6月1日消息，港交所举办‘新时代香港资本市场再出发’研讨会，邀请周小川、姜洋、楼继伟、黄奇帆等国内经济界专家，回顾香港资本市场多年来对中国的重要贡献，并探讨香港在中国继续改革开放中的角色，尤其是香港资本市场可如何藉着配合中国在国内及国际市场的发展大局找寻机遇。证监会副主席姜洋参会并发表演讲，他表示，香港为内地加强境外监管合作发挥了示范作用。我们都见证了两地相互的学习、相互的培训。现在证监会每年都要接受香港证监会派来到中国证监会来学习内地的法规、规则各个层面的监管人员。所以，两地的融合、两地金融的互相交融促进了两个市场的规范发展。

此外，他还表示，28年来累计发行股票融资近12万亿元，上市公司并购重组交易金额约17万亿，债券市场发行超过200万亿元。主要在银行间市场，交易所债券市场发行超过12.5万亿元。截止2018年4月份，私募股权投资基金管理规模超过12万亿元，……真正活跃的产品也就是20、30个，中国的50多个产品绝大部分都是非常活跃的。 资本市场在服务供给性结构性改革，支持创新驱动，促进风险管理方面发挥了很重要的作用。

以下是姜洋演讲实录：

首先感谢他对我这方面的鼓励。

尊敬的梁振英副主席、周小川副理事长、楼继伟理事长，各位来宾、女士们、先生们：大家好！

很高兴参加新时代香港资本市场再出发专题研讨会，因为多年来香港资本市场紧扣时代脉搏，走过了不平凡的发展历程，特别是香港回归祖国以来，在中央政府的高度重视和亲切关怀下，在香港各方的共同努力下，香港资本市场经受住了亚洲金融风暴2008年国际金融危机的洗礼，与香港经济共成长，发展成为拥有全球影响力的资本市场。

今天香港和内地资本市场均站在了新时代的历史起点，迎更加广阔的发展空间，借此机会，围绕大会主题，我想谈几点看法。

一，内地资本市场成就举世瞩目，香港功不可没。

今年是中国改革开放四十周年，内地资本市场是改革开放的一项重要成果。1978年之后，伴随着计划经济向市场经济转轨，我们的企业如雨后春笋般出现，1990年12月上海、深圳证券交易所成立，标志着内地资本市场正式启动，在这之前有柜台市场，80年代初就有了，比如说上海的申银发的飞乐音响的股票。所以，我这儿说的是交易所市场，因为主要是大量的集中交易。

28年来我们勇敢突破传统思想束缚和体制羁绊，借鉴境外先进经验，牢牢坚持市场化、法制化、国际化的改革方向，坚持不懈地探索一条在社会主义市场经济条件下如何建设和发展资本市场的路子，取得了令人瞩目的发展成就。

一是市场体量位居全球前列，覆盖股票、债券、期货衍生品等多层次资本市场体系基本形成。上市公司新三板挂牌公司、区域性股权市场挂牌公司分别超过3500家、10000和2万家，股票市值全球第二，债市规模世界第三，商品期货成交规模位居全球前列。

二是市场运行基础不断巩固，稳妥推进股权分置改革、证券公司综合治理、股票发行制度改革等一系列综合改革，修改完善上市公司再融资并购重组、股份减持、退市等基础制度，形成了包括证券法、公司法、证券投资基金、期货交易管理条例等法律、行政法规、部门规章以及规范性文件在内的一整套资本市场法律法规体系，市场化运行机制日趋完善。

三是服务实体经济功能有效发挥。28年来累计发行股票融资近12万亿元，上市公司并购重组交易金额约17万亿，债券市场发行超过200万亿元。主要在银行间市场，交易所债券市场发行超过12.5万亿元。截止2018年4月份，私募股权投资基金管理规模超过12万亿元，……真正活跃的产品也就是20、30个，中国的50多个产品绝大部分都是非常活跃的。 资本市场在服务供给性结构性改革，支持创新驱动，促进风险管理方面发挥了很重要的作用。

四是资本市场国际化程度显著提升。内地企业境外上市255家，累计融资3468亿美元，近年来A股成功纳入明晟新兴市场指数，原油、铁矿石、期货向国际投资者开放，现在我们的原油期货每天的交易量也是相当可观的，现在持仓已经达到大概是1.6万手，每天的交易大概是10万手左右。体现了国际投资者对中国资本市场发展质量和开放水平的认可。

今年以来按照中央部署，我们积极推动证券期货行业放宽外资股本的政策落地，内地资本市场开放迈向更高形势。

回望过去28年，内地资本市场在改革开放的大潮中破浪前行，不断以开放促改革、促发展。香港作为重要的国际金融中心，在地理区位、金融市场、人员资源以及资本配置等方面具有独特的优势，在内地资本市场改革发展过程中发挥了不可替代的作用，实现了与内地市场相互促进共同成长。

第一，香港是内地资本市场对外开放的试验田，将内地企业境外上市首选香港，境内第一家外资控股基金管理公司、外资控股证券公司以及外资参股期货公司的外资方都花落香港。境外投资者QFII和人民币RQFII制度，香港均获首批参与。目前中资公司数量市值占香港市场占比超过6成。截止到今年4月底，24%的国外机构和45%的RQFII机构来自香港，助推香港成为最重要的离岸人民币中心。

第二，香港成为内地资本市场连接全球的纽带。2014年以来，沪港通、深港通先后开通，截止目前沪深港通累计成交金额超过10万亿元，基金互认债券中也相继启动，吸引了资本、技术、信息、智慧汇集两地，也为内地资本市场与全球其它市场之间的互联互通积累了重要的经验。

第三，香港为内地机构参与国际竞争提供了重要的平台。

目前内地已有30家证券公司、24家基金管理公司、19家期货公司在香港设立子公司，近20家内地银行也在香港设立50余家分支机构。经过香港市长的检验和磨砺，这些市场的竞争力充分提高，为参与全球资源配置、服务企业走出去和引进来发挥了重要作用。

第四，香港为内地加强境外监管合作发挥了示范作用。1993年香港成为首个中国证监会通过备忘录的资本市场，上世纪90年代中国证监会成立以来，两地监管机构及交易所之间高层互访、监管合作、相互培训、人才交流日益紧密，90年代我在人民银行工作，当时派我们到香港监管局学习20天，当时任总才给我们讲过课。后来我到了证监会，我们的周主席又派我到香港证监会学习，当时史美伦在香港做副主席，也给我们很多的支持和帮助。所以，我们都见证了两地相互的学习、相互的培训。现在证监会每年都要接受香港证监会派来到中国证监会来学习内地的法规、规则各个层面的监管人员。所以，两地的融合、两地金融的互相交融促进了两个市场的规范发展。

香港证监会、港交所有不少同仁都曾服务于两地资本市场，我们的史主席就是我们证监会的副主席。我们现在中国证监会有好几位同事在香港证监会、香港交易所，小加在我们这儿找了好多人去，共同促进了两地市场的互相了解、互相支持、互相配合、优势互补。尤其是两地证监会和交易所共同推动的互联互通项目，北向监管安排即将落地，去年9月份签署了共同的协议，今年推广。我们两地的会上都要求证监会和香港证监会、香港交易所介绍了监管的经验，上个月他们刚刚回来，说很多国家都想互联互通，说我们也要看穿市。所以中国监管已经形成的一些经验，在国际上大家还是比较认可。

沪深港通平稳运行为提供了重要机制保障，引起了国际监管同仁的高度关注。实践充分证明我国改革开放的战略决策是充分正确的，中国一国两制的方针是充分正确的，内地与香港资本市场良性互动、互挥合作促进内地资本市场稳定开放发展，也有力支持了香港金融经济的持续繁荣稳定，让香港这个东方之珠更加灿烂夺目。

新时代富裕新时代新的使命，中国共产党第19次全国代表大会做出了中国特色社会主义进入新时代的重大战略判断，根据新的历史方位，在新时代的新征程中，作为内地和香港资本市场的建设者和参与者，要深刻认识新时代赋予我们的使命和任务，努力建设具有中国特色又富有国际竞争力的资本市场。

1，实现经济高质量发展，需要全面提升资本市场的服务质量和效率。当前经济发展方式结构和动力的重大转变，需要充分发挥资本市场资源配置功能，引导资源不断向高效率、高成长的领域积聚，需要不断健全资本市场优胜劣汰的机制，推动产业整合，促进淘汰落后产能，需要发挥资本市场风险共担、命运共享的机制。推动创新与资本市场有效融合，需要更加注重防范、化解市场风险隐患，以资本市场的高质量运行，用好推动经济高质量发展。

2，服务国家重大发展战略。要求资本市场主动做好对接。党的十九大确立了创新驱动发展、乡村振兴、区域协调发展等重大战略，提出了制造强国、网络强国、数字中国、健康中国、绿色发展等一系列战略部署，落实推动这些国家战略离不开资本市场有力支持，特别是党中央高瞻远瞩，做出粤港澳大湾区建设的战略部署，这是资本市场服务的战略要地，亮底资本市场能够也必须发挥更大作为。

3，审核金融体制改革，需要加快多层次资本市场体系建设。长期以来我国金融机构失衡，实体经济融资过度依赖银行信贷，造成资金配置效率降低，企业杠杆率过高，增大了宏观经济运行的风险，大力发展直接融资特别是股权融资，要求不断完善市场产品基础，加快建设更具包容性和适应性的多层次资本市场，提升服务不同类型和发展阶段企业的能力，有效满足多元化的投融资需求。

4，新一轮高水平开放新格局，要求资本市场增强国际竞争力。习近平总书记强调改革开放是当代中国最鲜明的特征，对外开放宜早不宜迟、宜快不宜慢，资本市场是国家核心竞争力的重要体现，处于对外开放的前沿，我们必须更加主动在制度设计、市场准入、中介服务、市场监管、投资者保护等方面完善双向开放制度，发挥更大、更广范围的资源配置作用，有力促进更高层次的开放型经济发展。

抓住时代机遇，共同促进两地资本市场健康发展。站在新的历史起点上，中国证监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为根本指引，紧紧围绕服务高质量发展的根本要求，全力抓好资本市场服务实体经济，防控风险，深化改革的重点工作，确保资本市场功能更好发挥，确保打好防范化解金融风险攻坚战。我们将坚持扩大开放先行，继续支持香港资本市场发挥自身优势和作用，巩固和提升香港国际金融中心地位，共同做好资本市场服务国家发展这篇大文章。

借此机会提几点建议：

一是建议香港资本市场继续发挥自身独特优势，服务国家需要。充分发挥好香港在金融市场制度和运作规则、基础设施、人才储备、专业知识等方面的优势和特点，积极服务“一带一路”建设、人民币国际化、粤港澳大湾区建设的国家发展战略，更好地融入国家改革开放大局。

二是建议香港资本市场不断深化改革创新，使其增强经济发展新动能。香港资本市场具备得天独厚的制度创新活力，香港证监会、港交所大力发行上市制度改革，吸引新经济企业赴港上市，我们乐见其成，希望香港继续秉承创新精神，推进组织制度产品业务创新，有效激发企业创新力和市场活力，为内地资本市场提供更多参考和借鉴。

三是在港机构具有广阔的国际视野和较高的水平，特别是在企业境外上市，服务国家一带一路建设方面具有独特的优势。欢迎大家积投身到内地资本市场新一轮对外开放中，在原油期货、铁矿石等期货市场建设市场中介服务，完善QFII制度等方面广泛参与，以优质的服务……（断）

双方市场的交互影响越来越大，跨境违法、违规行为也呈现出新的特点。两地监管协作需要不断增长，我们高兴地看到从交易结算规则到监管执法行动，两地交易所及证监会层面之间的沟通、协作、业务对话越来越频繁，合作的广度、深度日益提升，希望香港加快沪港通向下北向看穿市监管安排落地实施。我们也将积极支持配合香港提出的南向看穿市监管安排。同时继续深化两地在机构监管质信息共享以及人员交流等方面的合作，法规监管合力共同推动香港资本市场再出发。

各位来宾、女士们、先生们，坚持一国两制，保持香港长期繁荣稳定是实现中华民族伟大复兴、中国梦的必然要求，我们相信以改革开放四十周年为新的起点，内地与香港资本市场一定能够锐意进取、开拓创新、携手并进，在新时代共谱新篇章、再创新辉煌。

最后，预祝本次研讨会圆满成功，谢谢大家！