1、本周 PTA 价格偏强运行：截至 4 月 20 日，期货方面，PTA1809 收 5576 元/吨，周涨 124 元/吨，涨幅为 2.27%；现货方面，PTA 华东地区均价至 5585 元/吨，周涨 110 元/吨，涨幅为 2.01%。

2、加工费用方面：本周 PTA 的加工费用有所上升，目前 PTA 的现货加工费用至799 元/吨，周涨 36 元/吨，涨幅为 4.67%，处于中性位置。

3、库存方面：国内 PTA 的库存天数为 3 天，处于中性水平；PTA 的期货仓单和有效预报合计为 70446 张，周跌 7629 张，跌幅为 9.77%。江浙织机的 POY、FDY、库存天数有所下降，分别下降 2.5 天、2.5 天，至 7.5 天、7.5 天；DTY 库存天数有所上升，上升 3.0 天，至 17.0天。POY、FDY、DTY 库存天数都处于中性水平。

4、总体而言：供应上，4 月 PTA 装置检修要多于 3 月。需求上，下游聚酯和江浙织机的开工率已经恢复，整体产销也有所改善。短期 PTA 驱动向上。持有收益率处于中性位置，加工费用处于中性区间。PTA 估值中性。随着贸易战的继续发酵，预计短期 PTA 将有所回调，策略上可待回调后做多。