近期期货市场中，无疑苹果成了明星。虽然这波上涨，主力合约1810从倒春寒冻灾后第一天的4月9日开始也只是上涨了18%，远比不上每年都会出现的其他品种动辄翻倍的幅度，但因为近期其他品种普遍的纠结和震荡，苹果交易量的飞速上升，以及其他远期合约的更大更陡直的涨幅，苹果期货无疑成了大多数期货人最瞩目的品种，五一之后的走势和机会，无疑挠动着多数朋友的心。

本人最近对苹果期货也倾注了最多的关注和研究，虽然不是来自实地调查，但网络时代，只要做个有心人，相信资信和调查也可以做到足够丰富和全面，从而对未来的行情研判和操作决策提供相对较为可靠的依据。节日之后，开盘之前，简略抛砖引玉，给大家分享一些信息和思路。

首先是灾害的程度和定性。网上和微信圈偏多的说法当然是严重的，从10年不遇到50年一遇，从西北三省某些地方绝收到70-80%减产到山东的最低10%减产，但看空者也有各种说法：1大部分苹果花本来就没用，冻不冻坏对结果影响不大，2山东河北辽宁没有影响，3有预防，损失不大，4还有二次开花，5后期补救效果大，也有果农说苹果耐冻等等，6多头故意炒作。网上信息看多了，容易陷入迷茫，如何判断呢：本人的做法是：1，抛开各种期货界的所谓调研，寻找官方新闻佐证，尤其是产地核心区的官方新闻，2.寻找产地果商果农的佐证，3.自身感知（本人自身的感受，今年倒春寒落差之大确实罕见，且持续时间长），综合分析判断，个人结论是：:灾害程度十年一遇的级别应该是可信的，肯定不同于普通的常规灾害，造成的全国性整体减产25-30%是可信的，所以，苹果网创始人李先生公开发表的2019年苹果价格会创十年新高，我认为抛开其他各种因素，单纯就减产幅度推动来说，这个说法是可信的。

其次是1805合约的交割成本：经过对比10年历史数据，咨询苹果网创始人以及数位资深产地苹果商或者行业研究者，标准仓单的成本基本可以认定在9000-9500附近（折算式仓单区别不大，因为最终依然需要分拣交割）。但在本人了解，如果这是一个可以参考的相对边际的成本线，这似乎并不是最重要的，最重要的是：产业链的现货商，冷库商和大果农们，几乎普遍厌恶分拣交割，（因为自然收摘的苹果，行业普遍粗放，不习惯把国标一级苹果和普通苹果分开储存和售卖），因为一则人工成本太高，二则分开后劣选苹果会一落千丈，三则苹果经不起二次分拣的折腾，因为出入冷库，翻箱倒腾变质很快，既麻烦又得不偿失，除非期货价格和现货成本已经巨大脱节，本人看来，没有1200-1500元的瞬间差价，根本没人愿意研究期现套保，选择实际从期货市场卖货。在这个意义上，只要多头主力愿意，确实可以像2014年的鸡蛋一样逼仓，除非他们打死不想接收现货。当然，1807合约是同样的问题，而1810以后的合约，因为是新苹果上市，好苹果的比例目前尚不明朗，所以逼仓暴涨的风险会偏大。这大概也是周五1810合约洗盘后反弹偏弱的原因；

再谈谈博弈分析。这次苹果行情的主力貌似足够明朗，付海棠牵头做多的传言从春节前夕已经开始，本人也是看到付的考察视频相对确认，网上空头造谣也动辄拿他说事。作为一个9年老期货，本人认为：从灾害程度和好苹果比例小推高的交割成本来说，苹果确实本来可以发动一波2018年明星行情，如果做期货需要预设群体非理性和资金本身的加速推动效应，加以大幅减产的坐实和好苹果比例的偏低，苹果1905合约最终推高到12000-15000也是并不夸张的，当然，这很难在5月实现，或许需要较长时间的演进，但是要看到，在中国国情下，期货的天然属性和杠杆工具，对暴露性太高的主力天然不利，付先生们未必敢于过度冒险，除非目前的行情已经演变成超级大佬们的联手，但本人周四在自己的期货群里预测五一节前周五的大震荡，果然发生，也佐证了主力一定程度的忌惮，起码多头不是铁板一块。所以，即便节后行情继续偏多，随着位置升高，大震荡的概率也几何级增大。

所以，对于节后的苹果总体行情预判，本人认为1：苹果期货会继续延续上市以来的不断循环的大机会，上下动辄30%以上的波动幅度未来还会交替出现，2，基于仓单成本的引领，周三短期震荡之后，大概率还有300-600点的上涨，如1805合约出现逼仓，则最高不排除1000-1200点的上涨，但各合约涨幅应该差别很大，1805和1807偏高，后期合约偏低，尤其是1810合约的涨幅可能最低。3.500点左右的上涨之后，进入5月中旬的坐果率模糊期，随着需求疲软的发酵，以及多头获利盘的兑现需求，大概率有一波较大回撤，伴随7月冷库的清仓期到来，回撤也有可能被乘势夸大，但笔者认为这种概率偏小，因为两个刚性原因，一是2017年度的好苹果比例偏低，二是灾害带来的对苹果挺价的心理接受度，三是替代水果的相应减产。7月以后的行情，届时再做研判，但有一点，笔者认为，如果十年不遇的减产幅度坐实，真正更大的行情正在夏季之后，现在的行情不过一个尚未证实的减产预期的心理炒作。

以上分析仅供参考