铜

上周五沪期铜早市受伦铜下跌影响，主力1006合约以59380元/吨低开，午后震荡上行，最高触及59970元/吨，由于再次受到A股市场冲高回落收低的拖累，期铜收报59870元/吨，与前日持平。现货贴水继续收窄，主流交易时间段，升水铜报贴水150元/吨至贴水100元/吨，主流成交价格区间58800-59050元/吨，平水铜报贴水200至贴水150元/吨，主流成交价格58750-58900元/吨，湿法铜报贴水300至贴水250元/吨。由于近期铜价呈现外强内弱走势，沪伦比价回落，进口铜流通量减少，导致市场供应充裕度较周初下降，而铜价持续盘整未跌，增强市场对后市的看涨信心，下游在逐步消化原始库存后采购预期将逐渐增加。目前国内市场正值政协和人大会议期间，市场投资者对政策信号较为敏感，下周将临近交割，现货交易即将转帖为升，铜价成交底部也将逐步抬高。

目前仍建议以短线操作为主

陈银银

锌

上周五国内沪锌从稍早的弱势震荡中反弹，终盘收至18590，政府工作报告中GDP保8以及CPI保3没有给市场带来任何悬念，M2的17%的增幅说明信贷总量的收缩还在可控范围之内，这使得市场人士对于资金面的紧张情绪有所缓和，因此整个商品市场均受此提振反弹。隔夜伦锌受优于预期的美国就业数据及美元的高位回落影响而走高至2235。技术上看18000一线对锌价有着良好的支撑，春节前的下跌对多头趋势破坏较大，通过短期的反弹，料将很难恢复，近期沪锌形态可能将演化得较为复杂。

短线参与

吴元丰

橡胶

上周沪胶持续走低，因资金卖压沉重。日胶走势稍强。期现价格出现较大价差，期货价格抛压过快。东南亚现货价格仍维持在3200美金上方。将有利于国内库存继续减少。泰国现货原油维持在100泰铢左右。国内云南以及海外泰国均受到不同程度旱灾影响，或影响新胶开割。但市场预期货币政策的进一步紧缩。预期今日沪胶将展开反弹行情。

短多参与

陈晨

燃料油

隔夜NYMEX原油期货周五上涨至七周位，4月原油期货结算价收升1.29美元，或1.61%，至每桶81.50美元。美国劳工部周五公布，美国2月非农就业人口减少3.6万人，低于分析师预估的减少7.5万人，消息刺激油价反弹。同时周五美股走高，而CFTC基金净多单仍增加，预期油价突破80美观关键阻力位后有望继续走高。国内燃油上周仍是围绕4500上下震荡，市场现货需求仍低迷，但今日有望跟随原油有所走高。

逢低短多参与

大豆

周末美盘小涨3/4美分至942--3/4美分，空头回补和原油价格上扬支撑大豆期价，但南美大豆创纪录的产量仍给市场带来压力，大豆上涨阻力重重。技术上，均线系统对大豆价格继续产生压力，同时短期内940美分的支撑位依然有效。大连大豆1009合约周五上涨1元至3835元/吨，当天市场成交减8.6万手至21.2万手，持仓减9000手至26.2万手，市场在跌至上升通道下轨时遇技术性支撑而有所反弹，但成交及持仓量的同步减少表明市场内在上升动力不足。由于周末美盘波幅窄小，预计不会给今日连豆带来实质性影响。

日内短多参与

李飚

豆油

周末美盘5月豆油涨0.05美分至每磅40.05美分。原油反弹以及豆粕走低共同推升豆油走高。大连豆油1009合约周五上涨62元至7520元/吨，当天市场持仓量持平于56.9万手，成交量增4.8万手至47.9万手。豆油价格在触及7424元的区间低点后技术性走高，棕榈油的强势给油脂市场带来整体上行动力。现货市场，国内四级豆油报价7050～7500元，整体报价维持稳定。预计近期棕榈油走势将对油脂产生主要影响，如果今日棕油能突破上行，则连豆油有望跟随上行。

少量多单参与

油脂

进口油脂油料到港成本(元/吨)】8 日，大马棕榈油24度(3月船期)7331（21），巴西毛豆油(3月船期)7627（-36）

一、豆油

CBOT豆油5月合约上涨0.05美分，报收40.05美分/磅。昨日国内毛豆油现货报价较上日略下跌，报价均价为7294元/吨。阿根廷农业部在周五公布的周度作物报告中称,阿根廷大豆作物生长状况良好,预期产量将创纪录高位.交易所预计本年度大豆产量将达5200万吨,如果天气配合可能另外增加100万吨.上周美国调查局最新数据显示，一月大豆加工量为1.672亿蒲式耳，远低于12月份的1.731亿蒲式耳，但豆粕和豆油库存分别增至63万短吨和32.39亿磅。美农业部(USDA)发布截至2月18日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量4.02万吨，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的73.9%，相比之下5年均值为45.8%。本年度剩余时间内平均每周出口只要达到1.2万吨，就能实现美国农业部的预测。

二、菜油

ICE5月合约上涨1加元/吨，报收382加元/吨。7月合约上涨1加元，报收388加元/吨；国内主产区菜油报价略跌50-100元/吨左右，平均报价在8440元/吨。

三、棕榈油

BMD基准5月毛棕榈油合约下跌4令吉，报收2670令吉/吨。国内棕油现货市场报价总体持平，均价为6741元/吨。印尼2009年出口了1550万吨棕榈油，年比增长了12%。预计2010年印尼将达到1800万吨，增长16%。

ITS预计马来西亚二月棕榈油出口量为121万吨，比上月减少19%。前三位买家中国、印度和欧盟的采购量分别为335935吨、261105吨和231847吨。

对港口到船动态的统计显示，预计3月份实际到港量将在365万吨左右，环比（330）增长10.6%，同比（386）下降5.4%。到港量仍然维持较高水平，国内油料供给压力仍存。

四、宏观经济

1、美股收高，道指创两周多来最大单日涨幅

美国股市周五收盘全线走高，受2月份非农就业人数降幅小于预期推动。美国劳工部(Labor Department)周五公布的2月份非农就业报告显示，当月非农就业人数减少幅度低于预期，而尽管遭遇暴风雪天气，但2月份失业率仍持平于9.7%。该数据推动今日股市上涨。经济学家们认为，如果不是因为美国东海岸在2月4日-7日以及2月9日-11日遭遇两次暴风雪袭击，那么当月非农就业人数很可能会实现增长。

2、OECD领先指标预示经济将继续复苏

1月份衡量OECD 30个成员国经济活动的综合领先指标升至103.6，高于去年12月份的102.8。

不过，尽管七大工业国(Group of Seven, 简称G7)中每个成员国的领先指标均继续上升，中国和俄罗斯的领先指标也双双上升，但巴西和印度的领先指标下降。

中期空头思维；盘间短空交易

彭盛

白糖

周五ICE原糖期货止跌反弹，周边商品多数上涨引发买盘，5月合约上涨52点以22.19美分报收。国内郑糖周五大幅走高，受当天国储糖拍卖成交均价高达5437.41的激励，现货、期货糖价均大幅走高，双休日期间现货糖价继续小幅走高。从技术上看60日线对期价保持良好支撑，预计后市行情振荡向上的可能较大，1009合约关注5740一线、1101合约关注5410一线的阻力。

仓单情况：周五交易所公布仓单34607张增加2177张，另有效申报20609张减少2011张。上周仓单合计增加1264张。

现货方面：周末期间主产区中间商的现货报价稳中有升，成交一般偏淡。具体情况：柳州：中间商报价5470元/吨，报价上调5-10元/吨，成交一般。南宁：中间商报价5450-5500元/吨，报价上调10元/吨，少量成交。湛江：暂无报价。昆明：中间商报价5320-5350元/吨，报价上调20元/吨。鲁木齐：中间商报价5300-5400元/吨。

不宜过度追高，回调时逢量多单参与

卢静

小麦

CBOT小麦期货周五收跌，以疲弱行情结束本周交易，因利空的潜在基本面持续令小麦期市承压。CBOT小麦期货跌至两周低位，黯淡的出口需求及充沛的全球库存压低价格至平盘下方。5月小麦期货收跌8 3/4美分或1.74%，至每蒲式耳4.93 1/2美元。郑州强麦上周短期头部确立回调，在2300点位压力面前由于缺乏足够的基本面支撑，难以上破，期价上周收出光头阴线，走势较弱。之前关注的旱情问题目前看发生地主要在西南地区，对我国冬小麦影响不大，上周的托市麦拍卖成交率看成交不温不火，现货方面报价稳定，这和托市麦供应稳定也有一定关系，本周在安徽批发市场拍卖数量仍保持200万吨。后继关注冬小麦生长情况和节后消费力情况。

强麦短期头部确立，以震荡偏弱为预期

张凌燕

玉米

外盘方面CBOT玉米期货周五收跌，接近日内及本周低位，在早盘上扬后遭遇技术性压力。5月玉米期货收盘下跌7 1/2美分至每蒲式耳3.75 1/2美元。国内大连玉米上周总体震荡回落，在失去周边市场支撑和缺乏基本面消息提振下减仓回调，周k线收出带上影线的阴线。当前，虽然元宵节已经过去，由于饲料企业节前玉米均有一定量的备货，且2月份国内猪饲料销量环比呈下降格局，禽饲料销量环比基本持平，2月底销量约回升10%左右。尽管节后部分地区饲料销售形势略有好转，但并不明显，以致目前饲企并不急于采购，这使国内局部玉米购销尚未完全恢复，销售较为清淡。另下个月开始，中国的农户将开始播种玉米。 2009年，中国大豆种植面积减少了4%，但玉米播种面积增加了2%。据北京3月5日消息，国家粮食局局长聂振邦在参加两会期间接受记者采访时表示，中国今年的玉米播种面积很可能增加，但大豆的种植面积料缩减。 播种面积增加将增加玉米的远期压力。

逢高短空交易，下方支撑位1840，关注现货销售情况

塑料

NYMEX原油期货周五上涨至七周高位，因政府数据显示2月非农业就业人口减少幅度小于预期，提振经济复苏的希望。NYMEX4月原油期货结算价收高1.29美元，涨幅1.61%，至每桶81.50美元。

周五连塑主力合约1005受原油下行带动，低开后盘中弱势震荡，小幅收阴，价格收于11445元/吨，较上一交易日下跌了25元，跌幅0.22%。现货方面，石脑油周五基本持平，5日亚洲石脑油报价81.57美元，较周四下跌0.2美元。亚洲乙烯继续下跌，CFR东北报价1173-1175美元/吨。LLDPE出厂价方面，大庆石化，吉林石化，齐鲁石化等挂牌价不变，现货市场贸易商出货积极性较高，中间商和下游厂家询盘较多，低价有少量成交。技术上看，短期连塑走势或将震荡走弱，但下方空间不大。

短线投资者波段操作为主，不可盲目追空，趋势投资者可暂时观望

留彦

PTA

NYMEX原油期货周五上涨，因政府数据显示2月非农就业人口减少幅度少于预期，提振经济复苏的希望。NYMEX4月原油期货结算价收高1.29美元，报每桶81.50美元。消息面上美国劳工部周五公布，美国2月非农就业人口减少3.6万人，低于分析师预估的减少7.5万人，1月修正后为减少2.6万人，前置为减少2W。2月失业率9.7%，分析师原本预估失业率微升至9.8%，1月修正后仍为9.7%。周五郑州PTA期货小幅反弹那，主力1005合约开盘8194，最高8240，最低8168，收盘报8236元/吨。目前聚酯行业库存高企，PTA因利润良好保持负荷高转，节后终端需求回复缓慢。

前期空单继续持有，以前期高点为止损点

张周

黄金

NYMEX原油市场昨日出现一定上涨，美原油主力04合约收于每桶81.5美元上涨1.29美元。今日早盘油价震荡走高。美国劳工部上周末宣布2月非农就业人口减少3.6万人，失业率为9.7%。低于分析师预期。数据的利好提振了油价的上涨，短线油价或站稳80美元。好于预期的经济数据提振了市场风险偏好，美元兑主要货币下滑，但兑日元走强。美元指数昨日报收于80.42点，下跌0.121点。短线美元偏弱下滑的可能较大，关注80点附近的支撑。昨日在美元走软的打压下，小幅走高，美黄金主力04月合约昨日收于每盎司1135.2美元，上涨2.1美元，今日早盘金价持平略降。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克251.28元，下跌0.23元。

日内金价继续震荡，短线金价偏弱为主

王大鹏

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8266，贬值1个基点。短线人民币或出现小幅升值。尽管遭遇暴风雪天气，美国失业率仍持平于9.7%，经济数据的利好使得投资者信心增加，美股上扬。道指收于10566.2点上涨122.06点。恒生指数高开后一度走低，但随后获得一定支撑，恒指昨收20787.97点上涨212.19点。A股市场昨日维持震荡，在20日线处获得支撑。上证指数昨日收于3031.06点，上涨7.69点。

今日或在外围股市的带动下维持震荡，但资金面的压力仍较重，短线谨慎操作