二、健全相关交易制度，促进股指期货平稳上市运行

　　股指期货市场相对于股票市场来说，具有高杠杆效应，其风险更大，必须建立更加严格的交易制度。我国可考虑借鉴其他国家（地区）股指期货合约设计的成功经验，在标的指数选择、涨跌幅设置、保证金比例设置、强制平仓措施、结算方法、交割方式等制度设计上，都应该反复推敲，通过股指期货仿真交易进行验证，不仅要保证合约设计无缺陷，还要保证合约良好的流动性和风险可控性，从而保证股指期货正式顺利上市。

　　除了与股指期货交易直接相关的交易制度外，一些配套的相关制度也需要不断建立和完善，如融资融券交易是保证股票现货可以买空卖空的关键制度安排，成为股指期货套利操作的重要前提；而投资者适当性制度是控制整个市场风险，提升投资者自我保护意识的重要制度安排。这些制度虽然不是与股指期货直接相关的交易制度，但它们的建立和完善也是股指期货平稳上市运行的重要保障。

　　三、加强投资者教育和培养，建立合理的市场投资者结构

　　在金融市场，风险是必然存在的。尤其是在股指期货市场，最重要的就是做好风险的防范和控制。投资者教育和市场的宣传普及是防范过度风险暴露的第一道闸门，也是一项长期任务，需要监管部门、自律组织、媒体和中介机构的共同努力。期货公司是面对客户的第一个环节，也是最重要的一个风控环节。期货公司应规范其在开发客户过程中的宣传介绍行为，即应坚持原则、遵守纪律，不能片面地让客户只看到盈利，而对风险熟视无睹，不能向客户做盈利保证，以致误导客户，使客户的风险意识淡薄。对于投资者而言，则应积极学习股指期货的相关知识、期货交易法规和条例等，熟悉游戏规则，掌握投资技巧。参与股指期货的交易者要做到理性、谨慎，按照自己的市场判断能力和风险承受能力，严格控制仓位，严格止赢、止损。此外，在股指期货推出前后，监管部门和行业自律机构也应加大宣传力度，提高交易者的风险意识和操作技巧。如何加强投资者的风险教育并控制股指期货给投资者带来的风险，将成为我国股指期货市场能否持续发展的关键。

　　随着市场的发展和投资者对市场的逐渐熟悉，要将投资者教育工作深入到交易策略、风险管理和市场研究分析等领域，提高市场研究和经营机构综合服务的水平。建成以机构投资者为主的市场，需要在制度设计、投资理念和舆论宣传方面进行积极引导，大力宣传这个市场的专业性和高风险性的特征。把发展和培育机构投资者作为一个非常重要的任务，同时要帮助和促进机构投资者借鉴成熟市场经验，建立健全风险内控机制，提高市场操作水平。

　　四、完善相关法律法规体系，加强市场监管，防止市场操纵行为

　　我国股指期货的顺利推出离不开完善的市场法律法规制度。也就是说，应通过制定政策和规章制度来建立证监会、期货交易所、期货经纪公司和投资者的各级风险监管体系，明确各级监管部门的职责，清除内幕交易和市场操纵，加大对违规现象的处罚力度。要积极采取措施保障市场稳定运行。要强化期货市场监管，把打击市场操纵，防范和化解风险及促进期货市场功能发挥作为市场监管的重点，对违法违规行为做到及时发现、及时制止、及时查处；要继续加强期货公司合规监管，在净资本监管基础上，实施期货公司分类监管，通过风险分类和差异化监管，扶优限劣，鼓励通过兼并重组等方式做优做强，建立健全退出机制。

　　在股指期货上市初期，为降低市场风险，监管部门的工作还应该侧重于以下两个方面：一方面是市场准入条件的设置。在我国股指期货发展初期，有必要提高投资者的准入条件，将那些风险承受能力有限、对股指期货知识和投资风险认识不足的中小投资者暂时排除在外，待时机成熟之后再逐步向广大投资者开放。在套期保值者、套利者、投机者三类交易主体中，应加强股指期货套期保值者的培育，把大型证券公司、基金管理公司和保险公司等发展为套期保值交易的主体，同时积极发展各种套利交易，引导投机者进行理性交易以促进股指期货功能的发挥；另一方面是严格限制以投机为目的的股指期货交易，在必要的时候，相关金融监管机构要对市场进行监管和调控。

　　五、加强金融创新，完善金融市场，为股指期货上市营造良好市场氛围

　　正因为金融市场的完善和股指期货的有效运行是互为前提，相互促进的，在股指期货未上市之前，不断完善的金融市场会促进股指期货的顺利推出。而金融创新是完善金融市场的重要途径，以创新推动金融市场发展，以完善制度防范市场风险，规范市场运行机制和市场主体的行为，促进我国金融市场的全面、协调、可持续发展。要积极推动场内市场与场外市场的协调发展，发挥场内撮合成交适用于小额零售的特点，推动交易所股权类、标准化衍生产品发展。作者认为，主要应加强以下几个方面的工作：

　　一是继续积极推动金融创新，在风险可控的条件下，继续推动货币市场工具创新、风险与收益匹配的债券品种创新。进一步丰富金融市场套期保值和避险工具，逐步引入更多的利率、汇率和信用衍生产品，为市场参与者提供便利，提高市场效率和稳健性。建立市场为主导的产品创新模式，依靠市场主体进行创新。

　　二是积极推动金融市场协调发展，协调好金融市场体系各子市场间的关系，既要防止单个子市场在一段时间发展过快、过猛而导致的暴涨暴跌，又要防止某些子市场发展停滞不前，成为制约整个金融市场体系发展的短板；推动金融产品一级市场、二级市场协调发展，在推动发行产品创新的同时，不断加强二级市场交易工具创新；发挥场外市场适于大宗批发的特点，推动场外市场发展各类固定收益类产品和场外衍生产品，进一步丰富金融市场套期保值和避险工具；加强市场各监管部门之间的协调与沟通，对同类型的市场及市场成员，统一制定有关的市场规则，并推动建立金融市场监管的长效协调机制和信息共享机制。

　　三是推进监管制度建设，营造良好的金融市场生态环境，稳步推进利率市场化与人民币汇率形成机制改革，完善金融市场信用体系和法律制度环境，完善多层次金融市场风险分担与约束机制。