市场要闻与重要数据

1. WTI 8月原油期货收跌0.05美元，跌幅0.07%，报70.33美元/桶；布伦特9月原油期货收涨1.05美元，涨幅1.43%，报74.45美元/桶；上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收跌1.14%，报494.70元；NYMEX 8月汽油期货收涨0.5%，报2.0717美元/加仑；NYMEX 8月取暖油期货收涨1.1%，报2.1231美元/加仑。

2. IEA月报：今年6月OPEC原油产量达到四个月高位的3187万桶/日，增长18万桶/日。维持2018年全球石油需求增长预期140万桶/日。将2018年OPEC原油需求预估上调10万桶/日至3200万桶/日，将2019年需求下调10万桶/日至3140万桶/日。将2018年非OPEC原油供应预估下调7万桶/日至6020万桶/日，2019年预估持于6200万桶/日不变。沙特6月原油产量增加43万桶/日至1046万桶/日。伊朗原油出口“下滑幅度可能明显大于前一轮制裁时的120万桶/日”。因出现供应危机，全球闲置产能缓冲“或已达到极限”。没有看到任何其他地区出现产量增长来缓解市场紧张局面的迹象。较低的闲置产能可能继续支撑油价。油价走高可能对石油需求增长造成明显冲击。

3. 美国芝加哥商业交易所（CME）：上调NYMEX WTI原油期货8月合约保证金10.2%，至3250美元/手合约，此前为2950美元/手合约。上调ICE布伦特原油期货7月合约保证金17.6%，至3500美元/手合约，此前为2975美元/手合约。上调RBOB汽油期货8月合约保证金15.9%，至4000美元/手合约，此前为3450美元/手合约。上调NYMEX天然气期货8月合约保证金20%，至3900美元/手合约，此前为3250美元/手合约。

4. 据路透：利比亚国家石油公司解除EL Feel油田的不可抗力，该油田在护卫队薪资纠纷解决后重新开始运营，两天内原油产量料将到达5万桶/日，3天后达到7.2万桶/日。

5. 据外媒：阿尔及利亚原油产量增加2.6万桶/日至108万桶/日。

6. 阿塞拜疆能源部：阿塞拜疆6月产油量为79.2万桶/日，此前为80.1万桶/日。

投资逻辑

本次油价下跌伴随着原油月差的回落，目前布伦特首次行价差已经跌至平水，WTI月差也高位回落，不过裂解价差得到修复，我们认为本次的大幅调整，非美地区的实货市场偏弱是重要的驱动因素，并非完全来自市场对贸易战的担忧，未来仍需要密切关注库存以及浮仓变化情况。

策略：多SC空Oman或多SC空Brent

风险点：人民币汇率大幅升值，巴士拉OSP大幅下调