七禾网12、您认为苹果是目前市场上基本面最简单的品种，您这样认为的主要原因是什么？

黄润华：第一个苹果受国家政策的影响很小，美联储加息、降息对它没有影响，做工业品还要考虑这些问题，老百姓都要吃苹果，不管国家政治还是美联储加息、降息，这是一个方面。另外苹果基本上不受进口的影响，我们的苹果主要是出口，没有什么进口，美国的苹果很贵，因为这是劳动密集型，欧洲的苹果很贵，苹果用机械化去采摘难度很大，它不受进口的影响就简单了，比如棉花不能够只看天气，你还要看进口。第三个，苹果的库存结转不到下年去，这一季的就管这一年，2017年产的苹果，要放到2019年去是不可能的。2017年产的苹果，原则上冷库到5月底必须要出库，他们的合同都是到5月底。气调库到7月份，今年有些胆子大的，据说想做到8、9月份，他们要赌一把，以前都不敢赌的。我问过贸易商，贸易商说没有人敢把苹果囤到8、9月份，苹果囤久了苹果芯会发黑，一筐一筐地扔，因为苹果是水果。所以苹果的库存不能结转到下一个收货季，最晚也是8、9月份就结束了，这个就又简单了。没有进口、没有库存，又不受国家、国际宏观的影响，是不是很简单。另外，苹果树上有没有果子很清楚，不可能说再过两个月，苹果树上又多几个果子。

你们七禾网最近发了陈涛的访谈，陈涛是国内农产品大佬级的人物，在路易达孚28年，做了多年路易达孚中国区的董事长，现在他说农产品会开启牛市，最看好苹果，减产那么大，行情最确定，如果让他必须选择做什么的话，就做多苹果，就这么简单。全球天气风调雨顺多年，今年开始出问题，首先阿根廷出现几十年一遇的旱灾，苹果出现几十年一遇的霜冻灾情，最近新疆出现大风暴，对棉花产生影响，山东又出现大面积的冰雹，屋漏偏逢连夜雨，今年全球的天气是比较反常的。天气出问题，很多果农又进一步放弃了对果园的管理，外出打工去了，这又会进一步导致减产。

我就好在稍微勤快了一点，我去跑了一圈。我不知道做苹果期货的人，有没有去现场调研？买个电视机五千块、一万块，都要货比三家，期货上买卖100万、1000万、1个亿的东西，一眨眼就买了或者卖出了，一拍脑袋就做了，绝大多数人不愿意去现场看。调研其实很简单，苹果又不是全国各地都有，就那么几个省，陕西、山东、甘肃、山西、河南，你主要看陕西就代表了西北，再看看山东就可以了，这两个地方你去看一看，花个几千块钱、三五天时间。农产品炒天气，天气出大问题，就会有大行情。纽约原糖从1972年的5美分涨到1974年的66美分，棉花从2009年初的11000涨到2011年的34000，去放空的很多是棉花贸易商，橡胶从2008年底的8650，到2011年初43500，也就2年多一点时间，大家可以去调研一下，当年棉花、橡胶的减产有没有今年的苹果厉害。

七禾网13、您表示近期一直集中做苹果，买进了就放着，原则上拿到散户能够拿到的最后一天。您在交易过程中，止损、资金管理和仓位控制分别是如何处理的？

黄润华：比如说我最近可以承受两个跌停板，之前五月初有一次回调，那个时候太激进了，五一前后加仓加得太满，那次我损失了一大半的仓位，资金也差不多回调了50%，不过后来慢慢加回来了。这次我没那么激进了，准备了两个跌停板的资金，如果再往下打，我就砍掉一部分仓位，就这么简单。我不设止损，看好的东西我为什么要设止损？牛市里赚大钱的人不多，因为99%的人拿不住单子。2010年的棉花有没有3%的多头赚到大钱？

这次哪些人亏钱？不断地去摸顶的人。看到涨了这么多，就要去放空，再涨了这么多不服，再去放空，基本上是这些人亏钱，而且基本上是散户亏钱，因为现在大资金往往要去调研，越是机构、越是大资金，越注重基本面，越去调研。我见到的大资金、大机构，没有一个放空的，全是坚决做多的。

七禾网14、对于苹果期货，有的人看到12000元甚至15000元，对于苹果期货后期的行情您是如何看待的？

黄润华：苹果1万才起步，2万不是没可能，是非常有可能的，苹果可能会涨到我们所有人想象不到的价格，这是所有牛市的特点。2010年的棉花、橡胶是不是都涨到了所有人想象不到的位置？另外，它们的减产力度有没有今年的苹果厉害？我的观点很明确，我说的是1905合约可能会上2万，不是1810合约上2万，我会一直拿到1905合约散户能拿到的最后一天，除非这个过程中1905见到了25000或者30000的价格，我就这么明确，就这么简单。为什么这么说呢？现在1807合约基本上是到1万了，1807是反映上一年苹果大丰收的价格，反映的是山西几十万斤苹果卖不掉、要烂掉的这种情况下的苹果的价格，反映的是现在仓库里面大量的堆积如山的苹果的价格。而1905合约反映的是下一个收获季，优级果减产了50%以上、贸易商挥舞着大把钞票买不到苹果的价格，你去问懂期货的、懂现货的，任何一个农产品减产50%以上，价格翻不翻番、是不是成倍地翻？我才说翻一倍，所以我是太有底气了，我现在最苦恼的是钱太少，否则我还会买。我在苹果树下，买了好多苹果，一路浮盈加仓，就是觉得太便宜了、太不可思议了，估计苹果这样的机会在苹果上我是再也碰不到了。有朋友建议我，用部分苹果的仓位配置部分涨幅不大的棉花、豆粕等，我说，目前苹果就是最低估的资产。

中国苹果网的李总认为，50年一遇的灾情，就会有100年一遇的行情，他建议果农，珍惜手中的金苹果。我在陕西洛川的时候，有位大哥从1986年开始种苹果，到现在30多年，从来没碰到这么大的灾情，有些官方的媒体说这已经是五十年一遇的灾情，现在可能公开喊2万的比较少，但我对2万是有信心的，是有底气的，我的持仓都不动的。我身边有一些比较熟悉的人，我都建议他们买了不动，没必要动来动去，这个就是所谓的价值投资，你认为有价值、价格比较低的时候，买着不要动。现在苹果还没下树，还没收获，农产品的爆发期是在收获季节，为什么呢？不见棺材不落泪，收获的时候大家看到没果子了，大家才会不计价格买入。比如说苹果一开秤，交割品级说不定很快就冲破2万了，那在期货上还不天天涨停板？那时候我要小心的是不要给我强平掉了，不过我觉得这种概率也不会太大，价格不会一直停留在现在1万块的水平。

关于减产，很多机构都会去调研。我在杭州有一个朋友，刚开始觉得苹果涨得太多不敢做，后来看到苹果老涨，觉得有点像2010年棉花的行情，这么猛，我说你去陕西跑一趟，他派了两个研究员去跑了一趟，发现确实减产厉害，就坚决做多。现在是哪些人做多？大资金做多、大机构做多，我都不知道哪些是空头，因为我身边的大佬级的人物，没有一个做空的，做空的估计就是那些根据图形抄底摸顶的，但是你那个资金怎么能够跟别人大资金去比。

另外刚刚我说的那种三板强平概率也比较低，因为现在大资金一搞明白，减产了50%，他就清楚了，价格一定大涨。1807是反映去年的供求，价格都在1万了，1810、1901、1905这一段的合约是反映2018年收获季的供求，目前从价格上来讲，我认为还根本没有反映出这么大幅度的减产。大资金很清楚，减产这么多，价格只能涨，而且是大涨，往下打人家坚决买进。苹果因为是新上市，期货价格发现的效率很低，如果苹果早一年上市，今年出现这种天灾早就不是现在这个价格了，因为大家搞懂了。我上次在烟台调研的时候认识一个苹果现货贸易商，一个小伙子，人很聪明，他说真的减产一半，那至少要在价格前面加个1，比如以前是7000的价格，那肯定是1万7，这小伙子马上在期货上买入套保，到现在应该赚了不少了。全球大米、小麦减产一半，如果库存又在低位，我估计可能要在后面加个0，要翻10倍，十倍的价格你都不一定买得到。战争年代，或我们国家的60年代，你用一根金条不一定换得了一个面包，这就是农产品。

七禾网15、您进入期货市场后，刚开始是做股指期货，后来是什么原因转为只做商品期货？

黄润华：股指经过了2015年的上涨和下跌后，我认为股指不可能马上又来大涨大跌，另外商品在2015年底出现了历史的大底部，跌得那么低了。2015年底我就开始看好铁矿石和原油，做了几波铁矿石，收益可以。我2016年、2017年在蓝海密剑年年获奖。今年年初，大约在1月份，在豆粕2726左右的时候买了豆粕，一直拿到4月18号，在苹果树下3222平仓出来的，赚了差不多500个点。做这一波豆粕，我就成了蓝海密剑导弹部队组第一，和全部8000多名参赛选手综合评级第一。4月18号我在苹果树下，我想豆粕我是等美国天气出问题，中国的苹果已经出现五十年一遇的天气问题，我就把豆粕、铁矿石全部清掉，全部资金重仓买入苹果，之后，我的业绩更是遥遥领先了，哪怕5月3日、4日资金回撤近一半，依然保持这两项第一。苹果上我一路加仓，因为在白水看到减产这么厉害，去洛川看又减产这么厉害，这是全国性的，所以不断浮盈加仓，本来我在白水苹果树下就重仓买入了，后来在那个仓位基础上又加了七八倍，用赚的钱来加的，因为我觉得这个机会太难得了。

我再补充一下，股指不确定的东西太多了，比如政治、经济、军事、宏观，商品就简单得多，商品就是一个供求，农场品更简单，看天气，天气一出问题你就做多。所以我今后主要还是做商品，我觉得这个太确定、太简单了。像巴菲特说的，我们寻找的不是七英尺的栏杆，我们寻找的是一英尺就能够跳过的栏杆。巴菲特这种世界顶尖水平的，都只去找一英尺的栏杆，我何必去找七英尺的栏杆来跳，但是这个世界上真的有很多人，他愿意去找十英尺的栏杆。