一、黑色

螺纹：

1、基本面：供应方面唐山等地环保限产政策仍对市场有较大影响，徐州地区开始逐步复产，淡季需求一般，下半年秋冬季限产意见稿出台对市场心态产生一定影响，最新库存仍处于低位，盘面贴水；偏多

2、基差：螺纹现货折算价4377.5，基差153.5，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存452.66万吨，环比增加1.14%，同比增加8.83%；中性。

4、盘面： 螺纹主力在20日线上方,20日线朝上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓多减，偏多。

6、结论：本周首日大宗商品整体出现较大上涨，期螺价格继续上涨，现货及钢坯价格维持高位，预计本周仍以震荡偏强为主，操作上螺纹1810建议中线多单可以部分减仓获利，短线可在4130-4250区间内逢低做多。

热卷：

1、基本面：热卷当前现货基本面仍受唐山限产政策影响，短期供应压力减弱，但最新社会库存再次反弹，下游需求一般；中性。

2、基差：热卷现货价4270，基差32，现货略升水期货；中性

3、库存：全国33个主要城市库存214.28万吨，环比增加1.43%，同比减少1.6%，中性。

4、盘面：热卷主力在20日线上方,20日线朝上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。

6、结论:本周热卷期货价格仍继续上涨，由于之前涨幅较大，主力资金有获利减仓的意愿，但整体黑色较强，不会深度回调，操作上热卷1810建议短线若回调至4150附近，可在4150-4250区间内逢低做多。 

硅铁：     

1、基本面：目前刚需释放迎峰期，配合期货硅铁盘面持续飘红，贸易商询盘及采购积极性明显活跃，而厂家现货供应偏于紧张，低价惜售，成交重心底部上移。并且在环保“回头看”氛围之下总体市场挺价及看涨情绪愈加浓厚；偏多。

2、基差：现货价格6800，基差-542，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单594张，20790吨，整体以交付先前订单为主，对外零售较少；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。 

6、结论：供货商对北方代表性钢厂公布8月份的采购询盘价格接受意愿不高，本周还有待供需双方进一步商榷及议价，现货市场在钢厂招标的氛围下显得库存略微紧张，相关从业者看涨情绪较浓，短期可适当逢低布局多单，合理规划盈利目标。硅铁1809：7300多，止损7250。

锰硅： 

1、基本面：原料端近日硅锰走势稳中趋涨，合金厂锰矿补库需求逐步释放，受此提振，港口锰矿价格小幅推涨，成交重心有所上移。现货资源比较紧张，大部分厂家订单已经排到八月中下旬，导致持货商惜售挺价意愿较为强烈；偏多。

2、基差：现货价格8400，基差-338，现货小幅贴水期货；中性。

3、库存：仓单0张，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。      

6、结论：近期随着人民币汇率的逐步贬值，势必会推高进口锰矿的成本，加之下游需求的释放导致的库存紧张，现货市场的相对坚挺势必对期价的高位运行提供支撑。短期来看，期价或大概率偏强震荡盘升。锰硅1809：8500多，止损8450。  

铁矿石：

1、基本面:周一港口现货全国累计成交130.16万吨，远期现货仅成交27万吨，贸易商看涨后市，但钢厂态度较谨慎，力拓近期铁路及港口检修将影响发货量，偏多；

2、基差：普氏68.95，月均67.33，日照港PB粉现货490，折合盘面552.5，基差50，贴水率9%，升水期货。最低符合交割的交割品金布巴粉现货价格446，折盘面506，基差3.5，偏多；

3、库存：周五港口库存15360.86万吨，较上周增加64.91万吨，较去年同期增加1129.86万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为27天，去年同期是27天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走高，价格在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空；

6、结论：实际供需关系仍属中性，钢厂利润增加情况下有利于铁矿价格上涨，近期力拓铁路线及泊位短暂影响发货量，但当前港口现货充足，未来整体发货量仍处高位而日耗处于低位，短期看涨但空间有限，维持高位震荡思路。铁矿石I1901:500-516区间震荡。

焦煤：

1、基本面：下游品种价格大幅上涨，山西部分地区受环保自己煤矿搬迁影响，有补涨预期，但是上涨弹性不足。偏中性

2、基差：现货市场价1291.5，期货1232.5；基差59，现货升水期货；偏多

3、库存：库存为1290.37万吨，减25.25万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，期价在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力空减；偏空。

6、结论: JM1809合约1220-1240区间操作，止损各10个点. 

焦炭：

1、基本面:;山西环保督察力度有所增加，焦企产能利用率整体还将受到压制，由于贸易商采购积极性的提高，港口焦炭库存有所增加，而上游焦企与下游钢厂焦炭整体库存均呈去化态势，表明供给在向偏紧的方向变化。在汾渭平原环保督查进一步趋严的预期下，预计焦炭期现价格仍有上行空间。偏多

2、基差：现货2025, 期货2488；基差-463,现货贴水期货；偏多

3、库存：钢厂焦炭库存422.08万吨，减2.87万吨；偏中性

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力多增；偏多。 

6、结论：焦炭1809合约仍维持周线级别上升趋势，短期内上升趋势尚未改变。但可以会有回调降低，建议多单持有，追多谨慎，与回调买入相结合。

二、能化

沥青： 

1、基本面：本周长三角、华南沥青价格上涨50元/吨，其他地区价格变化不大。随着需求的逐渐释放，华东、华南等地炼厂出货较前期有所好转，且库存不高，因此7月下旬的优惠政策已取消，带动市场主流成交价格上涨。但东北地区道路需求清淡，且焦化及船燃分流减弱，沥青价格上涨动力不足。此外，西北主力炼厂已开始停产检修，后期疆内沥青价格有上调可能。山东及华北地区需求略有回升，市场底部价格或有望小幅抬高。总体看，8月市场整体需求有所改善，部分炼厂或继续试探性推涨沥青价格，但需求释放缓慢，且当前贸易商及终端用户均有库存消耗，短期沥青价格涨幅或受限。中性。

2、基差：现货3360，基差32，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周上升1%为42%；中性。

4、盘面：20日线走平，期价在均线上方运行；中性。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：夜盘大涨，3410附近多单减持。

原油1809：

1、基本面：美国对伊朗金融制裁正式实施，伊俄提出原油增产计划；沙特7月原油日产量约为1029万桶，较上月回落近20万桶；偏多

2、库存：美国至7月27日当周API原油库存增加559万桶，远超预期值的-316万桶相符和前值-316万桶；美国至7月27日当周EIA原油库存预期减少315万桶，根据API数据大概率为增加；库欣地区库存减少112.7万桶，大于前值的降幅86万桶；偏空

3、盘面：20日均线偏上，价格在均线上方运行；偏多

4、主力持仓：截止7月31日，CFTC主力持仓多增;截至7月24日，ICE主力持仓多增，但整体仍处于下降状态；偏多；

5、结论：人民币兑美元汇率未能保持升值趋势继续贬值，市场的焦点出现在国内SC的首次交割方面，仓单有限的背景下，空头明显陷入被动，预计今日原油在高位震荡；SC1809：526-537区间操作

PTA：

1、基本面：由于大装置检修，PTA市场现货紧缺，8月份预计仍处于去库存通道中，加之下游需求库存都较好。偏多。

2、基差：现货7250，基差182，升水期货，偏多。

3、库存：PTA工厂库存2-3天，聚酯工厂PTA库存1-4天；偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多减；偏多。

6、结论:目前PTA供需面偏紧，现货偏少，市场进入软逼仓，不过由于时间限制，1809注意移仓至1811。PTA1809：偏多操作，7150附近多单减持。

甲醇：

1、基本面：目前港口库存偏低支撑价格，但供应存在增加预期，下游需求疲软和内陆货送到，后市沿海甲醇面临一定压力。中性。

2、基差：现货3300，基差75，升水期货；偏多。

3、库存：江苏甲醇库存在26.66万吨，较上周略有增加0.18万吨。偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，空翻多；偏多。

6、甲醇目前主要低库存和基差支撑价格，但随着套利货抵达，港口市场进入高位震荡。MA1809:短线多单3300-3350附近止盈。

PVC：

1、基本面：电石价格整体稳定。中性。

2、基差：现货7210，基差45，升水期货；中性。

3、库存：工厂库存环比下降19.1%至2.02天，发货积极，库存下降。社会库存环比下降2.32%至18.95万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：预计短时间内震荡偏强为主。PVC1809：空单离场。

橡胶：

1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、基差：16年全乳胶现货10000，基差-325，现货贴水期货；偏空。

3、库存：青岛保税区库存增加，上期所库存增加；偏空。

4、盘面： 20日线向下，价格20日线上运行；中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、结论：1809合约趋势空单继续持有，日内10350附近短空，破10450止损

塑料：

1、基本面：当前需求淡季，下游农膜报价小涨，需求平淡，国内PE厂家开工率85%持稳，库存水平相比往年偏低，进口利润转正，现货及盘面上涨较快，留意回调及宽幅震荡的风险，煤化工拍卖成交率97.1%，华北成交9575，华东成交9650，整体拍卖较昨日+50左右，偏多；

2、基差：LLDPE华北现货9600，基差-30，贴水期货0.31%，中性； 

3、库存：石化厂家库存65万吨，偏多

4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； 

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净空，同时减空，偏空； 

6、结论： L1901日内9580左右逢低做多，9520止损，注意高位回调风险； 

PP:

1、基本面：当前需求淡季， bopp产能过剩利润持续下行，粉料价格上涨，国内PP厂家开工率85%稳定，库存水平相比往年偏低，pp8月计划检修较多，供应方面紧于pe的情况会维持，进口利润有所好转但仍为负，煤化工拍卖成交率97.5%，华东成交9925，华北成交9785，整体拍卖较昨日+70左右，偏多；

2、基差： PP华东现货9950，基差-103，贴水期货1.04%，偏空；

3、库存：石化厂家库存65万吨，偏多

4、盘面： PP 1809合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5、主力持仓：PP主力持仓净多，翻多，偏多； 

6、结论： PP1809日内10000左右逢低做多，9950止损，注意高位回调风险；

三、有色贵金属：

黄金:

1、基本面：美将制裁伊朗，将给黄金带来支撑；中性

2、基差：黄金期货270.25，现货267.52，基差-2.73，贴水期货；偏空

3、库存：上海期货库存1530千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：黄金主力多减；偏多

6、结论：美经济数据不及预期，美元突破95关口后，高位震荡。央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整为20%，人民币快速升值，给黄金带来下行压力。沪金1812：269-272区间偏多操作。

白银:

1、基本面：德国6月季调后工厂订单环比 -4%，前值 2.6%。德国6月季调后工厂订单同比 -0.8%，前值 4.4%，远不及前值，美强欧弱局面继续；偏空

2、基差：白银期货3692，现货3618，基差-74，贴水期货；偏空

3、库存：上海期货库存1393616千克，增加76千克；偏空

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：白银主力空减；偏空

6、结论：美经济数据不及预期，人民币升值后，白银继续在3700左右震荡，沪银1812：3680-3700区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵；偏空。

2、基差：现货49300，基差0，升水期货；中性。

3、库存：8月6日LME铜库存减725吨至249900吨，上期所铜库存较上周减4251吨至192817吨 ；中性。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：受到外部罢工事件和贸易战干扰，沪铜维持区间震荡为主，

沪铜1809:48700~50300区间震荡，区间操作为主。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓和；中性。

2、基差：现货14290，基差-105，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周增747吨至905924吨  ，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：库存高企，俄铝事件缓和，震荡为主，沪铝1809：14500以上做空，止损14600，目标14300。

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足，环保限制部分地区不锈钢生产，需求受影响。供需天秤向供应倾斜。同时不锈钢的供需受到减产影响，300系列供应减少，不锈钢价格坚挺。中性

2、基差：现货110750，基差150，中性

3、库存：LME库存251838，-1440，上交所仓单15446，-216，偏多

4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线拐头向下，偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空

6、结论：镍1811：昨晚镍价冲高，移仓之后在1811上多头有增仓，继续回落试多，止损上移至20均线，空单暂时规避，小心软逼仓。

锌：

1、基本面：伦敦7月18日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2018年1-5月全球锌市供应过剩19万吨，而2017年全年为短缺48.6万吨。5月全球锌消费量为90.66万吨，产量为107.43万吨。1-5月全球锌库存为8.14万吨。偏空

2、基差：现货21850，基差+565；偏多。

3、库存：8月6日LME锌库存减少750吨至233525吨，8月6上期所锌库存仓单较上日减少50吨至7150吨：偏多。

4、盘面：昨日震荡回落，收20日均线之上,20日均线向下；中性。

5、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。

6、结论：供应缺口逐渐收窄；沪锌ZN1810：多单持有，止损21000。

四、农产品

白糖：

1、基本面：7月广西单月销量75.1万吨，创近三年7月销量新高。巴西7月出口糖187万吨，同比减约30%。safra:巴西中南部18/19糖产量降至2800万吨，低于此前预估3100万吨。中国6月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。IOS最新预估:17/18榨季全球过剩量1051万吨,18/19榨季过剩850万吨。2018年6月底，本期制糖全国累计产糖1030.63万吨，其中蔗糖916.04万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖650.65万吨，累计销糖率63.11%。2018年6月中国进口食糖28万吨，同比增加14万吨，环比增加8万吨。偏空。

2、基差：柳州新糖现货5310，基差146（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至7月底工业库存270万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变，7月销售较好，短期利多。01合约借助巴西减产和国内短期销售利多的势头，走出一波反弹行情。不过上方压力位在5250附近，能否到达不确定，所以中线空单5000上方反弹每隔100点分批建空，短空暂时回避，控制好仓位，尽量利用反弹时机把仓位建的靠近关键压力位。

棉花：

1、基本面：ICAC:18/19年度全球产量同比减少4%，消费预计增加4%，库存减少160万吨。储备棉轮出延迟一个月至9月底，只许纺织企业参与国储拍卖。印度截至7月20日新棉种植927万公顷，低于去年同期1040万公顷。美国增加中国进口2000亿美元关税征求意见，涉及部分纺织品。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部7月棉花供需平衡表18/19产量572万吨，17/18产量589万吨。6月进口棉花10万吨，环比减少23%，同比增加38%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价16232，基差-923（01合约），贴水期货；偏空。

3、库存：中国农业部17/18年度7月预计期末库存762万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：棉花基本面短期维持平衡，目前仓单巨大，社会库存偏大，市场并不缺棉花。01合约夜盘冲高回落，基本面并无重大利多支持后续上涨动能，加上国储为稳定棉花价格，预防炒作公布轮出延迟一个月至9月底，市场供应充足。01合约建议每隔100点分批建仓空单，中线持有，控制好仓位。

豆粕：

1、基本面：美豆探底回落，技术性调整，中美贸易战忧虑压制价格。国内盘面震荡回升，整体区间震荡延续，目前进口大豆到港处于旺季，油厂压榨利润转差，油厂挺价，大豆和豆粕库存处于历史高位，中下游补库积极性不高，随用随买为主。中性

2、基差：现货3071，基差-222,基差调整后贴水。偏空

3、库存：豆粕库存121.65吨，上周124.86万吨，环比减少2.57%，去年同期115.92万吨，同比增加4.94%。中性

4、盘面：价格20日均线上方且均线方向向上。偏多

5、主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多

6、结论：美豆回落，短期900附近震荡延续；进口美国大豆加征关税和人民币贬值抬高进口成本，利多国内豆类价格，但9月基差升水交割压力压制价格，基本面偏空和进口成本利多使得盘面区间波动。8月饲料行业或将出台新规减少粕类使用量，密切关注贸易战进展和政策面变化。

豆粕M1901：短线3200附近震荡，可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3100至3300宽跨式期权组合。

菜粕：

1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2、基差：现货2450，基差-30，贴水期货。偏空

3、库存：菜粕库存4.3万吨，上周3.5万吨，环比增加22.9%，去年同期3.24万吨，同比增加32.7%。偏空

4、盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5、主力持仓：主力多单增加，资金流出。 偏多

6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短期2450至2500附近区间震荡，短线操作为主。

豆油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期减少3.9%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：豆油现货5420，基差-424，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月3日  豆油商业库存159万吨，前值159万吨，环比+0万吨，同比 +11.7% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：豆油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5850附近及以上空单入场，止损5900

棕榈油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期减少3.9%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：棕榈油现货4720，基差-174，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月3日  棕榈油港口库存53万吨 ，前值58万吨，环比-5万吨，同比 +70.9% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：4950附近或以上空单入场，止损5050

菜籽油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期减少3.9%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：菜籽油现货6300，基差-233，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月3日  菜籽油商业库存47万吨，前值47万吨，环比+0万吨，同比+2.36% 。偏多   

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6550附近或以上空单入场，止损6600

五、金融

期债：

1、基本面：政策调整，经济预期趋稳但不改下行趋势；中美贸易战持续发酵，中国宣布拟对原产于美国约600亿美元商品加征25%-5%不等的关税，避险情绪升温；偏多。

2、资金面：周一资金面维持宽松，央行公开市场操作连续十二日暂停，银行间质押式回购加权平均利率涨跌互现；偏多。

3、基差：TF主力基差为0.1236，升水期货；偏多。T主力基差为-0.0338，贴水期货；偏空。

4、库存：TF、T主力可交割券余额分别为31997.10亿、42720.90亿；中性。

5、盘面：TF、T主力在20日线上方运行，20日线向上；偏多。

6、主力持仓：TF、T主力净空，空减；中性。

7、结论：央行公开市场持续收回流动性，资金面或将边际收敛但整体仍将维持宽松；中美贸易战升级，股市等风险资产回调将进一步提升避险情绪。短期内，期债或维持震荡偏强走势。TF1809：98.45-98.75区间偏多操作；T1809：95.90-96.30区间偏多操作

期指：

1、基本面：隔夜美股上涨欧股调整，昨日两市弱势下行，金融和煤炭板块偏强，整体市场情绪低迷，弱势下行局面未变；偏空

2、两融余额：截止3日，为8834.01亿元，较前一交易减少33.92亿元；偏空

3、基差：IF1808贴水13.47点，IH1808升水2.26点， IC1808贴水19.25点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH、IF、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力多翻空；偏空

6、结论：中美贸易事件进一步加深，人民币汇率贬值趋势并未结束，市场风险偏好下降，积极的财政政策支撑基建板块相对强势，中小创、医药和消费板块走弱，目前来看A股处于弱势下行局面； IF1808：3220-3300区间偏空操作；IH1808：2370-2440区间操作；IC1808：日内逢高试空，止损4840，前期空单继续持有，止盈4840。