最近两周大盘呈现振荡调整态势，端午节假期后的第一天大盘就向下跳空破位，创出年内新低。不过，周二市场的急跌也形成技术超卖，周三股指小幅技术反弹。截至周三收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.4%、-0.06%、1.1%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为0.75%、0.44%、1.67%，对应升贴水为-39点、-25.3点、-56.2点。三大期指的贴水较周二明显收敛，但是仍处于较高的水平。

三大期指温和减仓，IF减仓16手，IH减仓1155手，IC减仓198手。期指没有延续周二的加仓下跌的局面，而是减仓反弹，说明短线部分空头有获利了结的意愿，这对短线下行压力有一定缓和作用。不过，IF减仓力度最小，相比周二的增仓3335手，说明空头主动离场意愿最小，这或许显示IF的后续压力仍较大。另外，IH减仓力度最大，虽然IH周三反弹幅度最小，但是一定程度还是显示了IH的抗跌性仍是三大指数最强的。当然减仓反弹只能说明短线压力缓和，后期能否确定底部，还需要看多方主动入场的积极性是否能回升，否则仍然只能定性为技术反弹。

净持仓分析，中金所公布的前20大席位中，IF公布的两个合约合并计算净空头从4682手扩大到4922手，IC净多单从420手缩小为184手。虽然IF和IC周三的反弹力度较大，但是净持仓数据变化却出现了背离，空头力量有一定增强，这对IF和IC的后续反弹略显不利。IH净空单从1714手小幅缩小为1635手，这是连续第三天出现下降，说明IH空头力量有所减弱。

主力席位分析，IF前20席位多头减仓80手，空头增仓277手，导致了净空扩大。IC也是如此，IH多头减仓602手略微小于空头减仓690手，所以净空缩小。从具体席位看，IF空头出现中信席位大幅加仓427手的情况，IC空头中信席位同样出现425手的加仓，其他席位基本都是100手左右的变动。IF和IC同时出现中信期货席位大幅加空，显示空头资金入场，说明部分资金对市场不太看好。

综上所述，期指总持仓温和减仓可以缓解下行压力。从净持仓和主力席位持仓看，IF和IC虽然周二反弹力度较大，但是压力犹存，IH相对稳健。