【能化】

原油：欧佩克石油部长政策会议在即，这次会议可能决定增产，布伦特原油下跌。然而美国原油库存下降，WTI反弹。沙特阿拉伯和俄罗斯带着增产的提案到维也纳试图说服欧佩克成员国同意增加产量，但是欧佩克内部对增产有不同的看法。周三沙特阿拉伯能源部长法利赫在维也纳会晤欧佩克一些其他成员国能源部长调整减产协议。法利赫在接受媒体采访的时候说，他会见的每一位部长都认同，目前是时候改变方向并对市场做出回应了。出口量增加，美国原油库存下降；然而炼油厂开工率上升，美国汽油和馏分油库存增加。美国能源信息署数据显示，截止2018年6月15日当周，美国原油库存量4.26527亿桶，比前一周下降591万桶。美国原油日均产量1090万桶，与前周的日均产量持平。美国原油净进口量每日586.8万桶，比前周减少20.1万桶。

塑料/PP：昨天L1809收于9105（+60），PP1809收于9130（+8）。现货价格弱势，石化厂家下调出厂价100元，华北线性9230（-70），华东拉丝9050（-70），山东粉料8800（-100）。装置方面四川石化上游恢复开车，下游正在启动。上海石化25万吨HD装置今天开始检修，月底有80万吨PE装置陆续恢复生产。PP开工率80%。共聚与拉丝生产比例较高。聚烯烃产业现在面临的问题是近期下游产业淡季、石化检修装置将陆续回归、社会库存依然高企的矛盾，价格下行趋势比较明显。但在9100一线有一定支撑。

天胶：沪胶暂时止跌震荡。连续下跌消耗了利空因素。现货价格止跌小幅回升至9900。混合胶10250。期现价差收敛，压缩了套利空间。沪胶基本面持续偏弱。短期盘面存在调整可能。近期工业品市场品种联动性增强，宏观及中美贸易战等影响因素对市场整体氛围影响较大，需持续关注。后期操作持续偏空，继续关注基差变化。

玻璃：玻璃期货走势震荡，但相较其他工业品种近期跌幅不深。现货市场总体走势不佳，生产企业产销环比有所下降，终端市场需求不足。但市场预期沙河后期产能减少，叠加近期库存缩减，期货价格坚挺，短期走势相对偏强。暂时观望。

【金属】

铜：夜盘铜价先抑后扬，受库存突增影响触及昨日夜盘低点，之后反弹，总体波动区间狭窄。国际铜研究小组数据显示，全球1-3月份过剩15.3万吨，3月份过剩5.5万吨，验证了当时弱势行情。昨日国家统计局公布5月份中国精炼铜产量76.7万吨，同比增加15.5%，1-5月份同比增加11.1%，主要因新增产能投产，另外似乎说明矿供应充裕，废铜进口减少对精铜产量影响弱于预期。昨日LME库存突增1.44万吨，现货贴水9.25美元。短期铜价可能延续震荡整理，建议关注人民币汇率及中美贸易战进展。

铝：昨日夜盘铝价小幅下行，从技术上看短期不排除继续向下挑战13800元/吨的支撑。现阶段，受中美贸易战引发的恐慌情绪带动，铝价的交易逻辑已经回到成本支撑。尽管目前价格开始靠近全行业的加权成本，但也未必会很快反弹。基本面上，国内铝目前的消费尚可，现货贴水已经较前期整体收窄，全球库存也处于下降通道，此外还有自备电厂政策的不确定性。因此尽管前期价格大幅下跌，我们认为铝的基本面未出现明显恶化。在宏观偏弱的拖累下，近期建议操作中观望为主，不宜追空。

螺纹钢：高位震荡。现货方面，昨天上海螺纹钢4130，杭州4170左右，都有所上涨。唐山钢坯3650稳。基差依旧维持在三四百左右，限制了螺纹钢的下跌空间。持仓方面，前20席位多头比空头多了12.2万手，处于绝对优势地位。总体上看，在低库存、高基差的背景下，螺纹钢下跌空间不大。中美贸易战导致的情绪性影响和对后期雨季需求走淡的预期，会让近期的螺纹钢上涨有所困难。预计近期的螺纹钢走势先跌后涨，总体高位震荡。操作上建议短空长多，下方支撑位3710-3730左右。

贵金属：近日市场主要还是围绕贸易战升级展开，但是黄金受此激励较小，在美元的强势之下黄金持续低迷，黄金现货1269美元，黄金1812收于269.85元/克。白银1812收于3729元/千克。当前贵金属市场主要反映来自强势美元的影响，美联储和其他鸽派央行的政策差是本轮上涨的内驱动力，贸易战预期和美国良好的经济数据提供支撑。黄金现货上周在无法成功站稳1300美元转而进入下行通道，技术继续走弱，受黄金和有色走低影响，白银破位失败后失去人气一蹶不振。目前在美元相对强势的情况下，建议谨慎观望。尽管今年黄金的避险功能几乎遭遇遗忘，但黄金如果能再度站上1300美元还是能够重新集聚一定人气。在贸易格局持续紧张、全球资产动荡的情况下，我们认为贵金属当前作为避险资产的价值是被低估的。但当前黄金走弱下看1250美元支撑，黄金1812合约下方265-270元支撑区间，弱势的人民币提供一定利好，整体预计盘整震荡为主。 

【农产品】

豆粕：美豆11月昨晚再次守住900美分，收盘在910美分上方，短期空头情绪已经得到宣泄，但是反弹动力不足，预计将进入盘整走势。DCE豆粕夜盘小幅下跌，贸易战影响仍然支撑价格。国内豆粕现货短期压力仍然较大，关注下游需求和豆粕库存的变化，盘面利润大幅下滑，豆油价格疲软，以及10月以后的大豆供应仍存在不确定，对豆粕1901价格构成支撑。美豆11月支撑850美分左右，短期关注900美分会否再次跌破，短期阻力930左右；豆粕1809支撑在2820--2860附近，短期阻力3080-3100左右，M1901支撑看2910--2950左右，阻力3300附近。

油脂：油脂夜盘小幅反弹，仍然弱势。国内油脂总库存仍然较高，需求端暂无亮点，预计仍将维持弱势。不过，近期的下跌已经导致进口利润消失，这使得盘面的抛售压力有所减轻。豆油1809支撑在5300左右，短期阻力5600；棕榈油1809支撑在4500左右，短期阻力4800；菜油809支撑6378附近，跌破的话将触发止损；菜油901支撑6500，强支撑6180--6200。

鸡蛋：昨日，1809继续上涨，收于4235点。现货市场，北京主销区蛋价小幅上涨，主产区价格3.2-3.3元/斤左右。这两天，端午后7月前蛋价淡季不弱，并没有出现大幅下跌，但7月前总体蛋价弱势情况不改，仍然预计短期内蛋价可能有下跌空间，预计低点可能在3元/斤左右。届时若是现货回落，则期货可能有下行压力。09合约目前位于4200点左右的阶段性高位，随着蛋价下行可能短期承压，但是蛋价若是持续不弱，则期货合约可能继续走强。进入7月以后，蛋价逐渐企稳，并随着高温产量下降和中秋备货开始缓慢回升，当蛋价跌至节后低点企稳后，若期货价格随现货跌至4100点以下，则可考虑中长线做多09合约。

玉米：由于6月以后国家临储玉米拍卖转弱，玉米进入颓势。由于有效去库存、深加工需求始终旺盛和调减玉米种植面积的利好，远月玉米较强的观点仍然不改。但6月15日玉米拍卖的成交量再创新低，预计短期内玉米仍然弱势，预计临储拍卖转好前玉米上涨空间有限。短期内玉米可能弱势整理，但不改长期牛市目标。

苹果：昨日AP807跌停，其他合约也大幅下跌。7月合约代表去年旧苹果，由于去年苹果采摘是期货合约并未上市，一二级果混卖，导致目前符合交割标准的高质量苹果较少。但另一方面，七月份大量夏季水果上市，对苹果市场形成巨大冲击，且今年苹果库存至今为止仍然较高，导致了好苹果有价无市和稍差的苹果卖不掉的矛盾，AP807合约也因此剧烈波动。对10月及以后的合约而言，减产情况目前在套袋完成后基本做实，陕北、甘肃减产较为严重，山西、河南情况稍好，全国总体减产预计在30%左右。目前市场上好苹果稀缺，再加如此严重的减产，推动盘面不断走高。在9月苹果去袋着色前，苹果强势难改，但前期涨幅已经较大，可能有较大的回撤风险。

【金融】

股指：周二市场反弹，虽然贸易摩擦和股权质押风险集中释放后，短线或仍有反弹空间，但中期技术形态看跌，追涨谨慎。中美贸易摩擦使避险情绪急速增加，后期有可能继续扩大征税商品规模，宏观事件对股市的压力未完全释放。5月国内经济数据低于预期，消费需求端下滑较大，使得股市面临较大基本面压力，当然，目前A股整体估值较低，股指也不具备大幅下跌的基础。展望后市，市场缺乏企稳支撑的利好因素，虽然不排除技术性反弹，但从中期来看，市场阴跌概率较大，预计股指企稳或需等待7月份半年报业绩的支撑。建议波段偏空操作，维持谨慎观点。

国债：避险情绪有所消退，期债回吐上日涨幅。国债期货主力合约价格震荡走低，持仓量变化不大，10年期国债收益率上行4.51bp报3.61%。央行公开市场操作继续净投放资金400亿元，资金面有所紧张，跨月资金和交易所回购利率维持高位；前一日在避险情绪升温和市场资金面保持宽松的背景下，国债期货大幅上行接近前期降准时的高点；不过中美贸易争端事件发酵过后，股市等风险资产止跌反弹，避险情绪有所消退，期债回吐上日涨幅；而全球货币宽松面临结束，预计美联储年内还将加息2次，欧洲央行宣布年底结束购债。为避免人民币趋势性贬值，央行货币政策选择全面放松的可能性不大，国务院常务会议上也表示要坚持稳健中性货币政策；加上临近年中，市场依然面临结构性和阶段性的资金紧张局面，跨季资金价格较高，供给也维持高位，预计国债期货价格继续上行空间有限。

【新闻关注】

国际：美联储主席鲍威尔：FOMC支持渐进加息，渐进加息的理由“强大”；美国经济表现非常好；就业市场进一步走强，支持薪资增长；通胀接近美联储2%的目标；美国财政政策将在未来几年促进需求；部分资产价格较高，当前没有看到过度杠杆；美国经济表现良好。 

国内：国务院常务会议：要坚持稳健中性的货币政策，保持经济运行在合理区间；运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地；将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入MLF合格抵押品范围；加快境外已上市新药在境内上市审批，督促推动抗癌药加快降价，开展国家药品集中采购试点。