况下，业者仍有看弱预期。沿海甲醇市场由于顾虑内地货源集中到港，市场看空心态明显。现货江苏下跌60，山东持平。短期内弱势震荡，多单逐步止盈。

天胶：沪胶上周震荡回落。基本面供需变化不明显。国内外进入割胶淡季。变数主要关注泰、马、印等国的减产计划。但预计实现概率较低。近月合约临近交割预计向现货靠拢。当前5月合约价格仍坚挺，多头未出现明显移仓。期现收敛还未到位。5月合约仍有下行空间，空头以套利持仓为主。5-9月价差存在继续扩大可能。随着时间推移，临近交割，需关注5月继续下行的可能。

玻璃：玻璃期货高位震荡。采暖季结束，沙河地区深加工企业已经做好全面复工的准备。昨天华中地区生产企业召开区域协调会议，今天报价上涨20元左右。华南一条900吨生产线昨天停产冷修。终端消费也逐步增加，现货市场稳步向好。预计对期货有所提振，近期关注玻璃期货是否能够突破向上，少量尝试做多。

【黑色】

螺纹钢：震荡偏弱。今年整体宏观大环境偏弱，对需求偏利空。供应层面去产能及环保仍会加码，但对供应影响或不及前两年，二季度粗钢产量创新高的可能性很大，美国对进口钢铁加征加税，导致出口形势更加严峻，叠加货币政策中性偏紧，资金压力时有显现，后期螺纹整体很可能会走退二进一的震荡下行走势。预计本周螺纹价格运行区间3600-3800之间。

【金属】

铜：周末夜盘铜价小幅回落，受产量增加影响。周五国家统计局公布1-2月份精炼铜产量148万吨，同比增长10.8%，精炼铜产量根本未受原料供应的影响。周五LME库存增加2125吨，现货贴水23.75美元。高企的库存，低迷的现货，可能令铜价承压再次向下，可能再次试探50000-51000支撑力度。本周关注美联储议息会议结果。

贵金属：伦敦金当前跌至1311.8美元，沪金上周收于270.95。临近北京时间周四的加息当前市场对美联储动作提速计价，上方存在压力，市场关注是否美联储会释放提速信号。但美元如果要再度走强，需要确认美联储并没有走在市场前面以及美联储有加速收紧政策的趋势，因此如果今年仍只是3次加息而未来加息空间和速度没有提升的话，全年美元可能还是偏弱。近期黄金贸易战升级担忧的支撑减弱，关注1300-1320区间支撑，内盘关注270-272元支撑。黄金年内受通胀抬头、美元整体疲软和贸易战担忧升温利好。近期黄金白银的波动进一步收敛，警惕在低波动率后的方向选择。有可能会像之前几次一样在加息会议前后深蹲上扬，如果会议上并没有加息完后美联储没事释放进一步积极乐观的信号，我们看好黄金进一步的表现。虽然当前经济数据尚处温和，但如果点阵图显示美联储意外提速，同样需要警惕下跌风险。

【农产品】

鸡蛋：上周五，1805下跌，收于3615点，持仓量16.80万手，1809同样下跌，收于4045点。现货市场，蛋价基本保持稳定。虽然目前蛋价较低拖累期货市场走低，但总体存栏仍然偏低，且现货低迷可能导致老鸡加速淘汰，蛋价可能在3月底到4月初出现反弹， 5月交割前鸡蛋现货可能会收于3.7元/斤左右或更高。蛋价的节后筑底基本接近尾声，多头可以开始考虑入场，策略上还是推荐以逢低做多为主。9月合约而言， 3、4月雏鸡预订情况较好，但当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低，两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况，且9月之前老鸡淘汰可能较多，认为09合约仍然有上行空间，但由于高补栏的预期，上行空间可能不如5月合约。

豆粕：美豆短期内进入震荡走势，南美天气炒作基本结束，市场焦点转向3月底的美国种植面积展望报告。DCE豆粕短期内也进入震荡。国内豆粕供应暂时充足，但是未执行合同量很大，且国内3月底4月初到港的大豆数量偏少，预计M1805在3000附近的支撑较强。美豆和DCE豆粕上涨趋势未变。美豆05关注1030--1040左右的支撑，阻力在1090--1100，豆粕支撑先看3000，阻力在3200附近。

油脂：油脂周五夜盘小幅波动，仍然是低位震荡行情。大豆的强势限制豆油下跌的空间，但是国内豆粕强势，油厂将维持高开工率，豆油库存可能增加。国内油脂总库存仍然偏高，关注未来一个月库存的变化。短期内，油脂将继续震荡走势。豆油1805的震荡区间5550--5850，棕榈油1805的震荡区间5000-5400，菜油805关注6650--6700的阻力。

【金融】

国债：震荡走低，短期面临调整。国债期货主力合约价格震荡走低，持仓量有所增加，10年期国债收益率下行1.03bp报3.8154%，上周央行公开市场操作逆回购净投放2400亿元，超额续作MLF3270亿，净投放1375亿元，资金面较为宽松，利率维持低位。MLF操作利率与上次持平，与市场普遍预期央行或上调利率有所不同，不过本周美联储加息概率较大，届时央行仍有可能随行就市上调公开市场操作利率。受出口和房地产投资超预期影响，工业增加值、固定资产投资表现良好，CPI也大幅走高，基本面利空债市。加上资管新规面临落地、美联储3月份大概率加息，债券市场情绪转向谨慎，无新增利好下，预计债市反弹或告一段落，短期面临调整。

股指：上周市场缩量震荡弱势下行，上证50指数在半年线附近持续震荡，次新股天量罚单、农行定增千亿等偏空影响仍未完全消除，短期偏谨慎。今年开年经济数据整体偏好，蓝筹和周期板块仍有业绩支撑，倾向于认为沪指下行空间有限。同时，支持新经济、IPO绿色通道、CDR等利好政策将相继推出，政策底出现后资金分流向中小创，技术上，创业板指也已经突破了两年来的下行趋势且站上年线，预计在1800点附近有较强支撑，短期上行速率过快回调整固后仍有上行空间，但创业板并无整体业绩支撑，预计市场热点将是有业绩支撑的以创50指数为代表的创蓝筹。操作上，美联储加息压力犹存，建议上半周观望，指数稳固后下半周逢低轻仓试多IC。

【新闻关注】

国际：日本央行发布3月政策会议意见摘要称，如果存在推迟实现物价目标的风险，将需要额外的宽松，2%的通胀目标仍远未达到，日本央行不应考虑货币政策正常化，继续实施QE直到实现2%的通胀目标至关重要，日本央行需要就货币正常化与货币收紧之间的不同作出解释，通胀动能在促使很快实现2%通胀目标上不够强劲。

国内：上海国际能源交易中心：第六次原油期货全市场生产系统演练圆满成功，此次演练主要包括原油期货上市前一日及当日的交易、结算等业务场景，过程覆盖了上期所和上期能源的交易、结算、出入金、套保/套利申请、数据报送、行情转发等主要业务流程。3月24日，上期所和上期能源还将组织一次交易系统演练。