2018年7月16宏源棉花早评：报告后获利回吐，国内短期小幅波动

资讯要点：

1. 7月13日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.94万吨，成交率65%，成交均价14662元/吨，下跌167元/吨，折3128价格16175元/吨，下跌29元/吨。

2. 美国农业部在全球农作物供需报告中，将2018/19年度全球棉花产量预估下调29万包，至1.2011亿包。美国农业部还将全球棉花消费量预估上调160万包，至1.2695亿包，称对中国的消费预估做了历史性修正。报告亦显示，全球2018/19年度棉花年末库存预估为7,784万包，6月预估为8,302万包。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16848（-1）元/吨，328棉价格16193（-5）元/吨，527棉价格15041（-10）元/吨；137长绒棉价格指数25400(-50)元/吨，236长绒棉价格指数24100（-100）元/吨；棉花均价16219（-12）元/吨，棉粕均价2595(-26)元/吨，棉籽均价2102(0)元/吨，三级棉油均价5940(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价16125（-50），4128B报价15350(-50）；山东3128B报价16140（-30），4128B报价15407（0）；江苏3128B报价16338（-50），4128B报价15503（0）。　

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：36.75（+0.1）天；纺企棉纱库存：20.3（-0.2）天；织厂棉纱库存：16.3（+0.1）天；全棉坯布库存：20.9（-0.2）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存14.6（+0.1）天；纯涤纱成品库存4.6（+0.2）天；涤纱厂原料库存：5.8（+0.1）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存13（0）天；人棉纱原料库存:16.5（0）天；人棉纱成品库存：15（0）；人棉布库存天数：22.5（-0.4）；

d) 中国纱线库存指数17.5（0），中国坯布库存指数为27.9（-0.3）。

4. 纯棉纱厂负荷59.4%（+0.1%），涤短负荷79.8%（-2%），粘短负荷85%（0%）,人棉纱厂负荷77%（0%）;纯涤纱负荷67%（0%），全棉坯布厂负荷69.3%（0%），人棉布负荷约58.5%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15955，下跌0.56%；1901合约收于16775，下跌0.56%；ICE期棉主力合约收盘87.86美分，下跌0.68%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为128（-650）国内C32S与印度C32S现货价差-320（0)，国内与印度JC32S内外价差-400（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差580（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花期货周五收跌，但仍录得截至6月1日当周以来的最佳周度表现，因投资者仍担心美中贸易战，在上日强劲上涨后锁定利润。

中国对美国棉花进口加税已经是事实，国内棉花在前期也基本消化了该消息，现在就是ICE棉花涨跌带动国内波动方向，短期内棉花保持在震荡区间16000-17000之间继续有效，而16500是成本均衡线，以下可以考虑建立多单。越靠近17000，则下跌的概率较大。

从技术上看，ICE棉花仍处于60日均线之上，86.5美分支撑非常关键；郑棉CF1901连续缩量反弹，处于短期均线之上，短期支撑16700，阻力16800。