主持人：您有一个广为流传的文档，里面提到了“期货13招”，这个13招也比较久远了，现在还适用吗？或者是否有了什么新的解读？

李国宾：我是这样想的，因为这次从北京来到杭州也不容易，时间比较紧张，我更愿意与投资者分享一些“干货”。干货其实就是最新的研究成果。与其说旧的东西，不如说新的研究成果。而且，我认为这更能向大家体现我的诚意。我想改成向投资者介绍一下“五福临门”。

做了这么多年交易，边做边思考，我总结出来一个“五福临门”。哪“五福”？就是五个因素。第一个就是“势”。趋势是一个从无到有的过程。跌下来以后它可能会打一下，因为危险很少，没有跌了半年直接就反上去的，是一个起落起落的过程。第二个是“位”。大的反弹，一般会回调，会回到某个黄金分割位。趋势回到某个位置，在这个位置叫“态”，也就是其三。“态”就是1、2、3，又在做形态了。还有两个，一个叫“价差”，因为我们做的是商品期货，再怎么说，它和现货也是有一定关系的。现货和期货的关系是用基差来表示的，通过升贴水来看是期货价格高还是现货价格高。我则用价差来表示。因为现货价格我不容易掌握，但是在期货上，近月和远月价格的差也体现了现货和期货的关系。原来讲逼仓，现在不怎么提了，用价差这个名词讲。举例，现货是5000，期货是4000，现在是8月份，9月份要交割，我就在期货买入，到了8月底，车来拉货，投机盘没有货，只能平仓。卖盘就是买入平仓、买入平仓，越买越高，涨停又涨停。所以，做期货要考虑现货。

最后一个是共振，有两种，一种是月份共振，前后月份是否一致，比如1月突破了，5月是往下突破的，不好说是否出单边行情，这是需要注意的。一种是指标共振，比如修整完了，某些指标拐弯了，压不住了，这是属于把握比较大的情况。这种情况下，势、位、态、价差都支持你，共振，那做起来就得心应手了，符合天时地利人和。举一个例子，比如橡胶，橡胶价格已经够低了，为什么它还不涨？现在现货价格比期货还低，库存很大，它出现单边行情的可能性还要等一等。目前苹果涨得比较猛，各种原因让它涨这么猛，第一是它突破了，第二是因为天灾，但技术分析不看基本面，现货的各种因素导致苹果下跌完以后，横盘突破涨起来。它不全是现货因素，它也是共振的，前后月份都是这样。

总之，就是要符合这五福，把握就会大很多，胜算也会高很多。

主持人：刚才李老师提到了很多次黄金分割，我觉得市场上研究黄金分割的投资者并不多，你为什么会着重研究黄金分割？

李国宾：第一，我认为自己对黄金分割是下了功夫的，第二，黄金分割在国内也有很多投资者在使用。

对于黄金分割，我简单讲几点。第一点，看盘面的时候，通常看全局，第二点，从多空两个角度看。有网友问，为什么黄金分割给了你两个角度？我举个例子，如果是自己控局，它创新高了，创新高以后它不会一直上天，它在高位的时候，是怎么形成转空的？首先有一个下阴线，再往上创新高，再把低点打穿，这样慢慢转。如果你做多，下、上、反的过程就是空头形成的过程，做多要想到空。如果你是做空，底下往上提的时候，起、上，这个点往往会先打到整个空头50%的位置，打到这儿会暂停，如果横盘后往上，就继续做多，有时候横盘后就往下了。所以做多和做空的时候，做多要想找空，做空要想找多。同样，比如涨几天，打下来往上涨，开始往下回，一般会回到多头的某个位置。我说的这些，不仅是个工具，更多的是一种逻辑。

主持人：刚才李老师给我们分享的都是关于技术形态的内容，我们光靠言语是蛮难理解的，有些网友也在留言中提问，能否结合图形和盘面来讲解一下刚才所说的五福临门，包括黄金分割。

李国宾：好的，在结合盘面讲之前，我先批评一分钟。因为我们做的是1月、5月、7月或9月合约，而现在好多人用指数，我只说一个弊端，指数是加权过的，等于高也好胖也好，但一平均，指数就失去了特色。尤其是逼仓的时候，近月涨很多，远月不动，但是指数取中，所以，你做哪个月份，就要具体分析哪个月份，同时兼顾别的月份，不要拿指数这么用，这是不够的，是泛泛的，是不具体的。也就是说，我们投资者在进行研究交易的时候，不要只研究指数，而是要研究多个月份之间的关系。例如棉花，5月、9月、1月，5月不怎么涨，1月就涨了很多。

下面结合盘面讲一下黄金分割，以PTA举例。（注：本段内容为结合K线图讲解，欲知详情可观看完整视频。）

主持人：现在最热门的品种当属苹果，请您用技术分析的理论解读一下苹果，您会怎么操作？

李国宾：如果用突破，在这儿画一条线，低点找高点，回撤，就是突破了。一般我只做最初的突破，因为它如果错，就错这一次，是值得的。苹果这个品种也很奇葩，我们不要把苹果这样的行情当成常态，如果认为这是常态，你就会掉到沟里。螺纹钢有过这样的表现，螺纹钢也有横盘半年的时间，如果你认为这个品种单边是常态，那你会把自己陷进去。（注：本段内容为结合K线图讲解，欲知详情可观看完整视频。）

主持人：我看到有网友提问，对于刚才您所说的PTA，他们问PTA现在算5浪吗？

李国宾：我不懂浪，对于PTA，按照我势、位、态、价差共振的五福讲，其实我是做3浪，起位1浪，回位2浪，酝酿再起，我认为我做的是3浪。对于后面的4浪和5浪，我就不会了。

主持人：也有人问PTA是不是假突破？

李国宾：对于假突破，我研究过，我号称专家，王婆卖瓜，自卖自夸。第一，以1807为例，前面的高点是5788，从那以后到今天，价格都没有破5788。所以，看见了假突破再说，至于它会不会假突破，我不知道，它要是突破后回来，就是假突破，它要是没有回来，就是真突破。

主持人：您给了我们一本册子，这个册子是纯手写的，现在大家不管是做交易还是做日常工作，都依赖于电脑打字，包括对图形的推演也都是借助计算机或其它工具，而您却是用纯手写的方式，我觉得非常特别。您能和我们聊一下为什么会这样去做？

李国宾：简单来说，第一，说明我的电脑技术太差，大家都在用计算机，我还在用手工作坊，不擅长用计算机。

第二，我认为过手进心，只有手写了过手了心才动。虽然现在技术进步了，但有些东西没有过时，那就是功夫，不管是用计算机算，还是用其它工具算，总之一定要算。

我认为技术分三个层次，第一个层次是技术，一定要有技术，作为技术派，你不会算高低点，没有基本概念的深刻认知，一切免谈。拳不离手，曲不离口，必须得练。包括所谓的天才，其实天才比常人更刻苦，都说齐白石是大家，齐白石离世前两天都还在画画，有人说他随便一挥都能赚很多钱，不是的，看似不经意，其实全身都是功夫。

主持人：刚才李老师结合图形分享了很多技术分析的方式和方法，我们有一句话，看得见的技术分析，但是看不见的资金管理，也请您给我们聊一下资金管理。

李国宾：当你开始琢磨资金管理的时候，我认为期货才算要入门。哪儿突破了，这都是看得见的，只要你不自以为是，不幻想，还是好做的。但什么看不见？开了多少仓，这是看不见的，同样是买，比如我按比例，10%、5%，一共15%做到这个位置，然后5%减仓，这是我的节奏。当然有更好的，也有比较不好的，有些投资者比较犹豫，5%入场，到某个位置很犹豫，再等等，然后高位20%进去了，也算顺势，突然一个回调，权益缩水，因为头重脚轻。方向定完以后，接下来就是调兵遣将，排兵布阵，也就是结合资金管理。而且资金管理分为三种情况，第一是静态的，几次亏损达到预警，达到清盘。第二是动态的，在某种情况下应该开10%、15%，这些都是可以量化的，但是由于时间关系就不多叙述了。资金管理推导出的就是开仓量，然后买要买在支撑位，空要空在压力位，交易布局要有技术含量，不能随资金心情随意开仓。第三是在动态管理的过程中，高位减仓了，在低位怎么补回来。