七禾网 18、对于国内的原油期货，您有没有研究过？是否看好这个品种？

许旭民：没有研究，会跟踪数据，以后也会参与。看好这个品种的容量，但目前没有数据模型，只能先关注着。

七禾网 19、您怎么看待复利，为什么实现复利很难？

许旭民：做复利的前提就是要有确定性高的策略（绝对收益），但投资市场不确定的因素太多，所以只有少数人能实现，除了刚才提到策略因素外，投资者的耐心，投资现金也很重要，如果没有以上 2点，还是不要去追求复利。我以前讲过，如果做自己的资金，只要生存盈利就够了，吃相难看也不重要，但如果追求复利，如果没有策略优势，再好的投资理念也是很难实现的。

七禾网 20、您目前在博弈树投资中主要负责交易还是？团队之间是如何分工合作的？

许旭民：我目前在博弈树主要负责商品量化趋势跟踪策略交易，同时也负责公司的日常管理。目前我们在期货、证券二个市场的策略，有不同的同事独立负责，策略的互补比较强，追求回报小，收益稳定的效果。

七禾网 21、现在私募机构越来越多，博弈树投资在众多私募中如何做出自己的特色？

许旭民：私募这个行业要做出品牌规模是很难的，大家看到有些公司很成功，是因为他们是行业的优胜者，我们还是一家小公司，也没有太多的优势，所以我们选择一个细分市场，就是做低回报，低波动率，收益稳定的资产管理，虽然很难，但我们会在这块市场中不断学习，优化策略，用时间来证明我们的选择是正确的。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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翁建平对话整理

2018-03-29

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