一

统计自4月4日15：00至4月6日收盘时段。

总体来看，清明期间外盘商品涨跌比较分化，伦铝、马棕油、美豆粕涨势居前，而美豆油、美原油、原糖、伦镍和布伦特原油则表现较弱。

二

全球宏观、中美贸易、债券及贵金属

1. 美国3月非农就业人口仅增加10.3万，远不及预期；失业率维持在4.1%，劳动力参与率下滑。

2. 中国3月外汇储备3.143万亿美元，略低于预期的3.146万亿美元，前值为3.135万亿美元。

3. 至3月27日当周COMEX市场CFTC持仓数据显示，投机者所持黄金期货和期权净多头头寸减少34985手至137849手，创2017年12月份以来最大单周降幅；白银期货和期权净空头头寸增加5752手至39604手，创2006年6月份有数据记录以来的历史最高位。

4. 美联储主席鲍威尔：进一步渐进式加息乃美联储最佳目标，在加息问题上保持耐心，已经带来好处，必须在太过迅速地加息与行动过慢之间取得平衡，与FOMC同僚们都认为，美国经济将要求美联储继续渐进式加息，美联储正稳步推进缩表计划。

5. 中国称将对特朗普拟议关税“奉陪到底”，此前特朗普敦促对一千亿美元中国商品附加征税；中国商务部：如果美国公布1000亿美元关税清单，中国将毫不犹豫立刻进行大力度反击。

6. 美2月贸易赤字升至将近九年半新高，对中国逆差大幅收窄。LIBOR市场美元利率已经高于美联储目标利率约0.3个百分点，市场或已经充分反应下一次加息的预期。

7. 周日（4月8日），央行今日公开市场进行100亿元7天期逆回购，当日无逆回购到期。此前，央行已经连续九日暂停公开市场操作。

8. BDI指数加速下跌。4月5日，波罗的海干散货运价指数下跌24报953点，为2017年7月31日以来最低。海岬型船运价指数连续六日下跌，为2017年7月11日以来最低水平。

9. 2018博鳌亚洲论坛4月8日在海南开幕，年会规格和规模将超往届。2018博鳌亚洲论坛的主题为“开放创新的亚洲,繁荣发展的世界”。年会设置了“全球化与一带一路”、“开放的亚洲”、“创新”和“改革再出发”4个板块，共60多场正式讨论。

三

黑色金属

1. 清明节假期，河北唐山地区普碳方坯出厂报价累计上涨20元至3410元/吨（周四跌20元，周五涨40元，周六平稳）。

2. 周日午后16:30昌黎部分钢坯资源降20，现普碳方坯含税出厂3390。

3. 据兰格信息，8日统计唐山30家型钢厂50条生产线，检修20条，开工率60％：8条工开5，17条槽开13，22条角开9，3条H开3。

4. 据中联钢统计，8日唐山164座高炉中共54座高炉检修，容积为31260立方米占总容积的20.75%,开工率79.25%较上期增1.94%。其中剔除去产能和长期停产后的高炉容积开工率为88.04%较上期增2.21%。

5. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.51%环比增0.58%，同比降11.50%；高炉炼铁产能利用率76.78%增1.03%，同比降7.91%，钢厂盈利率92.31%持平，日均铁水产量214.70万吨增2.88万吨，同比降22.12万吨。下周预计14座高炉复产，净增日均铁水产能4.22万吨。

6. Mysteel调研163家钢厂高炉开工率65.06%环比增0.56%，产能利用率73.22%环比增0.04%，剔除淘汰产能的利用率为79.45%较去年同期降11.03%，钢厂盈利率84.66%增0.61%。本周河北因限产影响部分高炉推迟复产，同时东北和华东有大高炉例行检修，高炉开工容积整体持平，但前期烘炉高炉正常生产，铁水产量有明显提升。

7. 铁矿石发货量。据中联钢，预计4月6-12日巴西主要港口铁矿石出货量734万吨（+18）；其中约379万吨（+11）发往中国；周度日均约105万吨，较上月同期降12万吨；Vale预计出货量667万吨（+35）；图巴朗港200万吨（+7）

8.发改委：1-2月全国用电量增速创5年来新高。发改委数据显示，1-2月份，全国全社会用电量1.06万亿千瓦时，同比增长13.3%，增速较去年同期提高6.9个百分点。

9. 人民日报：我国能源结构正由煤炭为主向多元化转变。人民日报今日刊文称，近年来，我国清洁能源持续扩容，清洁低碳、安全高效的能源体系正加快构建。党的十八大以来，我国煤炭消费比重下降8.1个百分点，清洁能源消费比重提高6.3个百分点。2017年，非化石能源和天然气消费比重分别达到13.8%和7%，累计上升4.1和2.2个百分点；电能替代量达1000亿千瓦时以上，天然气替代量达300亿立方米。日前召开的中央财经委员会第一次会议指出，要调整能源结构，减少煤炭消费，增加清洁能源使用量。　

四

有色金属　

1. 清明假期期间，伦铝止住8连阴，在低位触及1977美元/吨录得近8个月以来新低后，两根阳线高位触及2063美元/吨，持仓量增至69.5万手附近。　　

2. 多家机构认为，铝作为近年来中美贸易摩擦的代表性品种之一，受中美贸易战影响较大，近期内外盘铝价变动主要受中美双方表态影响。　

3. 关于铝的重要消息：美国财政部于4月6日宣布，将对一批俄罗斯个人和实体实施制裁，受制裁的名单中便包括全球第二大铝生产商俄罗斯铝业联合公司和该公司主席德里帕斯卡。美国去年从俄铝进口未锻轧铝69.3万吨，俄罗斯是美国第三大未锻轧铝来源国，受该消息刺激伦铝急速拉涨。　

4. 关于铜市场：智利国营铜业公司Codelco旗下Radomir Tomic铜矿劳资谈判已达成，罢工风险解除。鲁证期货认为，短期铜价仍聚焦于消息面影响,美中贸易冲突恶化的担忧继续困扰市场，不过对远期消费复苏的预期使短空长多的判断不变。　

五　

原油及能源化工　

1. 清明期间，外盘原油收跌。WTI收于61.95美元/桶，跌1.59美元/桶，跌幅2.50%；Brent收于66.93美元/桶，跌1.40美元/桶，跌幅2.05%；　　

2. 原油现货市场：　　

· 沙特阿美下调5月运往亚洲的原油现货升水。其中阿拉伯超轻原油下调50美分/桶至阿曼/迪拜+5.10美元/桶；阿拉伯轻质原油上调10美分/桶至阿曼/迪拜+1.20美元/桶；阿拉伯特轻下调30美分/桶至阿曼/迪拜+2.35美元/桶；阿拉伯中质原油下调30美分/桶至阿曼/迪拜-85美分/桶；阿拉伯重质原油下调20美分/桶至阿曼/迪拜-2.05美元/桶。

· 印尼在周四发布最新原油官方售价。SKK Migas把印尼主流品种Minas的3月官价敲定在62.58美元/桶，环比上涨54美分/桶。　　

3. 贝克休斯公布本周美国国内的活跃原油钻探平台数量增加了11座，总数达808座，创下了自2015年3月份以来的最高水平。　　

4. PTA方面：国内现货市场缺乏期货指引无显著成交。由于PX价格相对稳定，再加上目前PTA现货加工费已经回落至不足800元/吨，PTA成本支撑较明显。　　

5. 橡胶方面：节日期间，日胶和新加坡橡胶期货震荡下行，中美贸易战升级，国际商品期货市场承压。目前沪胶维持弱势格局，外围受到贸易战影响短期压力较大，现货面国内天胶库存巨大，4月延期船货将集中到港，后期国内外产区供应也将逐渐增加。　

六　　

棉花、白糖　　

1. 4月4日中国决定将对原产于美国的包括未梳棉花（即皮棉）等106项商品加征25%的关税，美棉大跌2.5美分/磅。　

2. 贸易战利多美棉需求。特朗普要求美方考虑向中国另外1000亿美元商品实施关税，以报复中方，市场担忧美提高中国纺织服装关税（美国是中国纺织服装第一大出口国），利多美棉需求。美棉最新出口周报，3.23-3.29美棉净签约8.3万吨，较前一周增加21%，较前四周均值增加9%；装运10.3万吨较前一周增加3%，前四周均值持平。　

3. 贸易战利空国内棉花需求，增值税利空棉价。市场担忧特朗普提高关税殃及纺织品，降低国内棉花需求。同时新疆暂停棉纺项目等待评估，从2018年1月1日起取消对纺企使用新疆地产棉的补贴，增加纺企成本，影响国内棉花需求。5月1日起制造业增值税由17%降低至16%，棉花增值税由11%降至10%，整体利空棉价。　

4. 白糖方面，鲁证期货认为基本面仍然受累于供应压力影响，主要是主产国仍在增加产量，截止3月31日印度已经产糖2818.2万吨，同比去年高925.5万吨。泰国产糖1303万吨，同比增加30%。由于供应压力大，各主产国出口成为缓解国内供应的渠道，印度下调出口关税并且强制出口200万吨；泰国、巴西近两月来出口仍在新高。

5. 国内糖市：因清明假日，价格弱稳，但节前现货糖价仍在下跌，广西南宁糖价下调至5670元/吨。　

6. 市场仍在等待3月产销数据，从已经公布的地方数据来看，3月单月销量多数地区偏低于去年同期，市场仍在等待广西地区数据。　

7. 从生产进度看，南方甘蔗糖地区正在陆续收榨中，广西已经收榨81家糖厂，云南已经有4家糖厂收榨，国产糖供应压力逐步下降，但进口和走私压力依然存在，抑制内糖反弹空间，因内外较大的利润空间依然压制内糖，走私影响较大，不过政府仍在积极缉私，广西政府也在增强二维码防伪朔源工作，对远期糖市有利。　　

七　　

油脂油料、玉米

1. 外盘涨跌：美盘整体表现淡定，主要因出口数据良好，截止3月29日当周，美豆出口2017/18年度出口销售净增113.3万吨，高于市场预估的60-90万吨，且有民间报告商表示向中国和为未知目的地出口12.9万吨、78.3万吨，未知目的地一般被认为是中国。　　

2. 国内方面，上周三下午压榨企业纷纷停售，贸易商惜售情绪浓厚。市场预估在不考虑豆油价格上涨情况下，大豆进口关税自3%提高至25%将有300-500元/吨涨幅，且市场看多情绪浓厚。　　

3. 关于玉米：临储玉米拍卖底价低于预期。自4月12日开始，临储玉米将大量进入市场，今年首次竞价销售数量高达700万吨，这标志着国内玉米市场开始进入“临储玉米时代”。而从当日国家粮食交易中心发布的《关于明确部分国家政策性粮食销售底价的通知》来看，即将入市的玉米价格明显低于当前部分地区的市场价格。　　

八　

节后首周需要关注的重要数据和会议