宏源股指期货早评：中美贸易战再升级，股指或震荡整理

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

7月10日股指震荡偏强，沪指上涨0.44%至2827.63。主力IF1807合约收3445.8，上涨13.00 点（涨幅0.38%），成交量为21727手，持仓量为29502手；主力IH1807合约收2449.00 ，上涨1.40 点（涨幅0.06%%），成交量为13921手，持仓量为15883手；主力IC1807合约收5115.00 ，上涨39.00 点（涨幅0.77%），成交量12007手，持仓23247手。IF总成交量为27416手，总成持仓量为50920手，成交持仓比为0.54 ；IH总成交量为16551手，总成持仓量为24812手，成交持仓比为0.67 ；IC总成交量为14770手，总成持仓量为44728手，成交持仓比为0.33 。

2、股指期货价差分析

股指期货合约的期现价差（现货价-期货价）均有所扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为21.72 ，价差与现货价格比0.63 %；IH主力与上证50指数的期现价差为22.2 ，价差与现货价格比为0.91 %； IC主力与中证500指数的期现价差为21.53 ，价差与现货价格比为0.42 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大期指主力合约1807上有所分化，除IH多单主力增仓外，其余均为减仓，但仅IC新增仓位为新净空，IH、IC期指新增仓位均表现为新净多。具体看，IF1807合约前二十大多头减仓156手，前二十大空头减仓585手，新增多单与新增空单之差为429手；IH1807合约前二十大多头增仓120手，前二十大空头减仓6手，新增多单与新增空单之差为126手；IC1807合约前二十大多头减仓599手，前二十大空头减仓466手，新增多单与新增空单之差为-133手。

结论及投资建议

周二股指震荡偏强，沪指上涨0.44%至2827.63，中小创偏强，但两市成交保持在低量的3259.81亿元，与前日基本持平，建材、有色、房地产领涨，金融、家电、煤炭小幅下跌。港股高开回落，恒指下跌0.02%，北上资金再度回落，隔夜美股同样走高，道指上涨0.58%。周二人行继续暂停OMO操作，当日到期300亿元，净回笼300亿元，资金面仍偏宽松，SHIBOR多数下行。

中国6月CPI同比上涨1.9%，前值1.8%；6月PPI同比增4.7%，增速创年内新高，前值4.1%，其中，食品价格上涨明显推动CPI上行，PPI主要受到上游采掘工业品价格上涨推动。预计下半年，CPI仍有上行，PPI环比涨幅已略有回落，下半年将有冲高回落走势。特朗普政府于美国时间周二发布了一份关于对价值2000亿美元的中国商品的征收10%的进口关税清单，兑现此前对中国加关税将采取反制措施的声明，中美贸易战再次升级。

操作策略上，在官方连续发声下，昨日沪指收得三连阳，但反弹过程中量能逐渐小幅减弱，短期内沪指围绕2800点震荡整理的可能性较大，关注近期热点板块如医疗、水泥建材、钢铁等能否持续。