自去年12月以来，鸡蛋期货一直表现疲软，直至今年2月才开始小幅反弹，但进入3月后，鸡蛋期货又开启了震荡下跌行情。今日，鸡蛋期货延续弱势，低开后大幅下跌，主力合约跌停。那么，造成鸡蛋期货跌停的基本面因素有哪些？这样的弱势行情将会持续多久？如何看待鸡蛋期货之后的行情走势？

鸡蛋期货指数日线走势图

对此，浙商期货农行产品分析师倪筱玮表示，去年上半年补栏量较低（可影响之后半年到一年），叠加市场对春节后复产补库、清明假期需求的预期，推升了5月的价格，使得前期期货高升水于现货。然而现实情况中，前期补库已满足节后企事业单位复产需求，且后期清明带来的需求量有限，短期内需求无亮点；供应端来看，去年下半年高补栏带来的供应量显然已从春季开始显现，需求相对乏力，库存消化仍需时间，现货价格承压回落，但是目前的现货价格，使得养殖场仍能产生利润，因此淘鸡进程相对平稳，暂未出现加速淘汰的迹象。

针对鸡蛋期货的弱势行情，倪筱玮称若环保政策及疫情端无变化，弱势行情预计不会过3月，甚至可能在这个礼拜就低位企稳。主要由于豆粕价格持续上涨，目前高位震荡，推动饲料成本上升，而鸡蛋价格持续下滑，以上使得养殖利润被压缩，到一定限度后，养殖户淘汰意愿会加剧，加上目前市场上在产蛋鸡中，450天以上的老鸡仍占比较高，因此有大量的淘汰需求。与此同时，清明五一假期将至，若现货价格破三，或使得惜售情绪出现，因此蛋价下方有一定的支撑。而期货的高升水已被修复，蛋价有低位企稳迹象，因此期货下行空间有限。

在当前行情下该如何操作，倪筱玮分析师也给出了自己的建议，短期内5月合约可空单谨慎持有；近期蛋价较弱，而季节性因素下，9月合约相对强势，投资者可寻找5-9反套的操作机会，预计价差将继续扩大。后期重点关注淘鸡进程，可关注市面上大蛋价格是否较中小蛋出现显著的下降。

（浙商期货 倪筱玮）