香港交易所官网公布，将于今年7月3日新增七只股票期货合约，包括安徽海螺水泥(00914)、中国太平洋保险(02601)、中国海外发展(00688)、银河娱乐(00027)、吉利汽车(00175)、领展房地产投资信托(00823)、金沙中国(01928)。

七月初下调股票期货市场收费

7月3日，港交所将下调股票期货市场的收费，股票期货结算费用将由现行的每张10元调低至每张2元。

此外，香港交易所将于明年一月起每年检讨股票期货合约的名义价值并调整有关收费类别，又或在相关股票出现资本调整时检讨有关收费类别。

修改最后结算价计算方法，减低期货合约最后结算价及相关股票到期时的差异如下：

善用个股期货避开黑天鹅

首先，我们先来了解一下港交所的个股期货。

1、个股期货的一个特点在于：可以作为风险对冲工具。比如看涨腾讯，可以用主力资金购入正股，而用部分资金通过个股期货的杠杆做空腾讯，这样一旦股价上涨，损失一些小资金，却收获了股价上涨的红利。而一旦股价下跌，还能保住本金。

2、可以用更小的资金量搏更大的收益。很多做股票的人会去配资，意图则在于以小博大，香港交易所的个股期货可达15倍杠杆，可以满足中小投资者对杠杆的需求。

3、个股期货存在做市商机制，有很多套利机会。几乎每过几年都会出现一次比较大的风险，出现流动性危机，流动性危机是对股票交易者来说是很大的风险，而个股期货能提供比股票市场更好的流动性，可以在关键时候做对冲，而非被套牢。

4、为投资者节约成本。自2018年3月1日至2018年8月31日这半年中将减免港交所个股期货的交易费用，其次个股期货也不收印花税。

案例

如果以碧桂园举例，具体对比股票交易与个股期货交易之间的差异。假设股票价格在某一日（T日）为$17元港币，一手为1,000股；过20日后，股票价格上升至$18元港币。买入股票现货与个股期货的费用、收益率如下图所示：

期待接下来港交所继续新增个股期货标的，以及提升个股期货的流动性，带活整个市场。同时实现期现市场的平衡，发挥期货最基本的价值发现、稳定市场作用。

七禾研究中心 翁建平编辑整理

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