【能化】

原油：加拿大油砂产量减少导致美国库欣地区原油库存降低至三年半低点，WTI受到支撑，美国就业数据强劲也支撑美国原油期货市场气氛。然而沙特阿拉伯增产打压布伦特原油期货，欧美原油期货涨跌交错。沙特阿拉伯6月份原油日产量达到了1050万桶。截止7月6日的一周，美国在线钻探油井数量863座，比前周增加5座；比去年同期增加100座。

天胶：沪胶走势回落，09合约收于10335，盘中增仓下跌后减仓回升，短线交易痕迹明显,01合约收于12025。1-9价差1690。近期波动不大。价格走势也相对稳定。目前沪胶仍维持阶梯式下跌格局，连续下跌后有较长时间的震荡整理时间。基本面方面，供给增长，需求维持低速，未出现意外状况，维持弱势判断，操作上，关注01合约反弹做空机会。

塑料/PP：L1809收于9145（-15），PP1809收于9095（-8）。装置开工率PE91%，PP89%，检修高峰已过，7月份开工率将逐步上行。石化库存方面目前压力不大69万吨。现货华北线性9200，华东拉丝9100（-100），成交气氛弱，变动不大。美金市场价格下调。需求方面，农膜开工继续上涨至21%，线性料价格较为坚挺。BOPP膜厂成品库存较多，依然亏损严重。管材、BOPP开工积极性下降。其他行业维持5-6成开工。短期行情筑底阶段，09合约9000-9100附近建多单，仓位10%，如行情继续下跌，可有控制的加仓，预计8-9月份有旺季预期的行情启动。中美贸易争端目前尚未影响到塑料市场，后续密切关注。

玻璃：玻璃期货维持震荡。前期延后的华南地区2018年第三次市场协调会议今天举行，为了烘托市场气氛，部分厂家今天报价上涨20元左右。河北长红玻璃前期点火复产的生产线已经引板生产玻璃。现货价格偏强，但后期复产产能恢复，预计供给增加，玻璃供需矛盾不突出，预计维持高位震荡。

【金属】

铜：随中美贸易战开始，此前预期兑现，在获利盘离场的买盘推动下，周末夜盘铜价走高。美国非农就业新增21.3万人，好于市场预期，失业率达到4%，使得美元走弱支持铜价。上期所周度库存下降5290吨；LME库存下降3525吨。智利矿山劳资谈判仍未有结果。如果宏观稳定，市场可能将焦点转移至产业链上来，短期铜价可能延续反弹，并可能重回5万整数上方，建议关注贸易战进展及人民币汇率变化。

铝：上周五夜盘沪铝价格小幅回升。沪铝主力1809合约上涨40元/吨至14120元/吨。中美首批互征关税已经实施，短期内需进一步观察，目前看贸易战升级的可能在降低。基本面上，国内目前的铝消费仍然不错，基差继续小幅贴水；境外基差再度上涨，全球库存继续走低。我们认为铝的基本面未出现明显恶化。在宏观面不确定性仍存的情况下，操作中建议观望为主。

螺纹钢：高位震荡。现货方面，上海螺纹钢4020，杭州螺纹钢4040左右。目前螺纹钢下游需求有所走弱，贸易商反映出货有难度。供给方面，上周上海钢联的最新库存数据显示，螺纹钢社会库存和钢厂库存都在下降，其中社库下降14.84万吨，厂库下降3.46万吨。综合钢厂库存与社会库存来看，当前处于历史较低位，对钢价存在支撑因素，让钢价难以大幅下跌。综合分析，近期螺纹钢1810合约的走势高位震荡概率大，震荡区间【3660,3910】。操作上建议回调接多单为主。

塑料/PP：L1809收于9145（-15），PP1809收于9095（-8）。装置开工率PE91%，PP89%，检修高峰已过，7月份开工率将逐步上行。石化库存方面目前压力不大69万吨。现货华北线性9200，华东拉丝9100（-100），成交气氛弱，变动不大。美金市场价格下调。需求方面，农膜开工继续上涨至21%，线性料价格较为坚挺。BOPP膜厂成品库存较多，依然亏损严重。管材、BOPP开工积极性下降。其他行业维持5-6成开工。短期行情筑底阶段，09合约9000-9100附近建多单，仓位10%，如行情继续下跌，可有控制的加仓，预计8-9月份有旺季预期的行情启动。中美贸易争端目前尚未影响到塑料市场，后续密切关注。

贵金属：上周五非农就业超出预期，但是薪资增速和就业率令人失望，美元指数一度跌落94关口。黄金现货上攻1260失败后盘整于1250-1260美元区间，黄金1812收于273.20元/克，白银1812收于3748元/千克。当前美元走势和黄金白银技术性走弱还是影响贵金属的主要因素，美元走弱利好贵金属，但企稳的人民币给内盘贵金属一定压力。关注贸易战的激化是否会给贵金属重新带来避险需求。黄金1812合约核心区间270-275元，白银1812核心区间3700-3850元。 

【农产品】

豆粕：美豆周五晚大涨近4%，短期利空兑现，且出口销售数据出乎意外的好，空头回补和国内点价盘推动美豆反弹。DCE豆粕周五夜盘窄幅波动。国内豆粕现货短期仍有压力，但报价开始上涨，市场预计8月以后大豆到港量将减少，压力将缓解，关注下游需求和豆粕库存的变化；10月以后的大豆供应和进口成本仍存在非常大的不确定，对M1901有支撑，M1901短期支撑3100，强支撑2900，强阻力3400-3450。

油脂：油脂周五夜盘窄幅波动，整体势头仍然较弱。市场在等待下周的MPOB和USDA的报告。国内油脂总库存维持高位，需求端暂无亮点，预计仍将维持弱势。豆油1809支撑在5300左右，短期阻力5600；棕榈油1809支撑在4500左右，短期阻力4916；菜油809支撑6378附近，跌破的话将触发止损；菜油901支撑6500，强支撑6180--6200。

鸡蛋：现货市场蛋价继续低迷，主产区蛋价维持2.9元/斤。由于南方多地暴雨和学校放假等原因，近期蛋价可能继续维持弱势，但总体存栏偏低，预计可能在3元/斤附近稳定，09合约短期承压。未来两到三周，蛋价逐渐企稳，随高温产量下降和中秋备货开始缓慢回升，届时可考虑中长线做多09合约。

玉米：6月以后国家临储玉米拍卖转弱，短期出库压力较大，供应充足，继续疲软。由于有效去库存、深加工需求始终旺盛和调减玉米种植面积的利好，远月玉米较强的观点仍然不改。短期合约可能小幅整理，但不改长期牛市目标。

苹果：近期苹果宽幅震荡整理。今年苹果全国总体减产预计在25%-30%左右。苹果基本面下一次出现情况要等到9月去袋着色的时候，AP810的成本支撑可能在8500-9000左右，AP901成本比AP810多700-800点左右。近期苹果期货虽然基本面没有太多变动，但前期涨幅已经较大，可能波动较大。推荐背靠8500-9000的成本线可尝试做多AP810。

棉花：ICE期棉周五大幅反弹3.22%，收84.6。郑棉夜盘同样反弹1.48%，收16470。中国棉花价格指数16223元/吨，目前现货价格稳定在16000到16400区间。郑棉今日可能还会继续小幅上扬，但近期依然可能再次考验16000附近以确认低点，可逢低做多。

白糖： ICE原糖震荡涨0.35%收11.52。继昨日破位后，夜盘郑糖小幅震荡涨0.3%，收4938。国内白糖现货柳州5315元/吨，下跌20元/吨。目前郑糖价格贴水柳州现货约380元/吨，已经低于国产甘蔗糖成本价格。郑糖短期可能有超跌反弹，但幅度应该不大，后期预计还会沿着布林线下轨上下震荡下行。

【金融】

股指：沪指周线七连阴延续探底态势，市场情绪偏低，预计股指维持弱势或反弹，建议观望。宏观不确定性仍然较大，未来两周内美国或对剩余的140亿美元中国商品征收关税，周末美国贸易代表办公室宣布给予进口中国商品美国公司90天申请豁免增加关税，但预计只是正常流程，中美贸易摩擦已经进入针锋相对阶段。基本面来看，临近半年报发布期，软件等代表新经济的板块业绩较好，对创业板形成支撑。技术上，两市成交量萎缩后或有技术性超跌反弹，如果没有成交量配合，将很难突破上方大量套牢筹码区域。

国债：中美互征关税落地，避险情绪消化后期债有所回落。中美双方互征25%关税政策靴子落地，获利盘逐步止盈，期债冲高回落。上周央行定向降准释放流行性约7000亿元，资金面较为宽松；央行金融研究所所长称今年以来货币政策的稳健中性取向并未改变；人民币汇率止跌企稳，贬值基本到位，避险情绪有所消退；但美联储年内加息步伐有所加快，银保监在起草相关的资管新规配套细则，三季度债市供给也将维持高位，国内债市仍相对谨慎。因此，在股市下跌和中美贸易摩擦避险情绪消化之后，预计国债期货价格继续上行空间有限，追高需谨慎，谨防冲高回落。

【新闻关注】

国际：日本央行行长黑田东彦：日本经济温和扩张，预计势头将持续；当前通胀处于0.5%-1%的区间，可能升向2%；日本央行将继续实施当前宽松政策以实现通胀目标，将采取必要的调整以实现目标；日本金融体系保持稳定。

国内：中共中央国务院发布关于完善国有金融资本管理的指导意见。主要目标：建立健全国有金融资本管理的“四梁八柱”，优化国有金融资本战略布局，理顺国有金融资本管理体制，增强国有金融机构活力与控制力，促进国有金融资本保值增值，更好地实现服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大基本任务。