宏源股指期货早评：空单阶段性止盈，后市或仍有反复

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

7月2日股指再度走低，临近尾盘小幅反弹。主力IF1807合约收3352.6，下跌127.20 点（跌幅3.66%），成交量为24496手，持仓量为31234手；主力IH1807合约收2344.40 ，下跌113.40 点（跌幅4.61%%），成交量为16479手，持仓量为16120手；主力IC1807合约收5100.00 ，下跌88.00 点（跌幅1.70%），成交量14354手，持仓25037手。IF总成交量为29862手，总成持仓量为49347手，成交持仓比为0.61 ；IH总成交量为19607手，总成持仓量为25044手，成交持仓比为0.78 ；IC总成交量为16936手，总成持仓量为43140手，成交持仓比为0.39 。

2、股指期货价差分析

股指期货合约的期现价差（现货价-期货价）中，三大期指均有放大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为55.36 ，价差与现货价格比1.62 %；IH主力与上证50指数的期现价差为42.0 ，价差与现货价格比为1.79 %； IC主力与中证500指数的期现价差为38.78 ，价差与现货价格比为0.76 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大期指主力合约1807上IF、IH多方增仓空方减仓，IC多空均减仓，但三大期指新增仓位均表现为新净多。具体看，IF1807合约前二十大多头增仓111手，前二十大空头减仓138手，新增多单与新增空单之差为249手；IH1807合约前二十大多头增仓250手，前二十大空头减仓226手，新增多单与新增空单之差为476手；IC1807合约前二十大多头减仓8手，前二十大空头减仓438手，新增多单与新增空单之差为430手。

结论及投资建议

周一股指再度走低，临近尾盘小幅反弹，沪指下跌2.52%至2775.56，中小创跌幅较小，两市成交3576.05亿元。板块上，申万一级全行业主力资金净流出，房地产、家电、金融、煤炭领跌，医药、计算机、基础化工跌幅较小。隔夜美股低开高走，欧股涨跌互现。周一人行再度净回笼200亿元，周四定向降准将正式实施，释放约7000亿元流动性，资金依然偏宽松。人民币对美元继续贬值，昨晚跌破6.69元/美元。中国6月财新制造业PMI为51，前值51.1，走势与统计局制造业PMI一致，其中，受到海外市场需求低迷影响，新出口订单指数连续三个月处于收缩区间。操作建议上，人民币继续下跌，沪指成交周五反弹成交低量难以维系，周末监管层表示CDR工作会按照规定依法推进，期指仍有下行空间，今日或震荡走低，建议前期做空IF1807策略逢低阶段性止盈离场，后市遇反弹仍可背靠5日线做空IF1807。