上周A股市场在震荡中重心持续下移，其中创业板指数跌幅更大，日K线已有破位下行的苗头。芯片股、物联网股等科技板块龙头股纷纷重挫，短线A股压力有所增强。不过，医药股、食品股等现金流良好的大消费类个股仍然运行在上升通道中，成为弱势中一道亮丽的风景。

A股短线压力增强

近期A股市场不少板块个股持续疲软，以芯片股为代表的半导体板块上周五甚至出现了集体杀跌，这也是创业板指数上周五急跌的诱因之一。

同时，外围环境变化也较多，给相关产业链上市公司业绩成长预期蒙上一层阴影，一度作为白马股代表的安防板块上周末急跌。加上地缘局势紧张因素尚未消除等，投资者风险厌恶情绪开始升温，加大了短线A股市场的波动。

体现在盘面上，那些有负面信息冲击的个股不时出现大幅下跌态势，比如上周公布重要股东减持信息的山河药辅跳空大跌等。这一方面说明市场流动性趋紧，另一方面也说明市场承接力不强，略有空头抛售就会引发大幅跳空下行走势，进一步放大了市场的紧张情绪。

中期趋势不悲观

就短线走势来说，A股可能会进一步惯性下跌，上证指数回试3100点支撑，创业板指数回试1750点支撑等均是可能的。

但从中线来看，投资者不宜对后市过于悲观。一方面多头资金仍在努力，近期以医药股、食品股、化妆品股为代表的大消费主线持续活跃，上海家化、恒瑞医药等个股已形成了清晰的上升通道，这些公司现金流充足、净利润的含金量高、成长趋势确定，而且还代表了我国经济未来升级的方向。巨大的国内消费潜能因为制造业升级而持续释放出来，将成为我国经济增长的新引擎，那些契合人民对美好生活向往的诸多产业将迎来新的发展契机。

另一方面则是A股市场内在环境在积极改善。比如*ST昆机等个股的退市，说明A股进出有序正在加速实现，有利于净化中短线A股市场环境。再比如，近日披露的统计数据显示，2017年度年报显示，2754家上市公司披露了现金分红事项，分红金额合计约10705.72亿元，同比增长21.88%，首次突破万亿元大关。其中，1424家主板公司分红9563.80亿元，占比89.33%。如此数据说明当前A股市场的多空争夺并非零和游戏，而是有强大的现金流分红的配合。进一步来看，目前A股市场总市值为50多万亿元，1万亿元的分红，意味着A股的股息率已接近2%。这已经是一个了不起的数据，说明A股内在环境的确在积极改善，有望吸引中长线资金持续涌入。

综上所述，短线A股市场可能难言乐观，甚至还会惯性下跌，但我们认为后市下跌空间有限，而且每一次下跌都是难得的低吸建仓优质股的机会。在操作中，建议投资者不宜过于悲观，可利用调整积极调仓，投资选择上紧扣消费、产业升级两大主线，其中消费升级主线主要包括食品饮料、医药、新零售、化妆品、调味品等，产业升级主线主要包括近期调整的物联网、人工智能等相关品种。