2018年6月20日豆类油脂期货早评：无人生还

资讯要点：

1. 市场消息，欧盟决定至2020年不再使用棕榈油作为生物柴油原材料，其环保人士认为马来印尼过度砍伐雨林。

2. 美豆夜盘大幅下行至900美分/蒲式耳之下，最低864.5美分/蒲，回到2016年2月价格水平。不过夜盘后美豆跌幅收窄，重新收回900美分/蒲之上，显示对于如此低位的大豆价格，对买家还是有足够的吸引力。

3. 国内一级豆油现货均价5480（63）元/吨，四级豆油均价5380（60）元/吨；豆粕现货均价3040（215）元/吨；棕榈油24度现货价格至4732（123）/吨；大豆进口均价3560（-40）元/吨。国产菜油价格7638（0），进口菜籽油6459（98），菜粕价格2383(73)。

4. 国内大豆港口库存782.9（14.7）万吨；豆油商业库存140.88（4.4）万。棕榈油港口库61.05（-2.2）,豆粕库存111.62（5.9）万吨，进口油厂菜籽库存70（20.2）万吨，菜油库存38.9（3.9）万吨。

小结：

贸易战开始，有继续升级的可能，美豆持续下跌，但走高的豆粕现货将进一步打压下游养殖利润，未来豆粕需求将更加走弱，国内豆粕沽空为主。

棕榈油带动油脂下行，同时豆油库存连续第五周增加，上涨至140万吨之上，继续打压油脂价格，近期油脂观望。