摘要：今年4月初的异常降温天气导致主产区西北、华北等苹果主产区受灾严重，预计今年将大幅减产。从目前情况来看，期货市场反应较为迅速，苹果期货出现大幅上涨趋势。同时，5月底，苹果部分产区出现强对流天气，致使出现冰雹天气直接造成对苹果的损伤。预计市场后期苹果供给趋紧，期货价格仍有上涨区间。

一、基本面分析

从产区苹果市场行情来看，陕西咸阳产区当地中小冷库基本清库，大冷库剩余存货中当地纸袋目前正在顺价交易，外调的陕北以及甘肃存货价位相对偏高，采购客商不多，行情相对清淡，乾县当地客商纸袋75#以上2.70-2.80元/斤，旬邑客商存货纸袋70#起步价格2.00-2.50元/斤，存储的延安洛川纸袋80#以上价格2.80-3.50元/斤。山东栖霞产区整体行情略显清淡，走货不快，果农货部分冷库已经售罄，剩余货量不多，客商存货目前交易零星，多以自提发货为主，整体价格行情稳定，纸袋富士一二级价格在2.70-3.00元/斤，客商货80#以上一二级的价格在3.80元/斤左右。

图1：苹果主产地批发价及期货主力走势图

数据来源：WIND

海关总署数据显示，截止2018年04月，中国出口苹果当月134，435吨，出口单价为1，158.43美元/吨，累计同比减少11.3%。出口苹果汁当月6万吨，出口平均单价1，037.55美元/吨，出口苹果汁累计同比上涨27%。

图2：苹果出口数量及价格

数据来源：WIND

从走势来看，期价处于不断上涨的趋势。截止2018年6月4日，AP1810合约收盘价9，347元/吨，涨幅0.12%。AP1901合约收盘价10164元/吨，涨幅0，6%。

近期产区苹果由于出现虎皮现象，质量令市场堪忧。同时，受今年4月天气灾害影响，西北、华北等苹果主产区苹果花受灾严重，苹果产量预期大幅缩减。有关消息显示这次国内主产区苹果减产是近三十年来最严重的一次，减产达25%左右。

图3：AP1810日K线图

数据来源：文华财经

图4：AP1901日K线图

数据来源：文华财经

三、苹果期货预期走势

图5：苹果持仓与主力合约价格

数据来源：WIND

图6：苹果1810日K线走势图

数据来源：文华财经

近期苹果持仓量数据表现出上涨势态但涨势逐渐变缓。此外，从今年2月份后，苹果主力合约价格与苹果持仓情况呈现较为明显的正相关关系，市场多头氛围占主导低位，拉动期价持续走高。

截至2018年6月4日苹果主力合约AP1810 收盘价9，347元/吨，涨幅0.12%，持仓量为44.91万手，近期苹果持仓量维持在较高水平。目前主力期价相较四月初6500-6600元/吨的价格上涨超42%。清明节期冻害天气对苹果主产区的影响较为显著，预计此次减产会影响市场后期供应，短期内苹果价格看涨气氛浓厚。