2018年6月12宏源棉花早评：静等USDA报告，国内短期震荡整理

资讯要点：

1. 6月11日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.17万吨，成交39%，成交均价14977元/吨，上涨371元/吨，折3128价格16449元/吨，上涨172元/吨。

2. 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至6月10日当周，美国棉花生长优良率为42%，前一周为42%，去年同期为66%。当周，美国棉花种植率为90%，前一周为76%，去年同期为90%，五年均值为88%。当周，美国棉花现蕾率为15%，前一周为9%，去年同期为14%，五年均值为10%。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16979（-60）元/吨，328棉价格16407（-51）元/吨，527棉价格15159（-30）元/吨；137长绒棉价格指数25500(+200)元/吨，236长绒棉价格指数24300（+200）元/吨；棉花均价16423（-67）元/吨，棉粕均价2595(-26)元/吨，棉籽均价2102(0)元/吨，三级棉油均价5940(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价16555（-60），4128B报价15621(0）；山东3128B报价16310（-100），4128B报价15453（-30）；江苏3128B报价16383（-20），4128B报价15503（-10）。　

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：36.75（+0.1）天；纺企棉纱库存：20.3（-0.2）天；织厂棉纱库存：16.3（+0.1）天；全棉坯布库存：20.9（-0.2）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存14.6（+0.1）天；纯涤纱成品库存4.6（+0.2）天；涤纱厂原料库存：5.8（+0.1）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存13（0）天；人棉纱原料库存:16.5（0）天；人棉纱成品库存：15（0）；人棉布库存天数：22.5（-0.4）；

d) 中国纱线库存指数17.5（0），中国坯布库存指数为27.9（-0.3）。

4. 纯棉纱厂负荷59.4%（+0.1%），涤短负荷79.8%（-2%），粘短负荷85%（0%）,人棉纱厂负荷77%（0%）;纯涤纱负荷67%（0%），全棉坯布厂负荷69.3%（0%），人棉布负荷约58.5%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于16795，下跌0.83%；1901合约收于17655，下跌0.39%；ICE期棉主力合约收盘91.83美分，下跌0.77%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为57（-205）；国内C32S与印度C32S现货价差-150（0)，国内与印度JC32S内外价差-400（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差700（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周一下挫1%，市场静待美国农业部(USDA)发布月度作物供需报告。美国农业部将于北京时间周三0:00发布月度供需报告。

国内在周一晚先震荡整理，但随着ICE棉花小幅下跌，国内终于在最后20分钟跳水，基本回吐了周一涨幅。昨日的盘面拉升让市场看到了棉花反弹的希望，并且持仓量有所增加，但昨晚的下跌，又说明多头信心不足，尤其是在ICE棉花处于高位，6月份USDA报告能否带来利好消息，仍存疑惑，因此建议观望为主。

从技术上看，ICE棉花收一阴线，K线组合难以上涨，但仍站在短期均线之上，方向不明；郑棉CF1809合约收一小阴线，呈短期震荡整理形态，但属于下降三角形整理，仍有下跌趋势。