维克多•司佩兰都在少年时，曾靠玩扑克牌挣生活费，在开始玩扑克牌前把能够找到的每一本有关扑克的书都读了，很快就了解到玩牌要赢就要处理好成功的机会，记住每种重要的牌型组合的可能性，对自己有利的机会下大注，对自己不利的时候放弃。虽然牌玩得好，但维克多.司佩兰都认识到职业玩牌人不是他的理想，从高中毕业后就走入华尔街的生涯。

    维克多•司佩兰都喜欢技术分析尽量简单化。主要方法使用一种三步法来确定重要的趋势改变。让我举一个例子说明如何在一个涨势市场里确定一个顶部。第一步是等出现上升趋势线被击穿。你要把趋势线画得正确是最关键的。许多人趋势线画的不对。在你画上升趋势线时，你在最低的低点至最高的低点处画线，要先画低点再画高点，要使你所选的连接点画处的趋势线不会与两点之间任何价格线相交。

    维克多•司佩兰都最出名的一次预测是你发布在1987年9月巴伦的投资咨询报告，说股市已达一个大顶部——这仅在股市大崩盘之前一个月。在股市达到1987年8月高点，股市在96天之内上涨了近23%。这些数字几乎正好接近历史上的涨幅和牛市的中级波动。这一考虑仅是引起警戒的提示。如果其他因素都好，那就无关紧要。在8月份，道琼斯工业指数创除了新高，但ADR指标（张跌股数之比）未创新高，出现了背离现象。市盈率已达到25年来的最高点。政府债券公司和个人消费债务都达到创纪录的程度。总之，所看到的一切指标都显示股市即将崩溃的犹如大声疾呼的警戒讯号。最重要的入市讯号出现在10月5日，我在《华尔街日报》上看到联邦储备委员会主席格林斯潘的评述，他在回答别人的质询时说，如果金融市场上对通货膨胀的恐惧日益泛滥的话，利率可能上升到”危险的高度”。虽然格林斯潘指出他并不感到他的担心是无可避免的，他也暗示贴现率可能会提高以减轻这一忧虑。在10月15日，道氏理论的股价形态显示一个卖出讯号，维克多•司佩兰都就开始建立沽空头寸。对股市的最后一击是来自国务卿贝克与西德的纷争，他敦促西德刺激他的经济。当西德拒绝合作后，贝克在周末宣布美国准备让美元下滑。在我看来，这触发了10月19日的股市大崩盘。任何外国投资者对不可预见的贬值货币总是不感兴趣的。让美元”下滑”一为什么？下滑5%，还是10%，20%？下滑多久？所有投资人都想把以美元标价的证券抛出去，直到搞明白这一”下滑”的含义。正是在这一点上，绝然相信由于美元的不可预见性的贬值，将会使股市走向崩溃。星期一早，维克多•司佩兰都立刻增加沽空的头寸，即使道琼斯指数一开盘已下跌200多点。维克多•司佩兰都也抓住了1989年10月的较小的股市崩盘。那一次的分析过程与1987年10月非常相似，股市已经上涨了20%，一个调整最终将发生。换句话说，股市继续上涨的机会很小。从统计上来说，这股市已如80岁的老翁了。

    80年代之中维克多•司佩兰都从账户中取出大量资金创立一家交易投资公司了，维克多•司佩兰都雇用其他交易员，把方法教给他们，把的资金分给他们进行交易。因为维克多•司佩兰都希望形成像麦当劳快餐连锁店式的交易系统，而不是一种自我为中心，孤军奋战的交易者，当然这一尝试不像麦当劳连锁店那样成功。经过5年，训练了38位人士。他们中的每一位，都让他在我身边呆几个月，我一边实实在在的东西教给他们。但只有5人从38为中脱颖而出，赚了钱。

    维克多•司佩兰都挑选的其中一人是位高中退学的人，甚至连字母表都搞不清。他却是五位赚钱中的一位。他非常进取和机警。他也曾去过越南服役，一次一颗手雷在他身边爆炸，在他胰脏内留下了弹片。这次经历使他对一切都十分小心。当他交易时，他对亏损的担忧多于获利。他认赔了结非常之快。另一极端，他是一位天才，智商高达188，在一次电视抢答中他回答的每一个问题都正确。就是这位先生5年来没有赚过一个钢蹦。智力反而成为成功交易的障碍了。假设你是一位毕业于哈佛大学的卓越的大学生。你在最大的投资公司获得一份工作，一年之内他们给你500万美元的投资组合由你管理。你对自己会有什么期许？你记可能相信自己是聪明的，每件事都干的好。现在再假设你处于这样一种情况，股市的方向与你所持的头寸正相反。你的反应将会如何？”我明明是正确的。”你会不由自主地这样想。为什么？因为你平生所干的每一件事都是对的。你会倾向于更看中你的智商而不是股市的反应。要成为成功的交易者，你必须善于承认错误。聪明人不常犯错误。在这一点感觉上，他们一般总认为自己是对的。然而在投资交易中，只有那些易于接受自己犯错误的事实的人才能成为获胜者。交易员把自己的损失怪罪于外部原由，就永远不会从错误中吸取教训，善于自我辩护是一条导致投资失败的必由之路。

    要进入投资事业，你需要有极度投入的献身精神和强烈的企图心。然而你不可以没日每夜地做交易，你要有摆脱之时。你应该花些时间与你心爱的人在一起。你要摆好你在生活中的位置。当维克多•司佩兰都对股市趋势做精疲力竭的钻研时，女儿，珍妮正在幼儿园。那正是父母享受子女天伦之乐和孩子发育的关键之年。不幸的是，每当维克多•司佩兰都回家吃完饭以后，就一头扎在股市研究中，那是一种错误，维克多•司佩兰都至今都后悔。有些交易者把他的整个一生投入该事业，结果他也许赚到更多的钱，但是代价是丧失了一种更圆满更平衡更充实的生活。