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华茂论金

今日凌晨，特朗普的一番言论令美指瞬间跳水，金银则趁机拉升。特朗普称其不满意利率上升，他认为当欧洲央行与日本央行维持货币宽松时，美联储加息可能对美国不利。同时，特朗普夸美联储主席鲍威尔非常优秀，并称由美联储决定其认为最合适的事情。此番言论一出，美元指数短线下挫，黄金一度翻红随后继续下跌，一度拉升至1229.5美元/盎司。COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间01:02-01:05四分钟内成交量为10747手，交易合约总价值逾13亿美元。

德国商业银行在周四发布的报告中表示，道指与黄金的比例创出近十几年来的高位，更多“反映了目前黄金有多便宜。”德国商业银行称，最近的一次高位是11年前，当时黄金的成本略低于680美元/盎司，而道指在14000点。随后几个月金价大幅上涨，部分原因是股市出现调整。但这次类似的事情是否会发生还有待观察。

有分析表示最近金价下跌的主要原因是美元走强，自今年1月以来，美元指数上涨了近7%。金价10%的跌幅中，7%的跌幅要归咎于美元，剩余3%的跌幅是由于市场的抛售压力造成的。

随着美联储继续货币政策正常化，美联储主席鲍威尔在货币政策立场方面变得更加鹰派。鲍威尔最近的国会证词显示，美联储预计将在今年总共实施四次加息，之后每三个月继续加息。

全球贸易战仍然在发酵，欧盟反击特朗普“招式”升级。欧盟委员会主席容克将于7月25日访问美国，寻求说服美国总统特朗普放弃对欧盟钢铝产品以及汽车征收高关税。知情人士透露，在容克下周会见特朗普之前，欧盟正在准备一份新的对美国商品报复清单，作为下周未能说服特朗普不要提高汽车关税的反制预案。如果美国对欧洲汽车出口征收关税，该措施将立即执行。

华茂投研团队认为：黄金走势仍处于跌势之中，也没明显的信号表明市场底部已接近，贵金属整体筑底依然需要时间。金价在跌破下方支撑位1220一线的短期空头目标之后更加走弱，周四盘中触及到了1211的低位，逼近1210，若此位下破，金价将考验去年7月低点1204.9及1200一线。

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今日财经日历 （2018-07-20）

本周财经日历

贵金属ETF持仓

公布频率：每日更新

数据影响：公布值大于前值，或持仓正向变动，利多黄金

统计方法：

统计黄金ETF的持仓份额，单位以盎司表示，可换算成吨。一般统计规模最大的黄金ETF，即SPDR的黄金持仓份额。

数据释义：

所谓ETF，即开放式的，份额可以在证券市场交易的基金，而黄金ETF则是份额代表黄金，可以自由投资或赎回，且可以在证券市场交易的基金。

关注原因：

一方面，黄金ETF是美国民间最普及的黄金投资方式，其持仓变化可以反映市场情绪变化；另一方面，黄金ETF的持仓变化，本身也代表了黄金市场买盘和卖盘的变化，即反映黄金市场多空力量的对比情况。持仓增加，表明买盘增加，市场看涨黄金的情绪升温，利好金价。

投资有风险  入市需谨慎

分析师：李鑫

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