上周，中国期货市场监控中心商品期货指数（CCFI）最高上冲至983.47点，最低下探至972.71点，全周波动率下降至1.11%，最终报收于979.54点，上涨0.74%。受国际油价稳定攀升提振，五一小长假后国内市场除贵金属外多数板块出现上涨，CCFI随之走高。

建材、煤炭板块延续涨势，且煤炭整体强于建材。焦价上调执行情况良好，市场交投依旧活跃。焦企亏损改善，部份企业恢复至微利状态，其对原料焦煤的压价力度有所减弱。需求端，钢厂高炉开工率自低位反弹，焦炭消耗量增加。另外，受各地环保限产政策影响，螺纹钢供需格局改善，钢材社会库存及钢厂库存均持续下降，市场心态偏乐观。在基本面好转的带动下，本周建材和煤炭价格预计延续上涨势头。

化工板块加速上行，持仓量重新放大。虽然美国原油库存和产量双双增加，但精炼油库存大幅下降以及伊朗核协议危机仍未解除为油价带来一定支撑。前期表现相对低迷的PP、塑料，上周强势反弹。

有色板块受库存拖累，上行乏力，继续回落。俄铝事件降温后，影响有色行情的主导因素回归到供需层面。其中，沪锌是价格降幅较大的品种。虽然国内锌精矿供应出现放松迹象，但仍处于低位的加工费表明矿端供应总体并未出现明显改善，进而导致锌价继续调整。沪铜近期的下跌也是受需求端走弱拖累。

农产品板块小幅上涨。受假日期间外盘上涨的提振，多数农产品价格走高。东北多地紧急下文扩大大豆种植面积，农民每亩补贴在百元以上，对豆类的上涨形成一定制约。阿根廷减产的后续影响仍存，一定程度上对美豆形成支撑。多空博弈，预计本周农产品板块整体呈现冲高回落态势。

贵金属板块低开高走，但整体上连续两周出现回落。美国国债收益率攀升、美元指数持续上涨以及世界黄金协会公布的一季度黄金总需求下降均对贵金属上涨形成压制。不过，伊核协议危机重燃、美国一连串数据相继出炉、现货逢低买盘入场、期货空头回补以及美联储维持基准利率不变等因素又对贵金属形成支撑。

整体上，CCFI在化工、煤炭板块的带动下再次上行。从资金流向来看，倾向于流入周涨幅居前的化工、煤炭板块，整体流入金额均超过4亿元，而近期被压制的油脂板块以及回吐部份涨幅的建材板块，则呈资金流出状态。