2018年5月23日豆类油脂期货早评：谈判结果仍然不确定

资讯要点：

1.尽管中美贸易谈判取得进展，美国农户中大多数仍然表示维持之前指定的播种计划，观望特狼普总统对华贸易谈判结果。截止上一周，美豆播种完成56%。

2.本周豆油库存有所反弹，豆油库存维持在130万吨以上，连续1个月没有明显下行趋势，拖累油脂价格。

3.下游国内生猪养殖利润有所回转，本周养殖出栏利润相较前几周回复70元/头。

4. 国内一级豆油现货均价5685（15）元/吨，四级豆油均价5585（15）元/吨；豆粕现货均价2887（-7）元/吨；棕榈油24度现货价格至5172（12）/吨；大豆进口均价3620（0）元/吨。国产菜油价格7638（0），进口菜籽油6658（182），菜粕价格2377(-3)。

5. 国内大豆港口库存701.3（44）万吨；豆油商业库存130.82（2.2）万。棕榈油港口库65（-0.3）,豆粕库存115.13（-5.6 ）万吨，进口油厂菜籽库存53.7（3.4）万吨，菜油库存30.62（0.9）万吨。

小结：

豆油库存重新返回130万吨之上，对价格形成打压。

豆油60日均线上方减仓后，低位多头仓位继续保持，等待豆粕止跌筑底。

生猪养殖利润的大幅好转，未来可能逐步影响豆粕需求端情况，可以先尝试布局豆粕多单，2950-2970点区间布局可以逐步入场，仓位宜轻。