头肩底(head andshoulders bottom)，是投资技术分析中常被用于描述市场走势的一种图表形态。头肩底是一种典型的趋势反转形态，在行情下跌尾声中出现的看涨形态，图形以左肩、底、右肩及颈线形成。

如上图所示，十年期国债期货自2015年3月上市以来，至2016年10月上涨至最高点102.005，随后开始一路“狂泄不止”，一个月后企稳步入震荡下行趋势。在这段长期下行的趋势“尾部”（是否为真正尾部还需后期走势确认），我们似乎可以发现一个从理论上来说的典型牛态入市信号——头肩底。

从图中可以看到，前期出现急速的下跌，到最低91.830位置止跌反弹，形成第一个波谷，这就是通常说的“左肩”。第一次反弹到93.295位置受阻，价格再次下跌，并跌破了前一低点，之后价格到达91.430位置再次止跌反弹形成了第二个波谷，这就是通常说的“底部”。在2月26日与27日两根大阳线的拉升下，价格上涨近1%，短期底部暂时确立，随后开始横盘震荡。

暂且假定此为头肩底图形，那么目前十年期国债1806合约正处于构建“右肩”的阶段。价格从底部上升，2月26日与27日两根大阳线上涨1%后，突破本轮下降趋势线为第一买点。如果价格突破颈线，即图中所示的突破点，则为第二买点，即本形态极重要的买入信号。虽然价格相较于底部已经上涨了相当大的幅度，但是从理论上来说，涨势才刚刚开始。如果有效突破颈线后，价格有机会再次出现回落，回抽确认颈线有效时为第三买点，这是多头最后的最佳买入位置。

最少幅度的度量方式是从底部画垂直线相交于颈线，在“右肩”突破点开始，向上丈量出相同的高度，所量出的价格是上升的最小升幅。但是从实际情况来看，“头肩底”形态一旦确认，升幅大多会多于其“最小升幅”。

但上述所有图形均为理论图形，实际走势或发生偏差。若后续价格直接向下击穿“左肩”的低点，对于多头来说，谨慎投资者宜先出场观望，较为激进的投资者可考虑继续持有。但若价格近一步下跌，突破底部91.43的低位，则形态被破坏，头肩底形态不成立，原先下跌的大趋势仍将持续，整体价格继续探底。

以上仅代表个人观点，不构成投资建议。期市有风险，投资需谨慎。

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