4月17日，中国证券投资基金业协会公布的最新数据显示，2018年一季度私募规模共增长9400亿元，达到12.04万亿元，再创历史新高。

私募基金行业看起来蓬勃发展，精彩纷呈，但从私募基金管理人的管理规模分布看，百亿级大型私募机构为210家，私募行业头部现象愈发明显，市场格局也将继续呈现强者恒强的格局。就私募证券投资基金而言，协会数据显示，截至3月底，已登记私募证券投资基金管理人8724家，基金规模为2.58万亿元，平均每家管理人管理规模不足3亿。而成立后未发行过产品的私募基金管理人则达到13%以上，成立一年后未发行过产品的管理人占比亦在5%以上。

行业普遍认为对私募基金管理人的运营而言，管理规模要在10亿以上才能比较好地覆盖公司运营成本。从这几点看私募基金行业的发展空间很大，但私募管理人已经进入了存量博弈的市场，管理人的数量存在一定的泡沫，处在行业末端的基金管理人会被逐步清理出场。

那什么样的私募管理人会在这个残酷的资本市场走的更远？能走得更远意味着管理人长期存在、且受市场资金青睐，而做到这两点的管理人通常具备以下特点：

一、公司运营稳定。私募管理人在是基金管理者之前先是公司的管理者，只有公司运营稳定，私募公司作为管理人才能创造稳定的收益。而现在场地、人才、监管环境等导致的运营成本都在增加，可以看到创始人资金实力或者资源薄弱的私募公司，起步会愈发艰难，多半是先作为保壳者（牌照留着，万一哪天起来了呢？）或者自营资金的管理者（反正自己的钱也是要管理的）存在着！

二、公司合规经营、经得起阳光的暴晒。私募基金行业独有的高风险、高收益、透明性低等特点，为严格把控风险，监管层在事前、事中、事后三个阶段监管升级，现在相关的法规立法速度、细化程度和实施力度可谓空前。截至今年4月2日，中基协已公示了20批失联机构，涉及 334家私募机构，其中113家机构已被注销登记，9家机构已自行申请注销登记。

三、投资风格稳定、收益特征显著，私募基金的快速发展除了高净值客户的参与，更多是因为机构资金的进入，机构配置私募基金时更多是从构建资产组合入手，而所投基金风格及收益特征愈稳定，其构建的资产组合有效性愈强，所以说收益赢得个人，稳定赢得机构！

四、善于被发现，私募管理人很多，酒香也怕巷子深，相似的收益率和回撤度，曝光度高的私募公司受到资金关注程度自然高，资金介入的概率也会更加大；

五、善于选择合作机构，私募管理人的时间是有效的，广泛对接低效的合作机构，会分散管理人的精力却不能显著增加管理规模。记得去年笔者去尽调某家新增规模在100亿的私募管理人时，他们表示他们不会去新增代销机构，他们已经在各类持牌机构选好合作伙伴，现阶段把精力用在互相认可深度绑定的合作机构比广泛的新增更有意义。

回看上述五点，前三点涉及到运营和投资，这都是和管理人自身条件相关的，存在一定的先天性，但后两点则可以为私募管理人的管理规模带来很多的弹性。选择好合作伙伴，低精力消耗地做好品牌推广，业绩好时能快速被发现，风口来时能高效对接各类资源，会让私募管理人的发展事半功倍。

那有没什么办法可以提升上述五点呢？有，去参加中泰证券携手南华期货、汇鸿汇升共同举办2018年阳光私募“芒种星计划”（二期）-私募实盘大赛，与银行、非银金融机构、国内顶级财富管理机构及业内知名FOF管理机构等30余家合作机构亲密接触，获取资本引介、机构代销、稀缺资源对接、品牌推广等核心投顾服务。一次参赛，全面加速，欢迎已备案的私募机构及立志成为优秀私募的机构报名参与。截止报名和开户日期6月29日。

附：“芒种星计划”（二期）阳光私募招募书

暨2018年核心资产配置论坛

中泰证券上海分公司携手南华期货、汇鸿汇升共同举办2018年阳光私募“芒种星计划”（二期），旨在以优质私募为核心，打造一个专注、高效、持续且有深度的综合服务平台。

主办单位：中泰证券上海分公司、南华期货、汇鸿汇升资产配置中心

合作银行：工商银行、招商银行

机构观察员：歌斐资产、钜派投资、好买财富、华软新动力、海银资产、中银资管、白鹭资管、大智慧财富等30余家FOF机构

学术支持：中国人民大学量化投资研究所

数据支持：私募云通、玛瑙数据、睿智融科（迅投）

评委单位：中泰证券上海分公司、南华期货、汇鸿汇升资产配置中心、中国人民大学量化投资研究所

媒体支持：点掌财经、凤凰财经、积募、今日财富、七禾网、金融界

一、活动宗旨

此次大赛旨在进一步拓展和深化中泰证券、南华期货、汇鸿汇升与优质私募的业务联动；携手银行、专业机构投资者、业内优秀私募FOF管理机构，打造一个专注、专业、持续、深度的综合服务体系，建立一个以核心资产配置为驱动的资本引介平台。

二、活动议程

三、招募要求

3.1招募资质

（1）具有阳光私募基金管理人备案资质；

（2）有意向发展成为阳光私募管理人的专业机构投资者；

3.2私募机构及其产品交易端需指定为中泰证券或南华期货；

3.3主办单位联系人：

中泰证券：任洁 021-20235398、13816940109；

葛扬 021-20235301、13122903082

南华期货：张海明 021-20220313、微信854650881

四、策略类型

五、会员服务与支持

五、评价标准

注：本活动的最终解释权归主办方所有，主办方有权根据实际情况对活动的流程、规则、奖励等内容进行修改，并尽可能通知到每位会员。

“芒种星计划”（二期）报名回执表

法人签字：

盖章：

“芒种星计划”报名回执表请填写并签章，发给您的业务对接人，主办单位后续会和您联系确认。