宏源股指期货早评：市场情绪仍疲弱，股市缺乏支撑

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

7月31日股市宽幅震荡为主，沪指上涨0.26%至2876.40。主力IF1808合约收3423.2，下跌85.80 点（跌幅2.45%），成交量为27936手，持仓量为27749手；主力IH1808合约收2485.00 ，下跌60.00 点（跌幅2.36%%），成交量为17005手，持仓量为14424手；主力IC1808合约收5074.80 ，下跌77.00 点（跌幅1.49%），成交量14046手，持仓21340手。IF总成交量为33988手，总成持仓量为51987手，成交持仓比为0.65 ；IH总成交量为20140手，总成持仓量为23936手，成交持仓比为0.84 ；IC总成交量为16925手，总成持仓量为45710手，成交持仓比为0.37 。

2、股指期货价差分析

股指期货合约的期现价差（现货价-期货价）主力1808均有明显放大，IH结束连续升水。IF当月合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为24.19 ，价差与现货价格比0.70 %；IH主力与上证50指数的期现价差为5.3 ，价差与现货价格比为0.21 %； IC主力与中证500指数的期现价差为30.57 ，价差与现货价格比为0.60 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大期指主力合约1808上IF、IH多空均有增仓，IC多放增仓空方减仓，IF、IC表现为新净多，IH新净空。具体看，IF1808合约前二十大多头增仓1265手，前二十大空头增仓1025手，新增多单与新增空单之差为240手；IH1808合约前二十大多头增仓345手，前二十大空头增仓361手，新增多单与新增空单之差为-16手；IC1808合约前二十大多头增仓339手，前二十大空头减仓49手，新增多单与新增空单之差为388手。

结论及投资建议

周三股市在市场情绪较弱、大盘蓝筹下行的背景下出现较大幅度下行，沪指下行1.80%至2824.53，两市成交环比放大至32785.19亿元。一级行业中，仅餐饮旅游翻红，房地产、钢铁、金融、有色领跌。港股同步下行，恒指下跌0.85%，北上南下资金均有明显收缩。隔夜美股与欧股涨跌互现，道指下行0.32%。周三人行不开展公开市场操作，当日到期200亿元，资金面维持宽松，人民币继续高位震荡，离岸报价在6.82元/美元附近徘徊。

央行召开2018年下半年工作电视会议指出，要实施稳健的货币政策，把好货币供给总闸门。但考虑中低评级企业融资依然较为困难，央行参事盛松成也表示把表外融资赶尽杀绝不利于破解融资难的局面，预计资金面的连续偏宽松短期难以改变。美联储维持联邦基金利率目标区间在1.75-2%不变，声明中五次提到“强劲”，评价“美国经济活动以强劲速度上升”，整体依然偏鹰派。市场预计下半年或仍在9月和12月分别加息一次。

操作建议上，近期股市情绪连续创新低，此前支撑股指的银行、地产在昨日均有明显回调，说明市场当前担忧依然较重。昨日沪指没能站稳30日线，预计今日或仍有回调，但跌幅收窄，观望为宜。