昨日，沪深两市呈现弱势震荡。沪指早盘冲关3100点未果，股指高见3095点后回落。分析人士认为，在近期两会政策维稳的基调下，可能会出现一波反弹行情。从3月份宏观经济运行趋势来看，后市存在结构性机会。

“两会”热点频现

昨日沪深两市震荡下行，从盘面来看，资源类股票以及区域概念的炒作出现退潮迹象，海南板块、福建板块的股票跌幅居前。上证综指收报于3073.11点，下跌14.73点，降幅0.48%;深证成指则收报于12548.91点，下跌39.35点，降幅0.31%。昨日两市全天总成交量约2220.65亿元，较前一交易日同期萎缩约2.03%。

个股方面，754只个股上涨，893只个股下跌。沪深两市共13只个股涨停，无个股跌停。申万23个板块共8个板块上涨，15个板块下跌。

两会临近，受相关消息提振，昨日一些板块个股有所波动。如受“关于推动我国低碳经济发展的提案”已经被列为两会一号提案等消息影响，昨日低碳概念股走势大好，江苏阳光、德塞电池、雪莱特、孚日股份涨停，江苏国泰上涨8.61%，鲁阳股份上涨6.94%。此外，物联网题材股也走势强劲，远望谷涨停，新大陆、大唐电信分别上涨8.26%和6.78%。

有分析人士认为，本周两会行情已经开始，股市近几日表现强劲，在两会政策维稳的基调下，可能会出现一波反弹行情。但也有机构认为，两会行情只是一个短期炒作概念，因此不宜追高。

后市谨慎乐观

对于3月份宏观经济运行趋势，安信证券策略分析师张治等认为，上半年物价水平持续走高的趋势是明确的，CPI对利率的敏感时间段可能出现在4、5月份，出于管理通胀预期的需要，上半年政策层面的紧缩态势难以改变。除了通胀的因素外，银行再融资压力以及对短期头寸的压缩，仍将继续使资本市场的资金趋于紧张，并带来明显的估值压力。

“目前，对股市压力最大的仍是紧缩的货币政策和上市公司再融资。”新华基金研究总监周永胜表示。整体而言，政策退出与经济增长、通胀预期与经济增长、结构调整与经济增长间的三大博弈决定今年的市场将呈现复杂多变的震荡格局。“尽管年初出现了一些新的因素，但今年仍将是一个震荡市。”

“在行业盈利格局发生剧烈变化的背景下，我们预期以寻找新的经济和盈利增长点为目的的主题投资将持续活跃。”张治等分析师认为，在3月份两会保增长、调结构、促转变的主题下，除原有的区域经济热点外，也相对看好新能源汽车、农业、智能电网及低碳经济。

银泰证券则认为，目前沪深300指数成份公司加权平均市盈率不足17倍的水平具备长期投资安全边际、资金流动性充裕格局暂未改变、股市政策面偏暖等因素，是支撑对市场持谨慎乐观观点的主要基础。不过，银泰证券也提请投资者警惕紧缩性宏观调控政策预期可能强化、市场业绩预测可能下调、海外股票市场波动等因素一旦叠加并发酵，可能给A股市场带来潜在回调风险。