2018年5月14宏源棉花早评：ICE棉探底回升，国内15500附近可做多

资讯要点：

1. 5月11日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交22.52万吨，成交率83.87%，成交均价14359元/吨，上调93元/吨，折3128价格15543元/吨，上调12元/吨。

2. 美国农业部周四发布的周度出口销售数据显示，截至5月3日当周，美国出口销售51.05万包棉花，较之前一周增加18%，较四周均值增加19%。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16163（+3）元/吨，328棉价格15525（+7）元/吨，527棉价格14559（+6）元/吨；137长绒棉价格指数24800(0)元/吨，236长绒棉价格指数23650（-20）元/吨；棉花均价15558（+5）元/吨，棉粕均价2610(0)元/吨，棉籽均价2102(0)元/吨，三级棉油均价5940(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15563（0），4128B报价14943(+10）；山东3128B报价15470（+10），4128B报价14963（0）；江苏3128B报价15513（+10），4128B报价15053（0）。　

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：35.2（+0.1）天；纺企棉纱库存：20.3（-0.2）天；织厂棉纱库存：16.3（+0.1）天；全棉坯布库存：20.9（-0.2）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存14.6（+0.1）天；纯涤纱成品库存4.6（+0.2）天；涤纱厂原料库存：5.8（+0.1）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存13（0）天；人棉纱原料库存:16.5（0）天；人棉纱成品库存：15（0）；人棉布库存天数：22.5（-0.4）；

d) 中国纱线库存指数17.5（0），中国坯布库存指数为27.9（-0.3）。

4. 纯棉纱厂负荷59.4%（+0.1%），涤短负荷79.8%（-2%），粘短负荷85%（0%）,人棉纱厂负荷77%（0%）;纯涤纱负荷67%（0%），全棉坯布厂负荷69.3%（0%），人棉布负荷约58.5%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15665，下跌0.19%；1901合约收于16420，下跌0.15%；ICE期棉主力合约收盘84.46美分，下跌0.10%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为867（+200）；国内C32S与印度C32S现货价差-190（0)，国内与印度JC32S内外价差150（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差620（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花周五小幅收高，盘中触及逾两周低位，因美国农业部对需求前景的展望令投资者失望。

尽管ICE棉花继续调整，但国内国储棉拍卖继续回暖，成交率回升说明承接力强，市场的需求旺盛和对后市的看好，预计国内棉花期货回落幅度有限，15400-15500之间将会出现大量买盘。随着5月份交割后，棉花的盘面压力大大减轻，季节性上涨周期来临，后期即时调整也是做多的良机。

从技术上看，ICE棉花在83美分将会遇到上升趋势线支撑，上涨趋势仍在，但不能跌破84美分，否则有可能横盘或者转跌；郑棉CF1809合约K线组合是典型的震荡整理形态，连续的上影线显示上方压力较大；今日强阻力15760，支撑15550。操作上，回落到15550附近可做多。