宏观偏弱，产业中观分化，工业品题材相对多，抵抗式下行，题材相对少的板块或率先开启下跌。结合题材来看，黑色或相对坚挺，能化偏弱。目前从个性上看，大多品种没有突出矛盾，但是利多因素在逐渐衰竭，如基差因素。操作上，以震荡偏空思路对待，建议持续关注对冲机会，如RB10-1正套，RU9-1反套，TA/LL,NI/ZN,RB-HC,RB/I，PP-3MA09合约价差扩大等对冲机会。

能化板块：装置检修降低边际供应，去库存是主线，品种出现个性化走势，分化明显。PTA偏强，甲醇短期偏强，聚烯烃和PVC震荡为主。

黑色板块：螺纹核心是需求的增量不及供应的增量，还有高库存显性压制，关注需求带来的炒作。

油料方面，贸易政策再起硝烟，中方宣布对美大豆加征25%的关税，对内盘利多，巴西出口升贴水也快速上涨，外盘将偏弱势，但将逐步有利空出尽迹象，但仍需关注最新进展，具体实施新关税政策前，可能仍有反复。

油脂方面，MPOB最近的数据利空，5月期末库存217万吨，市场预估在209万吨。国内豆油抛储，加上外盘棕榈油的几项数据均利空，相对粕类将偏弱。国内油粕单边头寸需谨慎。