1、现货价格：7 月 10 日，螺纹、热卷现货价格小幅上涨，普氏价格指数小幅下跌，进口矿小幅上涨，国产矿、焦煤、焦炭现货价格保持平稳，唐山方坯价格上涨 50 元/吨，报 3680 元/吨。

2、期货升贴水：7 月 10 日，焦炭贴水幅度小幅收窄，螺纹、铁矿、焦煤贴水幅度小幅扩大，热卷贴水幅度保持平稳。

3、利润情况：7 月 10 日，螺纹生产利润和盘面利润小幅上涨，热卷生产利润和盘面利润小幅上涨，炼焦利润保持平稳。

4、库存情况：截至 7 月 6 日，焦煤港口库存小幅增加，钢厂库存可用天数有所减少。焦炭港口库存小幅下降，焦化厂库存小幅上升，钢厂库存可用天数保持平稳。铁矿港口库存小幅下降，钢厂库存可用天数减少 0.5 天。螺纹钢社会库存减少 14.8 万吨，厂内库存减少 3.5 万吨，热卷社会库存增加2.2 万吨。

5、小结

（1）焦煤、焦炭：焦企开工率维持低位运行，对焦煤需求较弱，库存出现累积，目前焦企利润较好，钢材处于消费淡季，可能出现打压焦炭价格意愿，驱动向下，从持有收益率来看，估值中性。预计短期内焦煤、焦炭价格将震荡偏弱运行。

（2）铁矿：7 月随着部分钢厂环保限产的解除，对铁矿有一定的补库需求，但目前铁矿库存处于高位，压制矿价上行，驱动中性。持有收益率来看，估值中性。预计短期内铁矿价格将震荡运行。

（3）螺纹、热卷：贸易战对市场影响有所缓解，在现货消费淡季背景下，徐州地区部分港产复产，但库存在本周有所下降，对市场情绪有一定提振作用。驱动中性，从持有收益率来看，估值中性，预计