受持续高温干燥天气影响，近来多家市场机构调低全球小麦产量预估，国际市场麦价凸现大幅飙升。

监测显示，7月下旬美 国小麦期货价格创8周以来最高水平，巴黎小麦期货价格亦上探至200欧元/吨，伦敦小麦期货价格则创下5年新高。此轮国际小麦价格抱团上涨，主要原因是受到异常干旱天气的炒作，市场担心全球一些主产国的小麦减产。

相对于国际小麦市场的“疯狂”，国内小麦市场则显得相对平静。各市场主体心态理性，购销按部就班，新小麦收购价格整体稳定。由于我国小麦市场供给充裕，目前正值新季小麦集中上市时期，市场运行整体相对平稳，内外市场联动效应有限，预计后市主产区小麦价格整体仍将以稳为主。

国际麦价凸现上涨行情

近段时间以来，受高温干燥天气持续影响，多家市场机构一再下调一些主产国的小麦产量预估。

因预计欧盟及俄罗斯作物产量将大幅下降，国际谷物理事会（IGC）将全球小麦产量预估调降至5年低位。澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）发布的展望报告将俄罗斯2018/2019年度小麦产量调整为7300万吨，比上年度减少14%。

美 国农业部两周内将欧盟所有小麦产量预测数据下调440万吨，为1.045亿吨。咨询机构战略谷物公司则在两周内第二次调低欧盟小麦产量预测数据，目前的产量预计已是6年来首次低于1.3亿吨，这将是2012年以来的最低水平。

加拿大农业暨农业食品部发布的最新报告则显示，2018/2019年度加拿大所有小麦产量预计为3060万吨，低于上月预测的3110万吨。美 国ADM投资服务公司发布的报告称，中国小麦作物单产较差，质量也出现问题，很可能需要进口小麦用于掺混。由于澳大利亚小麦产量下滑，而美 国小麦需要加征关税，所以中国很可能从加拿大进口小麦。

市场分析师认为，全球小麦供应下滑，意味着市场将会对任何恶劣的天气问题做出更为强烈的反应。由于市场担心全球一些主产国的小麦减产，近来国际市场小麦价格波动频繁。

7月中旬以来，受异常天气影响，国际市场多个农产品期货均出现不同程度的上涨，小麦涨幅最为明显。7月25日，芝加哥商品交易所（CBOT）软红麦9月合约上涨6.2%，创下2015年5月以来的最大单日涨幅，价格攀至8周以来高位。

行业人士称，2018年8月下半月，俄罗斯蛋白含量12.5%的小麦价格可能达到220美元/吨，创下40个月来最高水平。主要原因是近几个月天气炎热干燥令小麦单产潜力受损，造成供应吃紧。

国内麦市购销相对平稳

7月份，主产区新小麦市场购销活跃程度相比 6月份降低，市场收购进度仍较缓慢，各地小麦价格整体平稳。受下游需求放缓影响，局部地区价格略有回落。7月底，容重780g/L、水分13%的新产普麦制粉企业收购价：河北保定1.24~1.25元/斤，山东德州1.23~1.25元/斤，河南商丘1.22元/斤，江苏淮安1.19~1.20元/斤，安徽阜阳1.18~1.20元/斤，部分地区较6月底回落0.01~0.02元/斤。

主产区优质小麦价格在经历夏收以来持续上涨后，7月底基本趋稳。当前，优质小麦进厂价：山东菏泽“济南17”为2680元/吨，河南郑州“郑麦366”为2700元/吨，河北石家庄“藁优2018”为2690元/吨。

据了解，由于大部分面粉厂家前期集中收购优质小麦，各企业普遍建立了一定的库存，补库需求有所下降，导致优质小麦价格止涨企稳。

由于当前普通小麦价格稳中有跌，优质小麦价格止涨企稳，优普价差仍呈扩大态势。截至7月底，华北地区优普小麦平均价差为265元/吨，较新季小麦上市初期扩大98元/吨。

内外麦市联动效应有限

海关数据显示，2018年6月我国进口小麦31万吨，上月为63万吨，上年同期为45万吨；2018年上半年我国共进口小麦187万吨，上年同期为263万吨，同比减少29%。

由于近来国际麦价上涨迅速，而国内小麦相对稳定，国内外价差逐步缩小。7月27日，2018/2019年度美 国软红冬麦到港完税价比广州港(5.25 +1.16%,诊股)国产红麦价格高101元/吨，上周同期低32元/吨；美 国硬红冬麦到港完税价比广州港国产优质小麦价格低67元/吨，价差比上周同期平均缩小152元/吨。

我国小麦消费以国产为主，进口主要为了品种调剂，进口量占国内消费量比例很低。2017年我国进口小麦442万吨，仅占当年国内产量的3%。

有机构预测，2018/2019年度我国小麦进口量为400万吨，较上年度增加31.5万吨，与去年相比并无太大变化。而与年度高达11470万吨的消费量相比，进口小麦也仅占本年度国内小麦消费量的3.5%左右。虽然今年我国小麦产量下降，但并不意味着进口量会大幅增长，更不会因此而影响国际小 麦供给现状、造成全球小麦市场变动。

近来受异常天气影响，国际麦价大幅上涨，而国内小麦市场依旧平稳。主要原因是我国小麦市场供应相对充裕，小麦价格主要取决于国内的供需情况，国际小麦价格的波动对国内市场影响不大。

国家粮油信息中心预计，2018/2019年度全国小麦新增供应量12650万吨，消费总量为11470万吨，年度结余量为1179万吨。根据美 国农业部6月供需报告数据计算，2018/2019年度我国小麦库存消费比仍高达116%。

整体上看，由于我国小麦市场供需相对宽裕，相对于国际市场而言，国内小麦价格虽说不上特立独行，但内外联动效应相对有限，因此拒绝“跟风”国际市场的大幅波动也在情理之中。

后期麦市仍将以稳为主

截至7月25日，主产区小麦累计收购3396.9万吨，同比减少1841.3万吨。其中，河北收购297.4万吨，同比减少53.7万吨；江苏收购872.3万吨，同比减少259.4万吨；安徽收购368.3万吨，同比减少428.6万吨；山东收购579万吨，同比减少76.7万吨；河南收购713.3万吨，同比减少945.9万吨；湖北收购109.8万吨，同比减少91万吨。

当前夏粮小麦收购已进行两个月时间，集中收购期限已经过半。从目前主产区整体收购状况看，小麦收购进度较上年同期下降34.16%，而政策性收购数量同比大幅下降则是收购进度偏慢的主要原因。

虽然主产区部分地区出台了超标小麦收购政策，但对市场的整体收购大局影响有限。预计后期小麦市场收购仍将缓慢增加，收购高峰很难出现，各地小麦价格将继续延续以稳为主的态势。

8月份小麦市场变化不会太大，原因是各级储备企业轮换收购任务已基本完成，面粉厂经过前期的收购有了一定的自有库存，加之“三伏”天高温多雨，面粉消费处于淡季，终端需求较为疲软，在高成本、低利润的状态下，制粉企业收购积极性难以提高；而贸易商则由于担心后市风险，且多数存在清偿债务的压力，部分企业将继续出售手中的小麦，预计8月份小麦市场难有太多“惊喜”。

9月份，小麦市场行情或出现阶段性好转，但大的波动也难以出现。其理由：一是随着气温转凉，加之各地大中院校开学，面粉市场消费需求将会有效增加；二是市场将迎来中秋、国庆“双节”，届时终端消费也会有所好转，制粉企业开机率提升，对小麦的需求将会增加；三是小麦托市在9月30日结束，在托市期间及下年度小麦托市价公布以前，政策对市场底部的支撑效应依然存在。

业内人士认为，尽管今年小麦夏收托市收购力度减弱，但政策对市场的底部支撑作用仍不可低估。

如果没有托市政策的存在，今年夏收小麦价格或跌得“一塌糊涂”。从长远看，粮食市场化收购虽是大势所趋，但这个过程也需要稳妥，毕竟粮价与农民的关系太大了。