主持人：非常感谢白老师给我们详细的分析了市场的三个层面，总结起来就是首先要看宏观，其次看供需基本面，最后看技术面与资金博弈，重仓抓拐点轻仓跟趋势。

据我们了解，白老师在交易过程中是重纪律的人，有非常多的比较好的交易习惯，您觉得作为职业的操盘手，哪些好的交易习惯是值得发扬的？

白尘：坚持一个方向。比如我是把今年当做大空之年，我今年工业品是一笔多单都没做过。所以说要先确定一个大方向，然后坚持这个大方向去做，不要多空都做，特别是在震荡的趋势中。在一个有趋势的行情中，你一会做多一会做空，我认为不是一个好的习惯，比方说现在是空头趋势，你遇到了一个反弹你可以出来，可以不做，等到反弹结束你再进场。

资金管理很重要，止损就是在保命。

胜率也很重要，在只坚持一个方向的前提下去做行情，我认为比你做两个方向胜率能至少提高一倍。在期货市场我认为还是要少做多看管住自己的手，把一些不是很有把握的机会尽量放弃掉。比如说有些机会你只有7成把握，甚至更低，那你完全可以不去交易。因为在每个人的心中，发现机会并入场，每个人都是有自己度量，比如你有判断进场开仓的5个条件，如果5个条件都符合的话，你的把握可能非常高，如果5个条件你只符合1个的话，那可能把握度相对较低，那你就可以只做5个条件符合4个以上的，管住自己的手。市场上70%的时间在震荡，只有30%的时间才有趋势，大部分人在一波行情赚了钱，在震荡的时候就把钱送回去了，这是大部分人亏钱的原因。

顺大势逆小势。在确定一个方向之后不要去逆势，比方说我今天看空工业品，我一笔多单都没做过，我只找空的机会。有人问我螺纹钢是不是看多的啊？是的，宏观面看空，基本面看多，这两个是存在矛盾，我选择一个，避轻就重，我选择以宏观为主，就是做空为主。

君子有所为有所不为，有些钱我们不是很有把握的时候我们可以不赚，去赚自己有把握赚得到的钱，就像地上有一堆钱等着你去捡，你捡你能捡到到的就可以了。

持强凌弱，在市场中，哪怕是同一个板块中都是有强势的品种，也有弱势的品种。很多人说某个品种跌了很多，他不敢追空了，比如说现在股指期货还有橡胶、白糖，这是今年最弱的几个品种，有的人觉得已经跌的这么多了就不敢追空，反而去抄底。像涨的多的却不敢做多了，比方说黑色板块也有分化，螺纹钢热卷比较强，焦煤焦炭比较弱，正常来讲做多就应该选螺纹钢和热卷，做空的话就去选焦煤焦炭，这叫持强凌弱，越弱越空，越强越多，不能反过来。

主持人：您认为今年是大空之年，为什么作出这样的判断，是因为宏观分析吗？

白尘：对，主要是从宏观分析，今年是内忧外患，从宏观的方向来看整个是空的，而且股市已经明确的指引了我们方向了。为什么现在黑色没跌，是因为螺纹钢没跌，其实今年焦煤焦炭并不强，螺纹钢没跌是因为国家有意愿去保价。你看今年股市，有色都是以空为主，做空容易赚钱。

主持人：市场上有很多观点说农产品的牛市可能要来了，那您对农产品有没有进行一些研究呢？

白尘：是，农产品要做个区分，我刚才说了空只空工业品，农产品我们是做多的。今年我有一个观点，农产品我是一笔空单都没做过，我只做多。

主持人：听说您总结了一套全景式的看盘方法，我觉得这个名字很有意思，那这个方法具体是什么样子的呢？

白尘：我大概说一下什么是全景式看盘。先说说我的交易习惯，我每天在9点开盘之前，大概在8点到办公室，然后开始查阅当天的与期货相关的新闻，了解一下宏观和基本面情况，看完新闻之后会看一些比较重要的指标，比如道琼斯、铜、原油、CRB指数，这是国外的一些重要的风向标。像道琼斯是美国股市的风向标，铜代表着商品，也代表着宏观经济，CRB指数是全球商品的指数，它代表了大宗商品，是我们做期货必须看的一个品种。国内的我会看一下文华指数，文华指数是代表了商品期货一些大的方向，就和股市的大盘一样。工业品指数代表了工业品整体的指数，农产品指数则代表了农产品整体的指数。然后会再做一个细分，比如工业品指数我分了三个板块：黑色、有色、化工，然后把这些板块单独分析一下。这就算是全景式看盘的一种。

第二种就是分析，刚才说了，分析有三种层面。作为全景式看盘怎么去分析呢，首先从整体到局部，我们把国内外整个的情况看一遍，再到局部看单个品种。所以先看指数，比如文华指数，工业品指数，这是从整体到局部。然后是从宏观到到微观，国内外一些重要的代表风向标的指数，然后再到单品种。从大周期到小周期，从多重时间框架去分析一个品种，比如从月线、周线、日线、小时线、分时线去分析。

通过各版块之间的对比，找到板块之间的强弱关系，还有同一板块不同品种间的强弱关系。找一个风向标，比如现在有色是工业品里面最弱的一个板块，有色里面最弱的品种是锌，它从28000跌到现在20000，不过这两天是反弹了一下，这两天是涨了1600个点，但我认为它还是空头趋势，即使它涨停我也想空它，正好今天下午它就下来了，不过我今天在外面也没空。这就是从同一板块中找出最弱的作为风向标，只要锌不涨，有色还是空头趋势。如果你是做空的话，找风向标是这么去找，对比各版块各品种之间的强弱关系，做到持强凌弱。

第三方面是结合基本面信息，有些信息你是要去看的，很多人这一块是没有优势的，而我们是有自己的信息来源，很快就能获得最新信息。比如我给大家推荐一个华尔街见闻，它的更新是比较快的。还有一些重要信息渠道来源，有些信息来了之后会对市场有一些短期的影响的，比如说白糖，前两天有一个政策，这个政策一出来白糖就涨了5%，你如果不知道这消息，你可能就会觉得为什么跌的好好的突然就反弹了，所以说要结合基本面信息，从这三方面做到全景式看盘。

通过第一点，就是通过国内外的一些指数和信息感悟市场，就像下棋一样，有个大局观。通过第二点，能看出各商品各版块的共振情况，通过纵向对比找到强的和弱的品种，找到这些风向标，如果你想做空找到最弱的空，如果你想做多找到最强的版块最强的品种去做多，这样的话你的准确率会非常高。然后再通过你收集到的基本面信息配合，这就形成了一套全景式看盘的方法。

听起来很复杂，实际上我看的久了之后十几分钟就能看完，我演示一下。首先，看看国外的美元指数、道琼斯、纳斯达克、CRB指数、VX指数和BDI海运指数。然后再看看人民币走势，最近人民币贬值贬的厉害，我们要关注一下，人民币贬值对商品影响是利空的，这就是看国外的情况。然后再看国内的文华指数，周K线日K线小时线都看一下，然后再农产品和工业品的指数，周K线日K线小时线都看一下，近期农产品是稍微强一点，工业品是稍微弱一点。然后再看看基本面的信息，这样我就大体的了解了整个的情况。

主持人：您通过全景式看盘，是否是提前做了交易计划，还是看盘之后制定一些相应的交易计划？

白尘：我通过全景式看盘分析完之后就会去制定交易计划，在开盘之前我会把交易计划制定好。比如今天要做空的品种有哪些，什么点位入场，怎么样止损，怎么样止盈，我们基本上不会在盘中做一些判断，大部分时间我们会提前把要做的品种和详细的计划在盘前做好。

主持人：刚才白老师在给我们分享交易历程的时候讲到最早进行短线交易其实并不是特别顺畅，但是我也了解到您通过短线交易，曾经创造过3个月短线0失误的成绩，那做短线需要非常好的盘感大家都知道，这么多年来您是怎么一直保持对盘面这么高的敏感度的？

白尘：其实我每天盘前做交易计划，盘后做交易总结，这个工作已经持续了10多年，每天都在做，对市场时刻保持高度的敏感度。刚才你说的短线有个意义上的区别，我刚开始做短线时是纯粹的乱做，完全是凭着感觉去做。现在做短线是有了一套明确的方法了，该什么时候入场，什么时候出场都有自己的判断，拥有自己的交易体系之后跟以前完全是两种状态。刚才你说的3个月0失误是一个非常好的战绩，我记得是在2012年，有一波明显的趋势，在2017年上半年也是有一波明显的趋势，基本上是方向看对了，点位选择选择正确了，这样很少失误。我们是以短线技术为入场，找到切入点，然后去博一个波段性的机会。

主持人：刚才白老师讲的相当于是你多年纪律的坚持，每天盘前的计划以及盘后的总结，这其实也是一个好的交易习惯的养成，所以屏幕前的投资者朋友们也要学习这一点，其实这并不是很难的事情，关键是在坚持。刚才白老师给我们讲了全景式看盘，很多投资者在困惑，就说我每天也是在盯着盘面，看着盘面的波动，但就是做不好交易。那么，在盯盘的过程中，您有什么心得或者说经验能够分享给我们广大的投资者吗？

白尘：我说一下盘口，如何去盯盘。其实在这个市场里面，最关键的几个点，一个是价格，价格形成K线。再有一个是量，持仓量和成交量，主要是这两点。我们只要看懂了量和价的变化，盯盘的时候就看量和价，比如今天持仓量在增加，价格在上涨，未来价格是怎么走的，持仓量下降，价格上涨，未来价格又是怎么走的。就是把量价关系看明白就可以了。

我重点跟大家分享一下量价关系，量价关系分两种情况。其中一种情况是在一个明显上涨趋势中出现量价变化怎么去分析，另一种是在下跌趋势中出现量价的变化该怎么去分析。

首先说上涨，像现在的螺纹钢，已经涨了一段时间了，如果出现下面的几种情况，我们就很明显的能知道怎么去分析。第一种情况是在现在这个阶段又出现增仓上涨，就是持仓量也在增加，成交量也在增加，价格在上涨，这种时候很明显的是趋势还没涨完，还会往上涨的。多头攻击关键的价位成功会继续拉升一波，这是无可厚非的。第二种情况就是持仓量不变，但是成交量在增加，而且放了一个天量，俗话讲天量天价，这个时候容易出现见顶的信号，特别是今天的螺纹钢，今天量放的不大，持仓也稍微增仓了一点，现在螺纹钢从量能来看，没有明显的放量，也没有明显的增仓，所以今天价格虽然创了新高，但是最后打回来了。它明显是量能跟不上，所以价格就无法持续上涨。如果今天成交量放个天量，持仓量不变的话，今天的K线收的很难看，收了一个长上影的流星线，从这种K线形态来看，未来也是看空的。第三种情况，如果在行情上涨的过程中出现增量下跌，代表空头在主动发力，这个时候短期内还会继续下跌，所以这个时候我们要留意，手里面如果有多单的话可以减仓平仓规避一下，但是没必要去反向操作。如果出现减仓下跌，代表多头在获利了结，获利了结就是当价格跌到一定的支撑，新的多头会介入，老的多头会回补，这个时候我们就没有必要去做空了，一定要等到一个合适的价位大胆去做多。因为这种情况空头根本没发力，只是多头获利了结导致了价格的下跌，跌到一定程度价格会再次上涨。这就是量价的关系，很简单，再总结一下，出现量价配合的时候，方向会延续，当量价不配合的时候，可能这个方向只是短期的行为。

主持人：您之前指出，期货交易是分两类人的，一类是投资，一类是投机。可能很多投资者都是做投机为主，您觉得这两者的区别在哪里？

白尘：我认为如果对现货，对基本面没有足够的了解的人，都是在做投机。除非你本身就是一个现货贸易商，对这个品种有足够的了解，也有一套像期现套利这样的方法，这才是在做投资。但凡你加了杠杆，那就是投机，定义很清楚。很多人觉得自己对这个品种了解，我不是做投机而是投资，其实那是自己在骗自己。