【能化】

天胶：沪胶窄幅震荡，5月重卡数据表现较好，但对沪胶提振有限。混合胶进口增加，非标套利等需求持续。期货升水格局依然有利于套利卖出。目前价格在11000一带支撑依然较强。短期价格底部不宜做空。但若基本面继续恶化则有继续破位下行的可能，整体来看，仍缺乏趋势性交易机会。等待反弹做空思路。

塑料/PP：昨日L1809收于9260（+5），PP1809收回昨天的跌幅于9290（+98），并未选择运行方向。本周我国PE检修损失6.43万吨，比上周增加0.72；PP装置检修损失量约8.68万吨，较上周的7.65万吨增加13.46%。下周有160万吨PE/55万吨PP装置回归，货源供应量将逐渐恢复；需求方面来看，PE农膜处于淡季，管材开工率延续下滑，其他行业开工维稳为主。石化库存70万吨，压力不大。短期保持震荡区间操作。L-P有继续走缩的趋势。 

玻璃：玻璃期货震荡走高。螺纹近期走势偏强对玻璃有所带动。沙河地区厂家加大了出库力度，总体库存环比三四月份有了一定程度的减少。华南地区市场继续走弱，厂家实际成交价格普降20-40元左右，部分厂家价格松动幅度更大。终端需求没有实质增加，反弹支撑较弱。上方关注1470一带压力。

【金属】

铜：受获利回吐影响，夜盘铜价冲高后回落。Escondida劳资谈判、印度韦丹塔铜冶炼厂关闭、LME技术性紧张、中国废铜制阳极铜停产以及资金推动促使铜价连续六日上涨。昨日LME库存虽然增加3450吨，但现货贴水缩窄至1.5美元，表明现货吃紧，6月20日到期已转为2美元升水。昨日美国首次申领失业救济人数处于四周低点，显示劳动力市场吃紧。中国今天将公布5月份贸易数据，进出口增速料放缓；周六将公布5月份通胀数据，市场预期CPI升幅料持平，PPI或连续第二个月加速。短期铜价可能延续回落调整，关注5.3万附近支撑力度。

铝：周四夜盘铝价出现回落，沪铝主力1808合约回落至15000元/吨之下，市场对于价格走势仍存分歧。前期的俄铝制裁案告一段落后，5月俄铝销售环比大增，但美国政策的不确定性依旧影响俄铝业务的开展。原料方面巴西海德鲁氧化铝复产预计将提前至6月，氧化铝价格承压不改。昨日国内主产区氧化铝价格继续下跌，但从成本端分析目前的下跌空间已经有限。后期关注国内自备电厂的整治的最终政策以及落实情况，依照征求意见稿看本次整治将显著提升境内电解铝生产成本以及未投产产能的投产积极性。预计短期铝价维持偏强走势。

螺纹钢：高位震荡。近期多地出台环保限产措施，环保题材不断发酵，对钢价产生了很强的支撑作用。现货方面，唐山钢坯涨20至3700，杭州螺纹钢涨60至4120，总体保持震荡偏强的格局。现货的坚挺，钢厂的限产，叠加需求暂无明显走弱的迹象，以及原材料价格的走强，让钢材价格近期易涨难跌。此外，从持仓席位上看，前20席位的多头持仓比空头持仓多了约10万手，多头占优。操作上，建议沿着5日线轻仓做多为主。

贵金属：随着意大利二次组阁成功，欧洲风险进一步降温，欧央行将在6月14日会议讨论退出QE策略，美元指数当前跌至93.4，但伦敦金再次上攻1300美元现1297美元，黄金1812合约收盘272.35元，白银1812表现相对黄金强势收于3761。欧洲方面注意力逐步从政治风险转移至近期央行鹰派发言上，此外美国全球开打贸易战，G7会议即将召开的背景下避险情绪升温。从美元角度来看，此前欧元的跌幅得到修正，欧洲风险的外溢有可能影响美联储的加息步调，美国贸易财政双赤字下，美元上方空间有限。当前黄金面临的问题是跌破200天均线的情况下市场对于黄金的看法可能转弱，如果近期不能稳定在1300美元之上，可能进一步削减多头热情，黄金外盘下方1280-1290美元支撑区间，黄金1812合约下看265-270元支撑区间，整体呈现低位震荡格局。我们认为贵金属当前作为避险资产的价值是被低估了的，随着美元短期头部显现，看好下一阶段黄金和白银的表现，但技术面走弱情况下建议谨慎观望。

【农产品】

豆粕：对中美贸易前景的担忧，以及中西部良好的天气，再加上巴西雷亚尔贬值，加重美豆压力，美豆11月跌破1000美分的支撑。DCE豆粕夜盘跟随美豆下跌，国储将拍卖30万吨国产大豆的消息也对盘面构成压力，市场关注6月15日美方决议。国内豆粕现货短期压力仍然较大，但是油厂挺价意愿较强，关注下游需求和豆粕库存的变化。美豆11支撑在990-1010附近，阻力1060左右；豆粕1809支撑在2920--2960附近，短期阻力3100--3130左右，M1901支撑看2950--2970左右，短期阻力3200附近。

油脂：油脂夜盘小幅波动，原油、美豆等外部市场的支撑减弱。国内油脂总库存仍然较高，进口利润维持高位继续推动油脂进口，需求端暂无亮点，油脂上行动力不足，预计仍将维持震荡走势。豆油1809关注5680的支撑，阻力6000-6050；棕榈油1809支撑4900-5000，阻力5350左右；菜油809短期支撑6700--6800，阻力7250--7300。

【金融】

股指：沪指反弹补缺后小幅调整，预计继续在3050—3200点的核心区间震荡。市场压力源自，一是新股募资规模较大，CDR配套文件出台后市场扩容临近，股市资金压力加大；二是美国经济数据超预期，美联储6月中旬加息临近，国内宏观资金面预期偏紧；三是部分上市公司特别是民营企业债务违约频发引发市场风险偏好降低。近期宏观不确定性因素较多且股市融资压力加大，虽然股指下行空间不大但也没有上行催化因素，预计市场真正企稳或需等待6月中旬后二季报的业绩确认，建议波段操作，谨慎控制仓位。

国债：再次降准概率较小，期债低开低走。国债期货主力合约价格低开低走，持仓量小幅增加，10年期国债收益率上行1bp报3.67%。央行公开市场操作净回笼700亿元，短端资金面继续改善，Shibor和回购利率普遍回落；5月外储继续小幅下降，主要受美元走强，非美元货币下跌影响；近期央行在适当扩大MLF担保品范围的基础上，继续超量续作MLF，考虑到央行将继续执行稳健中性的货币政策，预计6月份再次降准概率较低；海外印度央行意外加息，欧洲央行透露缩减刺激政策和美国经济数据超预期，美债收益率维持在2.9%以上。总体上，当前经济韧性仍强，资管新规配套细则和其他监管政策仍将逐步落地，央行再次降准概率较小，市场情绪较为谨慎，而6月份美联储大概率加息，预计十年期国债收益率继续回升，期债短期面临调整。

【新闻关注】

国际：香港万得通讯社报道，日本一季度实际GDP年化季环比终值降0.6%，预期降0.4%，初值降0.6%；实际GDP年化季环比终值降0.6%，预期降0.4%，初值降0.6%；名义GDP季环比终值降0.4%，预期降0.3%，初值降0.4%；实际GDP平减指数同比终值增0.5%，预期增0.5%，初值增0.5%。

国内：深圳商报报道，深圳市规划国土委透露，5月深圳新建商品住宅批准预售面积为48.15万平方米，环比增长125%，同比增长230%。今年前5个月，深圳新建商品住宅批准预售面积为86.27万平方米，同比大幅增长47%，快于新房销售量增幅。今年全市预计有100多个楼盘上市，总计供应5万多套房源，比去年预计增长50%的供应量。