【能化】

塑料/PP：昨日大幅反弹，尤其PP5月合约空头减仓2万手。L1805收于9220（+80），PP1805收于8688（+145）。现货方面华东线性价格站稳9100元，上午成交以盘面-100左右，下午成交价盘面-80。华东拉丝PP8450-8650报价稳定，山东粉料8100。库存方面石化库存降至90万吨。下游工厂按需采购，市场成交以贸易商接货为主，终端需求无法持续，短期内，石化库存向贸易商转移，显性库存再度隐性话，市场供需矛盾仍将得以延续。从结构上来讲维持我们认为PP价格强于L的判断。临近清明节五一长假，后续库存依然有大幅累积的预期。短期反弹是超卖修复的过程，预计价格上行不能持续，L正套，PP反套，L-P09合约价差缩小判断不变。

天胶：沪胶周四继续低位震荡。2月国内橡胶同环比双降，保税区库存出现回落。但考虑春节假期影响，这一下降趋势是否有持续性仍未确认。国内产区今年预计开割顺利，新胶产出将会显露。目前期货价格维持升水继续吸引套利资金介入。且国内供需矛盾并未缓解。国务院增值税改革消息公布，一定程度上加重盘面价格有压力，继续维持看空思路。短期期现价差收缩至800附近，接近统计区间下沿，需关注现货下跌幅度。适当注意价差风险。

玻璃：玻璃期货下跌后连续横盘震荡。现货虽然在厂家一致调涨的氛围推动下一致保持坚挺，但终端需求迟迟未入预期表现打击了市场人气。受到北方地区采暖季和两会等因素的影响，北方地区终端市场需求启动的时间有些滞后，造成部分生产企业的出库在下旬有所减缓。玻璃期货破位下跌后预计继续偏弱。

原油：由于周五西方宗教节日，周四是3月份也是第一季度欧美原油期货市场最后一个交易日。随着股票上涨，美国石油钻井平台减少，地缘政治风险以及欧佩克暗示成员国考虑采取行动提振油价的支撑，欧美原油期货反弹。WTI64.94涨0.56布伦特70.27涨0.74，SC收盘每桶409.7元，下跌4.4元，跌幅1.06%。美国石油钻井平台三周以来首次减少。美国在线钻探油井数量797座，比前周减少4座，比去年同期增加135座。欧佩克称该组织和参与减产的非欧佩克产油国在2018年剩余时间继续保持履行减产协议。沙特阿拉伯王储称要与俄罗斯签订长期限产合作协议。

【金属】

铜：夜盘开盘上冲5万整数关口，但之后逐步回落，重回5万下方。受增值税税率下调的影响，4月合约因多一个百分点抵扣税额而走强，与5月持平。短期需求未有明显好转，做多力度有限。前期库存不断增加，及人民币汇率升值等因素使得铜价下挫。昨日LME库存下降5100吨，现货贴水34.75美元。短期铜价震荡弱势整理，如果未来走强，也需要进一步技术形态调整。

贵金属：黄金昨日跌至1321美元，当期1325美元，沪金收于271.25元。前日公布的美国去年四季度实际GDP年化季环比增速为2.9%，好于预期的2.7%，超过前值2.5%，提振美元压制黄金价格，昨日公布PCE环比0.2%持平预期与前值。短期上市场避险的情绪还将成为黄金的关注重点，美国贸易代表Lighthizer周三表示，他将在中国商品关税生效之前给出60天的窗口期，6月前或不会开始开征关税，避险情绪进一步平缓，但周四美商务部长称针对中国的关税声明将很快宣布，市场担忧再起。当前黄金的跌势比预期中的要强烈，关注外盘关注1300-1320美元支撑，内盘关注下方265-272支撑，沪金除了受风险情绪降温影响近期还受到强势人民币的压制。黄金年内受通胀抬头和贸易战担忧升温利好，市场此前几次均在加息会议后出现卖事实的上涨行情，叠加近期全球贸易格局紧张局势，我们看好黄金进一步的表现，但警惕美元的走势可能在未来产生变化，美国经济状况持续向好以及欧洲日本通胀迟迟未能起来的情况下，美元可能出现反弹。

【农产品】

鸡蛋：昨日，1805再次跌停，收于3309点，持仓量15.77万手，1809收于3848点。现货市场，蛋价出现回调。蛋价回暖态势并不能持续，上周末开始各地蛋价反弹后再次下行，淘汰鸡并没有出现放量态势，总体保持平稳。未来随着工地开工和节日效应，需求可能持续向好。5月合约盘面已经相对现货贴水，预计下行空间较小，建议谨慎追低。9月合约而言， 3、4月雏鸡预订情况较好，但当前在产蛋鸡存栏量仍然偏低，两个月的补栏并不能完全改变总体存栏情况，且9月之前老鸡淘汰可能较多，认为09合约可能有上行空间，但由于高补栏的预期，上行空间可能不如5月合约，9-5价差放大后，建议可尝试多5空9的套利操作。

豆粕：昨晚美国农业部公布新年度的作物面积展望，美豆种植面积预期8898.2万英亩，去年实际9014.2万英亩，市场对本次报告的平均预期9105.6万英亩；季度库存，美豆21.08亿蒲，市场平均预期20.3亿，去年同期17.35亿。受报告利好刺激，美豆昨晚大涨。DCE豆粕夜盘小幅上涨，由于在报告前收盘，今日预计会补涨。 国内豆粕供应暂时充足，但是未执行合同量很大，且国内3月底4月初到港的大豆数量偏少，进入4月后点价盘的支撑预期会加强，关注中美贸易争端的发展。短期内，预计美豆和豆粕将偏强运行。美豆07支撑在1020附近，短期阻力1050左右，强阻力在1090--1100，豆粕1809支撑2950--3000，阻力在3110-3130附近。

油脂：油脂夜盘小幅波动，今日预计将受美豆带动反弹。国内油脂基本面仍较差，油脂预计短期内将维持震荡走势。关注国内油脂库存的变化。豆油1809关注5600的支撑，主要支撑在5200--5300左右，短期强阻力6000-6050；棕榈油1809关注4700左右的支撑，短期阻力5150左右；菜油809关注6200--6300的支撑，反弹阻力6600。

【金融】

股指：周四股市探底回升，其中上证50指数日内创下今年以来的低点后反弹并站上年线，近期跌幅较大的地产、家电、钢铁板块涨幅居前。虽然开年经济数据整体偏好，但部分蓝筹业绩不及预期，对上证50和沪深300指数形成压力。国务院常务会议宣布5月1日起降低制造业等行业的增值税税率，有助于相关行业公司业绩提升。宏观事件对市场的影响依然存在，中美贸易摩擦稍有缓和，但仍有可能出现反复，近期股指将维持高波动。从技术上看，沪指3060—3100点区域是2017年以来的低点或有较强支撑，沪指核心区间3100点—3250点。操作上，由于成交量没有明显增加，反弹幅度或有限，建议观望为主，等待一季度业绩及市场扩容等指引。