市场依靠宏观矛盾放大情绪，系统性矛盾也是商品当前的核心矛盾，整体偏弱。结合题材来看，黑色相对偏强，有色能化弱势。目前从个性上看，大多品种没有突出矛盾，但是利多因素在逐渐衰竭（如基差因素），而利空因素却在不断积累。

能化板块：装置检修降低边际供应，去库存是主线，品种出现个性化走势，分化明显。

黑色板块：螺纹核心是需求的增量不及供应的增量，还有高库存显性压制，关注需求带来的炒作。

油脂油料：隔夜美豆跌至近两年新低，7月6日加税关口近在咫尺，市场对美豆出口恶化预期持续压制盘面，受美豆持续走低拖累，国内进口成本逐步下滑，成本对盘面支撑削弱，目前期价更多受益于汇率弱势。短期继续关注明日中美动态，操作上豆粕多单暂谨慎持有，油脂继续观望。