七禾网15、有的人认为程序化交易策略应该定期调整或更换，有的人认为交易策略产生后就不必更改。您是如何看待这个问题的？您的交易系统是否会定期调整参数或者更换策略？

魏铭三：我自己也经历过这个阶段，很明白为什么去想这个问题，后面我想通了，这个问题应该再思考得深一点，你要换的话应该说明表现不好你才会换，如果行情表现不好，那说明这个策略不适合现在的行情，所以你要换，那假如说你换了之后，行情突然又变得适应以前你换之前的那个参数怎么办？所以其实本身不是追求策略的换和不换，而追求的是一种能够在大多数行情里面都能稳定的这样一些策略，找到这样的策略是重点，而不是参数换和不换，如果还在谈换和不换，那说明你还没有思考到策略的稳定性的问题，如果你思考到的话，自然而然你不会换的，因为策略已经够稳定了。但是我们的策略会不会换？我们会换，换的逻辑是什么？就是我们赢冲输缩的一套体系，如果这个策略是稳定性的，那么可以放到我们实盘的策略池里面，它赚钱了那我们会继续加仓，如果亏钱了我们会减仓，如果它亏到一定程度，我们直接会把它停掉不做，让它继续做模拟盘。其实在它下线的那一刻，我们就在换策略，不是我们主观去换，而是它自己的表现告诉我们要去换它，我们通过这样动态的形式去实现换和不换，而不是简单进行参数的调换。

七禾网16、程序化交易中滑点是一大难题，请问滑点对您的交易影响大吗？您是否有通过一些方法来减小滑点的影响？

魏铭三：现在滑点对我们的交易影响还不算特别大，因为我们的规模还没有大到去影响市场。那怎么样去减小滑点的影响，就是执行层面下单的时候，有没有更快的通道、更好的速度，就算频率不是那么高的策略，如果你给他的交易环境是比较恶劣的，比如用无线网卡、用笔记本去做交易的话，给这个策略的执行上面造成影响，自然会影响到你的滑点。现在很多人通过交易托管这样的形式，或者通过云的这种形式去交易的话，用云接入到更快的交易的通道、交易的主机，都会减少滑点，因为每减少一个滑点都是你的利润，这上面你只要投入一点点，和你的交易来比根本就不大，比如做5手螺纹钢，一次滑点最小1跳，滑一下就是50块钱，就算是托管到交易所，一年也就是三四万的费用，螺纹钢这种品种滑一下10块钱，多做几手，来回这样的话，你一年的滑点都要交五六万，但是这上面不反映到你账户上的表现，所以你不是很在意这些细节，但实际上你真去拿这个账户分析，其实你的隐性的亏损是很大的，那也就是说你在硬件和软件上面的一些投入的话其实是有好处的。

七禾网17、现在有很多程序化交易者都自制量化平台进行交易，请问您是用自己的量化交易平台还是用商业平台进行交易？您认为两者的优点和缺点分别在哪些方面？

魏铭三：我们是用自制的交易平台，因为我们有一些高频的策略，根本就没办法用商业的平台，商业和自己建相比的话，两者的优点和缺点都很明显，商业平台简单、方便，全部整合了一体化，缺点就是它不够个性化，你有很多你自己的想法，商业平台如果没有考虑到这上面的设计，你就没法去做。但是对于有些刚做的团队或者是刚进入的个人的话，就根据自己的需求去选择，如果有的团队他们自己的分析框架、方法和执行的逻辑，都是非常独特的话，那肯定一开始就需要自己去搭建这个量化平台，只需要数据和交易接口就可以了，那如果有的交易团队或者个人开发者，他们的思路都是很平常普通的话，也用不到机器学习，那其实用商业的平台就可以了，这样的话省去了花时间去研究执行层面，执行层面我们花了很多的时间去优化它的执行效率、订单管理不出错，我们自己的问题处理机制，都是非常细节的问题。

七禾网18、据我们了解，您和您的团队研发了一款功能强大的云服务器——七禾云，您研发七禾云的初衷是什么，它对程序化交易方面有哪些帮助和优势？

魏铭三：我们刚开始做这个云服务器，主要是我们自己内部用，现在我们无论是办公还是做研究，都在我们自己内部的云上面去做，我们现在主要是用云上面一个比较底层的技术去做多策略的管理，这样就会比较方便，最主要的是，我们只要放一台主机进去，现在无论期货公司还是交易所的机位还是比较紧张的，而且如果你都放的话，大连、郑州和上海，其实也是一笔不小的开支，如果策略多、账户多的话，你放的可不只一台，这样的话投入会变得非常大。我们自己就有一个云的团队，这个团队在日本，帮我们在交易所里面搭建这样一个云的平台，这样我们的策略放在里面的话就可以无限地扩充这个策略在里面的容量，比如一台机器的话，我们可以承担的账户数量，还有运行的策略的隔离度，都会变得特别好。所以本身是我们先满足自己交易需求的一个项目，后来做起来之后，期货公司就给我们提一些建议，说这个东西挺好的，因为他们有很多客户，也是想用交易所内网的机器去交易，但是现在他们的机位都很紧张，特别是交易所有一个新规定，大概就是说要给每一个期货公司都留一个机位，以前的话是大的期货公司都包掉了很多，那现在大的期货公司要砍掉一些机位来留给小的期货公司，这样的话大的期货公司的容量就会削减很多，机位就变得非常紧张。他们也就建议我们说，他们来出硬件资源，然后我们去把云的技术部署在上面，这样的话就可以把这个容量进一步地扩充出来，给他们去服务他们现有的一些客户。那我们想，确实有很多客户都有这个需求，包括一开始我们也是还要去申请、报备，最后放进去还要调试，很麻烦，那现在我们把七禾云嫁接进去之后，一分钟之内你就可以建立一个自己的主机，然后进行内网交易，这就方便了很多套利、类高频或者是短线交易的交易者，满足了程序化交易的需求，可以进行顶尖速度的通道，就直接接入进来。所以我觉得这是一个比较大的机会，但我们没想过从这上面赚多少钱，我觉得是一个可以尝试的项目，来解决现在大量的对于速度上面的需求，所以说后面就选择做七禾云，主要是解决程序化速度的问题。

七禾网19、国内量化交易发展迅速，有越来越多的人参与到量化交易中来，您是如何看待量化交易在国内的发展前景的？

魏铭三：我觉得这就是一个时代的更迭，我自己就是做量化交易的，包括现在用人工智能、机器学习的方法来做，可能有点不是很客观，但是我自己是认为量化交易一定会去替换掉传统的交易方式。当阿尔法狗打败围棋手的时候，其实并不是说人类失败了，而是说这是一种下棋方式的改变，现在很多棋手也参与到人工智能系统，来改进这些人工智能的算法和下棋的思路，使两者变成结合了，而不是对立的一个局面。我认为量化交易也是这样，不是说量化交易把主观的交易者淘汰了，而是说淘汰了那种模式，转变为一种新的模式，就是人会更多地利用模型或者数据去分析，这个分析有可能是分析完了计算机去执行，也有可能是计算机提供给人一种辅助的工具，然后人来追踪、判断，我认为是这样的一个形式。我觉得量化到后面应该是海纳百川的一种心态，而不是对立，从人工交易来说的话，确实有很多人工交易每年能翻很多倍，翻几百倍都有，但是量化是做不到翻几百倍的，所以说人在这上面的主观能动性是非常强的，但是在某些两者结合的领域上面，我认为是能够帮助人或者量化模型更上一层楼的，所以我认为量化交易它一定是一个普适性的工具，会被这些交易的参与者去使用。

七禾网20、请您谈谈您个人未来的投资规划，以及公司的发展愿景和规划。

魏铭三：我个人的话就一直会全身心地投入，我的学术背景和自己在金融市场参与的这种方式，注定我以后一定就是在机器学习和人工智能对于金融市场上面的应用这上面进行投入，这就是我对自己的规划，就是立志于再进一步地去研究人工智能、机器学习在金融市场上面的这些切入的角度还有实战的绩效等。至于公司的规划和愿景，我们现在是一个科技公司，我们在浙江用科技公司全资控股了一个资产管理公司，我们现在完全是用自己的钱，来将我们这些模型进行实盘交易，交易完了之后，我们觉得是没问题的，之后我们也会发一些这上面的产品，再去管理外面的钱，能够把这个产品线丰富起来。我们现在参与的有股票、期货还有外盘，外盘的话我们做得比较多的也是指数期货，还有一些衍生品的交易，包括我数字货币交易，当然数字货币肯定不发产品，就是用我们自己的钱在做。现在人工智能的框架已经用在交易上了，那我们后面想，无论是债券、固收或者多策略，这些策略完全都是用人工智能这个框架、体系去做研究和驱动，所以其实我们后面的规划就是做一个人工智能技术型驱动的这样一个资产管理公司，然后去这个市场上进行探索。

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傅旭鹏访谈整理

2018-7-25

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