宏源股指期货早评：三连阳后正常调整，后市仍可谨慎看多

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

6月7日沪深两市早盘偏震荡，临近午间均有调整，午后跌幅扩大。主力IF1806合约收3817.2，下跌3.60 点（跌幅0.09%），成交量为17037手，持仓量为28590手；主力IH1806合约收2685.00 ，上涨7.20 点（涨幅0.27%%），成交量为11858手，持仓量为15635手；主力IC1806合约收5732.00 ，下跌25.00 点（跌幅0.43%），成交量9629手，持仓24032手。IF总成交量为20633手，总成持仓量为43204手，成交持仓比为0.48 ；IH总成交量为13742手，总成持仓量为23524手，成交持仓比为0.58 ；IC总成交量为12532手，总成持仓量为39790手，成交持仓比为0.31 。

2、股指期货价差分析

股指期货合约的期现价差（现货价-期货价）有所分化，IH与IC价差环比明显收窄，IF价差略语扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为13.81 ，价差与现货价格比0.36 %；IH主力与上证50指数的期现价差为10.2 ，价差与现货价格比为0.38 %； IC主力与中证500指数的期现价差为6.02 ，价差与现货价格比为0.11%。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大期指主力合约1806中，IF、IC多空均有明显减仓，IH多头小幅增仓，空头减仓，其中IF、IH新增仓位表现为净多， IC表现为净空。具体看，IF1806合约前二十大多头减仓358手，前二十大空头减仓433手，新增多单与新增空单之差为75手；IH1806合约前二十大多头增仓30手，前二十大空头减仓83手，新增多单与新增空单之差为113手；IC1806合约前二十大多头减仓758手，前二十大空头减仓479手，新增多单与新增空单之差为-279手。

结论及投资建议

周四沪深两市早盘偏震荡，临近午间均有调整，午后跌幅扩大，沪指下跌0.18%至3109.50，中小创表现较差，两市成交3601.19亿元，成交额连续偏低。周四仍有两成个股逆势上涨，钢铁、煤炭、房地产、金融领涨，医药、零售、食品饮料领跌。周四考虑前期MLF投放以及地方国库现金管理操作等因素，人行当日仅开展400亿元逆回购，到期1100亿元，净回笼700亿元。资金面明显偏宽松，资金面情绪指数自早盘39回落至午后37。周四港股继续高涨，恒指上涨0.81%，北上资金环比有所放大但整体不高，隔夜美股连续上涨后多有调整，欧股涨跌互现。证监会近日连发九份文件，启动存托凭证试点、修改IPO相关规定、同时发布科技创新咨询委员会等相关规则，一系列制度旨在为创新企业在境内发行股票或CDR做制度安排。近期外盘连续上涨后对A股有一定支撑，但前期下跌过后市场风险偏好依然不高，沪指三连阳后正常调整。技术上沪指站稳10日线，5日均线上翘，期指均线处于交汇状态，后市仍与继续上行可能，期指整体仍可谨慎看多IF和IH1806，此前IH做多策略可继续轻仓持有，但风险偏好较低背景下IC预计波动较大，对IC建议观望。