春节期间，海外商品整体延续反弹走势，市场对节后中国需求显然报以较高期望。伴随着假期结束，国内资金逐步回流大宗商品市场，但由于缺乏基本面消息的支撑，国内主要商品呈高开低走态势，强弱分化现象加剧。螺纹钢作为受外盘影响较小的商品之一，在库存、成本等多重力量影响下，持仓急速增加，成为节后资金追逐的热点商品之一。

笔者发现，自螺纹钢上市以来，钢价明显呈现两个月为一个周期的规律：2009年6月-8月初上涨、8月-10月初下跌、10月初-1月初上涨以及今年以来近2个月的下跌。随着成本不断上涨，当前钢企毛利水平已跌破上一轮钢价下跌周期的底部，钢价向下调整的空间有限。在消费旺季即将到来的市场预期下，钢价有进一步上涨的要求。

尽管2010年以来，钢材现货价格持续下跌，但铁矿石和焦煤成本却悄然创下本轮经济危机以来的新高。节前曾一度跌破130美元／吨的印度铁矿石价格在节后重拾升势，26日已涨至142美元／吨，创下今年来的最高点。基本面略偏紧的原料价格似乎对市场需求更敏锐，这也构成了目前钢价强有力的底部支撑。行业层面，印度政府宣布不再向铁矿石出口企业发放铁矿石开采权，只批准提高矿石价值的钢铁厂采矿；三大矿企与中方的铁矿石谈判仍在进行，国内钢铁行业还在艰难的整合中，谈判中的规模效应体现仍有待时日。

由于2010年宏观经济复苏势头不变，中国今年仍有7.5万亿元的新增放贷和较大规模的基建项目等待建设，对螺纹钢需求也有一定支撑。另外，我国已经开始进入汽车高速发展的时代，随着汽车保有量的快速增长，对钢材消费有较强的持续性。根据中国钢铁工业协会发布的信息，由于受到上游挤压，去年我国钢铁行业的销售利润率只有2.43%。因此，钢协力挺钢企涨价，宝钢股份全线调高3月份钢材出厂价，多家钢厂亦对其冷轧、热轧板卷产品进行了调整，这对于钢材价格上涨刺激作用明显。

总之，随着中国经济强劲复苏、汽车行业的高速发展、铁矿石价格的上涨预期以及建材消费的好转，钢材底部区间已显现，酝酿新一轮涨势。