操作人：何学真

35岁，温州泰顺人，现居杭州。进入期货市场8年，以中长线为主，偶尔结合日内交易。擅长基本面研究，结合K线分析盘面，手工交易者。截至2018年3月23日，在七禾实战排行榜上，他操作的账户“何学真0”累计净值为2.79，累计收益率为178.53%。

兼职交易，一年获得近180%收益

在一年不到的时间里，178.53%的收益，盈利逾200万，却只有23.97%的回撤，很难想象这是出自一个非职业交易员之手。他叫何学真，本职工作是银行信贷，期货只是他的一项爱好。“兼职做期货使我身心放松，账户里的盈利和亏损并不会影响到我的生活。”在何学真眼中做期货就是一场数字游戏，将生活和交易彻底分开后，自己反而能够更像一名旁观者一样理性看待这场游戏。即便交易有时有亏损，不影响生活的前提下，依然有足够的时间和信心去调整自我。

“当然，有些盘手在赚到了钱之后会选择专职做期货，这是所有期货人的梦想。”何学真也不排除未来任何的可能性，只是选择了一条当下最适合自己的路。

大起大落，悟到资金管理之重要

回忆起刚接触期货，何学真表示也是机缘巧合。2010年6月左右股市正处于五年熊市的开端，股市不景气的环境下，何学真通过一个在期货公司上班的朋友得知了期货。在渐渐深入了解后，他发现这个行业并不像外界传言的，只是个高风险的暴利行业。“我认为期货是一个向内修行的行业，不需要背景和应酬，比较适合有理想但不愿意接触复杂社会的年轻人。”公平、简单、能够修身修心，除此之外工作时间自由，他认为这是一个难得的行业，也是一个能够令人快乐的行业。

2010年何学真就迫不及待开了账户入了金，由于缺乏市场经验，不敢投入太多，只投了7万元试试水。第一个关注到的品种就是橡胶，橡胶自2008年暴跌后，2009年正处于缓步上涨的阶段，2010年上半年出现了小幅回调，何学真判断这波涨势还未结束，回调正是最好的买入时机，于是重仓开了橡胶多单。不出所料，橡胶整整涨了半年，虽然他只持有了两个月时间，但是不断重仓和盈利加仓，使得7万元本金一下子赚了40多万。这也成了何学真在期货市场里赚到的第一桶金。

但是好运不会永远眷顾新手，一直在期货市场中顺丰顺水的何学真在2014年遭遇了第一次重大挫折。“那是在2014年4月，在棉花这个品种上，我把市场上赚来的钱全亏完了。”何学真回忆道，“我拿着多单，棉花却一路下跌，但是我坚信自己是正确的，每下跌几十点就多加仓一点。”由于当时3月棉花暴跌14%，已回落到2010年暴涨前16000左右的水平，所有人都以为，该见底了吧。4月稍露涨势时，何学真自信满满地买入多单，结果棉花继续下跌，期间不断地往账户中追加保证金，到5月份上旬，在没钱追加的情况下，账户被期货公司强行平仓，5月还没结束就出局了，在期货市场辛辛苦苦四年赚来的钱，一个月时间只剩下1万多。

经过了大起大落，何学真才真正感受到了期货市场的“高风险和高收益”并存。“千万不要太自信，不要和市场对着干，不然最后吃亏的一定是自己。”再之后的交易过程中，他吸取了经验和教训，在赚钱时轻仓稳拿，在亏损时，不长时间持有仓位，尤其是中长线交易中一旦发现方向错误，一定要第一时间止损。只有先停下来，止损才能重新定位。

由于吃过重仓的亏，何学真尤其看重资金管理。他认为在期货交易中知道自己的心理能力非常重要，有多大的心就操多大的资金盘。只有适当掌握了属于自己心里承受资金时，才是最佳的状态。

就账户的仓位来说，如目前行情并没有明朗之前，他会把仓位控制在25%以内，与市场保持一定的联系，但又不会加重仓位。日内偶尔有机会出现时，加仓单品种也不会使得账户整体超过60%的仓位。同时账户盈利超过8%就及时抽走本金，亏损时达到20%就止损。严格的资金管理模式对资金曲线的稳定增长来说功不可没。

多周期，多种研究方式结合实现1+1>2

何学真比较擅长基本面研究。他认为商品是有价值的，价格一定会围绕价值波动，所以一定会产生趋势，通过对以往的现货价格和走势图研究，能够从中找出一定的波动规律。但也不是纯粹依据现货价格的数据，何学真对于盘面的技术图形也有研究。技术面主要配合突破，作为一个支撑，中长线的布局也基本要配合日K线去寻找具体的开仓平仓点。此外，他在日内交易中偶尔也会看10分钟级别的K线缺口和突破。

就像基本面结合技术面能产生1+1>2的效果，中长线与日内短线相结合也会有同样效果。“中长线交易能够使我们的保证金处于一个价值合理范围，而日内交易只是在自己认可的方向多加一些仓位。因为有时候当整体趋势处于上升阶段，但出现突发情形，日内出现一波大跌，这些时候可以通过日内交易拉一下整体持仓价的均值。”但何学真同时表示，“通常两个峰出现后第三个可以仓位稍重一些，会比较安全，但总体来说，回调的利润并不能吃太多。”

【何学真0】账户概况

“何学真0”账户2017年6月15日在七禾网实战排行榜上注册，2017年6月22日开始交易。该账户初始资金为2000000元，有出入金，截止到2018年3月23日，累计净利润2190471.4元。

【何学真0】累积净值图

从“何学真0”账户的累积净值曲线图可以看出，该账户净值曲线从2017年6月至2017年底一直处于“横盘调整”状态，2017年12月开始曲线开始以45°的斜率上行，同时回撤也较小。

【何学真0】期货品种投资结构

从“何学真0”账户的投资结构可以看出，该账户是多品种交易，以甲醇为主，账户主要盈利也来自于甲醇。何学真表示，对于中长线交易，更喜欢稳定趋势的品种，当发现自己感觉完美的K线品种时会长时间的去持有。

【何学真0】账户仓位

从“何学真0”账户的每日仓位曲线图可以看出，该账户的仓位一般控制在30%-60%不等。谈到具体如何设定仓位，何学真表示，每次下单每个品种不超过20%，趋势稳定不超过40%。如果日内有比较好的机会出现，仓位会适当增加，但也基本不会超过60%。

【何学真0】每月盈亏图

“何学真0”从2017年6月展示至今，共计10个月，每月均有交易，其中盈利7个月。