我们先看看国外商品期货（简称外盘）与国内商品期货（简称内盘）各品种的关联性。只有了解了内外盘品种之间的关联情况，才能通过外盘行情走势的的蛛丝马迹来判断今天的国内相关联的品种走势。如何判断两个品种是否有关联性，最简单的办法就是用行情软件K线图里面的产品叠加功能来判断，把两个品种一叠加就看出它们两个是否有关联性了。

   
豆类

大豆和美豆的关联性很高，但是关联性最高的是豆粕。因为豆1是非转基因，美豆是转基因。有个朋友看着豆粕和豆油连续上涨，可豆一就是没涨，于是买进豆一，结果持续横盘一个月，这让他困惑不已。知道这两个豆的区别后，就不难理解了，其实是两种需求两种供应，虽然两个品种有联动性，但是有时也不是那么紧密的。 

豆一1709合约日K线走势图和美豆日线走势图叠加（图4-9）

（图4-9）

在图4-9中，我们不难发现，豆一和美豆的日线走势是基本同向运行的，

豆油和棕榈油也受原油的影响，但是棕榈受到的影响更大，所以，当原油强势而豆类比较弱时，想多油脂要多棕榈。

如果豆类强而原油弱，多油脂要多豆油。因为中国国情的原因，都是买豆子自己榨，所以豆粕一直是充足的，所以豆粕库存多也很难构成利空。很多散户看到豆粕库存多就认为价格要下跌，这种想法是错误的。豆粕因为交割的原因，期货到期月一般比现货便宜200元是正常的，不要多想。

玉米

中国玉米和美国玉米关联性前几年关联性并不算太大，但是现在逐渐的在增强，因为中国也开始进口玉米了。

中国玉米1709合约日K线走势图和美玉米日线走势图叠加（图4-10）

（图4-10）

在图4-10中，我们看到的是国内玉米1709合约日K线走势图和美玉米日线走势的叠加图，可以发现它们的走势关联性并不太强。所以我们做国内玉米的时候不要太过关注美玉米的走势，关注太多反而影响了我们下单的思路。

塑料

L的走势比较独立，有人把塑料划到能源化工类，只能说也行吧。和原油的关联性有时并不大。塑料的趋势行情还是主要看成交量，大家多留意它的持仓，成交持仓上去才有行情。

塑料1705合约日K线走势图和美原油日线走势图叠加（图4-11） 

（图4-11）

在图4-11中，我们发现塑料的走势和原油的走势关联性并不是那么密切，有时同向运行，有时逆向运行。我们如果操作塑料的时候，也不用太过关注原油的走势，只要看好塑料的成交量的变化就行了，一般塑料量上来了，就是要出行情的时候了。
   

PVC

PVC因为中国主要原料是电石，比用石油便宜很多，所以和原油没有多少关联性，如果打算做PVC的话可以多留意地产指数，上证指数就可以了。

PVC1705合约日K线走势图和美原油日线走势图叠加（图4-12）

（图4-12）

白糖

首先要清楚，中国盘子是白糖，外国盘子是原糖，就是没经过漂白去杂质等等加工的。品种有差异，就会影响关联性。其次，因为补助的原因，外糖比内糖要便宜。再加上中国的糖基本能实现自给自足，所以中国糖和外盘没有实质联系！有的时候，中国糖涨，外盘也涨了，会起到推波助澜的作用，但实质的趋势是不会因为外盘走势而改变的。因为集团利益的驱使，中国糖是不会和外盘走势相同的，中国的庄要在白糖上圈钱，不能使局面无法控制。广西那边中国糖其实被垄断的，消息也是垄断的。

糖被称为“妖糖”这个品种其实就是一个投机的盘子，他符合了两条最基本适合投机的条件：1，产量少。这里是相比其他大宗商品说的，庄可以轻松控盘。2，不是民生主要商品，国家干涉力度小。所以，做糖，只看糖自己而已，所有品种跌，糖反而涨是最最正常不过的事情。

白糖1709合约日K线走势图和NO11糖日线走势图叠加（图4-13）

（图4-13）

在图4-13中，白糖1709合约日K线走势图和NO11糖日线走势感觉整体貌似联动，实质联动性并不太强。

棉花

中国是纺织大国，纺织业是支柱产业之一，所以，国家对棉花的管制也是很强的。外国的棉花因为补助，其实比中国棉花便宜很多。中国为了棉花不变成第2个大豆，所以实行严格的进口管制，只有在中国棉花实在是不够用了，才少量进口，就是为了叫棉花价格上涨，前几年棉花的内外盘基本没有关联性，但随着人口的增多，耕地的减少，以及生活水平的逐步改善，各个农作物有着严重的挣地现象，所以内外棉花的联系在逐步的加强。以后可以适当参考外盘的走势。

焦炭，焦煤，螺纹钢，铁矿（现在俗称的黑色系）。

这四个品种的供给和需求看，中国都是最大的生产和消费国，和外部关系不大。主要受国内政策，比如基础设施建设的影响。当经济低迷时，国内消费总是无法拉动经济，所以政府为了拉动经济，都是用投资，什么是最好的投资？基础设施建设，高速公路，桥梁，政府大楼，产业园区，等等，都需要钢铁，也就需要焦炭了。所以这四个品种受国内宏观经济的影响很大，一个政策就可以使趋势反转。例如，2012年9月初的城市轨道基础设施建设，让连续跌停的螺纹刚和焦炭反转直接涨停；又如，2012年12月初的城镇化政策，让螺纹钢和焦炭趋势反转连续上攻。

螺纹1710合约日K线走势图和焦炭1710合约日线走势图叠加（图4-14）

（图4-14）
  

有色金属

黄金，白银，铜，锌，铝，这些有色金属价格和外盘联系非常紧密。原因很简单：1，都是以美元定价的。2，如果价格相差太大，很容易套利。

黄金1706合约日K线走势图和美黄金日线走势图叠加（图4-15）

（图4-15）

沪铜1706合约日K线走势图和伦敦铜日线走势图叠加（图4-16）

（图4-16）

以上两个图分别是上海黄金与美黄金，上海铜与伦敦铜的日K线走势叠加，如果不说的话基本很难分辨出来是两种商品的走势叠加，关联性太强了，所以我们要是操作黄金，白银，铜，锌，铝等品种，一定要关注外盘关联品种的走势。

如果国内商品与外盘品种关联性比较强，那么今天国内品种早上的品种开盘受相关联的外盘品种影响非常的大，外盘昨晚的涨跌不一定影响到今天相关联的内盘走势，但是一定会影响到今天内盘关联品种的开盘价，隔夜相关联的外盘品种大涨，国内早上相关联的内盘品种80%会高开，下跌则相反。因为国内的开盘价基本取决于昨晚相关联的外盘行情走势。尤其对无夜盘的品种开盘价影响更大，所以大家尽量挑有夜盘的品种来交易，这样早上开盘不会有太大的缺口出现，如果有波段或者中长线的单子也就意味着风险会小很多。

白云龙期货实战精品课，6月2日-4日（三天两夜），感兴趣参与请联系白老师18078817754（同微信），课程详情【请点击】