【能化】

原油：美国石油需求高峰季节来临；原油和成品油库存下降，欧美原油期货上涨。美国原油出口量增加，净进口量减少，美国原油库存下降；同时成品油需求增加，库存也下降。截止2018年6月8日当周，美国原油库存量4.32441亿桶，比前一周下降414万桶；美国汽油库存总量2.36763亿桶，比前一周下降227万桶；馏分油库存量为1.14693亿桶，比前一周下降210万桶。炼油厂开工率95.7%，比前一周增长0.3个百分点。原油净进口量每日606.9万桶，比前周减少56.3万桶。原油日均产量1090万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加157万桶。截止2018年6月8日四周，美国成品油需求总量平均每天2044.9万桶，比去年同期高1.7%；车用汽油需求四周日均量955.8万桶，比去年同期高0.3%；馏份油需求四周日均数396.6万桶, 比去年同期低0.5%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高1.2%。具体影响小幅偏多，后期关注重心仍以OPEC大会为主。

天胶：沪胶破位下跌。基本面一直没有明显改善，且最近的5月份进口数据猛增，配合保税区库存变化来看，混合胶和天胶都开始由降转增。可以预料在今年新胶供应没有意外影响的情况下，后期进口及国内产出都会很快体现出来。供应压力依然巨大。经过今天下跌，09合约基差收敛，但01合约仍有2000点升水，所以盘面远月明显跌幅较深。09合约基差收缩，目前现货价有所支撑，01合约向现货收敛的空间更大。空头思路操作。

塑料/PP：昨日期货弱势下行，L1809收于9260（-80），PP1809继续减仓3万手，收于9335（-42）。现货成交差。下游也到了淡季，上游装置从下周开始陆续检修完毕，重新开车。当然PP方面货源不多，价格相对坚挺，华北地区L与PP已经平水。进入到炒作检修装置恢复产量以及下游淡季阶段。但是下游厂家低库存，导致下跌空间也有限，建议投资者区间操作为主，9100-9400，L-PP有继续缩小的趋势。

玻璃：玻璃期货在1469处受阻。本周安徽凤阳一线600吨和广东英德鸿泰二线600吨因熔窑到期，放水冷修，对部分区域的供给有一定程度的缓解。目前华南地区、西北等地价格又调涨预期，华东地区稍有压力。整体现货价格稳定。但考虑终端需求后期支撑预期不强，操作上，关注上方压力带，少量试空。

【金属】

铜：夜盘铜价高开，并守护住上涨幅度。铜市挤仓行为似乎仍未结束，昨日LME现货贴水缩窄至8美元，前一日为12美元，LME库存持续下降，昨日下降2275吨，印度韦丹塔关闭冶炼产能对市场造成的影响尚未消散。今日国内将公布一系列经济数据，包括零售、工业增加值等重要数据，另外央行行长易刚将在陆家嘴论坛发表演讲。昨日美联储加息25个基点，与市场预期一致，另将年内加息次数提高至4次，因符合市场预期，美元小幅回落。短期铜价可能延续震荡整理，关注库存及现货升贴水变化。

铝：周三夜盘铝价小幅反弹，走势仍显疲软。数据显示，近期国内铝产品出口较好，整体库存也在不断下降，价格疲软的主因在于氧化铝和阳极价格的下行。氧化铝方面巴西海德鲁氧化铝厂提前复产请求被法院驳回，复产将推迟，但另一方面国内氧化铝的供应仍在增加，氧化铝价格昨日再跌30元/吨，仍未有触底迹象。目前国内自备电厂治理的最终政策尚未落实，依照征求意见稿看本次整治将显著提升境内电解铝生产成本以及未投产产能的投产积极性。我们认为铝价目前处于筑底的阶段，以震荡对待。短期支撑区间在14500-15000元/吨。

螺纹钢：高位震荡。近期多地出台环保限产措施，环保题材不断发酵，对钢价产生了很强的支撑作用。现货方面，昨日唐山钢坯3700元/吨，杭州螺纹钢4200元/吨左右。总体保持震荡格局。现货的坚挺，钢厂的限产，叠加需求暂无明显走弱的迹象，以及原材料价格的走强，让钢材价格近期易涨难跌。但是，3800上方的螺纹钢期货让市场有了一定的恐高心理，估计近期价格会反复震荡为主。操作上，建议暂时观望。

焦煤焦炭：13日夜盘煤焦期价高位窄幅整理，盘中小幅缩量减仓。现货市场，山东部分钢厂准备复产信息，对盘面价格形成支撑，主流现货折盘面2300元/吨，短期在消息刺激下盘面有修复贴水可能。但现货已连涨7轮550元/吨，后期进一步拉涨预计趋于谨慎，短期盘面关注09合约高位平台2165一线压力。焦煤方面，内蒙/山西/河北等产地环保进驻，不过下游焦化厂受环保影响开工受制，焦煤补库积极性减弱，蒙古通关逐步恢复，盘面整体转为偏弱运行概率较大。策略上，短多可背靠2100 谨慎持有。套利方面多焦/煤比值持有为主。

贵金属：昨夜美联储宣布再次加息，同时点阵图有所上抬，年内加息预期上升至4次，贵金属呈现V型反转，伦敦金最低跌至1293美元，现运行于1298，黄金1812收于272.0元/克。白银1812收于3803元/千克。申明同时还上调了经济预期，并且明年一月起，每次会议后都将召开新闻发布会，但同时对于通胀的看法也相对谨慎，整体表现中性。市场关注点转移至欧央行是否宣布退QE策略、日央行议息决议等。当前欧元的跌幅得到修正，如果欧央行如期宣布退QE，美元将继续承压。黄金跌破200天均线的情况下技术面较弱，昨天一度上攻1300美元失败，如果近期能重新站稳1300美元之上，看好进一步表现。黄金外盘下方1280-1290美元支撑区间，黄金1812合约下方265-270元支撑区间，整体呈现低位震荡格局。我们认为贵金属当前作为避险资产的价值是被低估了的，随着美元短期头部显现，看好议息会议后黄金和白银的表现。

【金融】

股指：周二市场大幅反弹后周三意外大幅大跌，短期技术形态看跌，尤其是深成指和创业板指数再破近期低点概率较大。同时，本周仍有较多不确定性，市场偏谨慎。基本面仍有有支撑，沪指市盈率仅13.5倍，国内经济运行稳定且工业品价格维持高位有助于上市公司半年报业绩维持稳定，此外，沪指3000点区域也是2017年以来的低点，具有较强技术支撑。但宏观流动性紧缩、中美贸易摩擦以及市场扩容压力较大，今天凌晨美联储加息25个基点，周五美国或将发布关税为25%的最终进口商品清单，同时，CDR临近市场扩容压力较大，整体市场延续承压。总体而言，股指下行空间不大但短期也没有上行催化因素，预计市场真正企稳或需等待上市公司二季报业绩的确认。建议波段操作，维持谨慎观点，本周沪指核心区间3000—3120点。

【新闻关注】

国际：香港金管局宣布上调基准利率25个基点至2.25%。隔夜美联储宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.75%-2%。沙特央行此后也宣布加息25个基点。

国内：中国工程机械协会挖掘机分会最新数据显示，2018年5月份国内挖掘机总销量水平为19313台，同比增长71.35%。1-5月销售总量达到10.59万台，同比增长60.18%。很多预测认为，今年全年挖掘机销售量可能突破2011年最高的18万台的水平。这仍不能断定经济在迅猛增长。因为今年1-4月的基建投资增速只有12.4%，只有去年同期23.3%的一半水平左右。考虑到目前各个数字表现正常，挖掘机作为经济先行的可以参考的指标，可能表明上半年经济增速仍很高，在6.8%的可能性仍很大。